作者：Momir Amidzic,Investment Associate

2021年，Web 3.与此同时，0进入大众视野，成为流行词汇，NFT数百万新用户也被允许进入分散应用程序的世界。在融资方面，许多加密本地基金已经筹集了大量的新资本，以及大型风险投资和私募股权公司，如Tiger或Coatue等等，也扩大了他们的数字资产部门，并开始积极投资各种资产Web 3.0方向项目。

这两方面都有影响。首先，如果Web3.0被风投公司拥有，那么多像Jack Dorsey（Twitter联合创始人)这样的顶流会更受质疑Web 3.0的基本原则。另一方面，风险基金之间竞争的加剧将迫使一些基金选择不道德的投资策略来挤入当前的投资份额，或以牺牲声誉为代价获得短期利润。

只有研究驱动的风险投资公司，为项目提供真正的价值，才能对当前的市场生命周期产生积极的影响。然而，我们也听到了一些问题，即Web 3.在0生态系统中，项目方对专业基金的需求是否仍然存在？作为回应，首先要分析风险投资和私募股权公司Web 3.世界的角色，以及这些机构为分散经济提供的增值服务。

增值（value-add) 的秘诀

市场信号 - 声誉

Market signaling- Reputation

早期项目通常取决于投资机构的认可。行业领先VC基本上有严格的尽职调查程序。他们对项目的支持通常被市场参与者理解为积极信号。这里的参与者不仅包括用户，还包括个人投资者甚至交易所L协议等。，因为他们也想在活跃的投加密市场上找到有价值的项目。

然而，获得声誉需要多年的努力和努力，建立良好的跟踪记录和与当地社区的关系。新的投资组合项目可以以投资机构的良好声誉为支持，而对风险投资机构来说，获得良好的声誉是风险基金最耗时的活动。a16z被认为是该领域最著名的投资公司之一。所以，不管a16z投资后是否做任何活动都被认为对项目非常有益，因为绝大多数市场参与者会认为这是一个信号，表明项目可能非常优秀，值得更多关注。

资源网络

Network

VC这是一个注重积累的行业，在大多数情况下，市场生存的时间越长VC，竞争优势越大。建立资源网络需要实践，包括组织黑客支持早期开发者、峰会等会议，以及不同地区的安全审计公司/金融机构/其他会议VC联系，通过媒体发声等等。总的来说，这是一个不断赋能这个资源网络的过程。

一个新项目通常需要同行业的一些介绍，所以项目方非常喜欢优秀VC的资源。引荐资源，尽管与为项目背书相比，需要消耗VC更多的时间和精力，但仍然是大规模的。VC更愿意主动介绍资源，而不仅仅是满足项目方的需求VC在资源方面脱颖而出的关键在于这些资源的重量。例如，您可以介绍一家安全审计公司，链接知名的集中交易所，帮助招聘人才，联系媒体渠道，与投资组合公司沟通。

经验

Experience

同样，经验也与时间成正比。对于项目方的创始人来说，这样的经验是有益的，因为这些经验可以用于战略决策的长期方向和市场导向，尤其是在这样一个不眠不休的市场。在加密货币等新兴市场，似乎没有对错之分。然而，在融资时间/方式和人力资源部署等关键决策方面有经验VC绝对有助于项目方制定更合理的计划。

雄厚的资本

Deep Pockets

一些协议需要大量的流动性和可观的资金来支持长期发展，这对他们来说非常重要VC为了长期支持这些未经市场检验的产品和想法，需要形成更多的风险偏好投资逻辑。风险承受能力更强VC愿意承担额外风险，将资金锁定在未经实战考验的智能合同中。

个人实践

Hands-on approach

最后，也许是优秀的VC最有价值但最困难的服务是个人实践。一个实用的计划可以解释为投资者与项目方整合，经常参与项目的日常进展，同时在营销中R&D以及代币经济模式的深入拓展与合作。

一些风险投资公司通过个人参与对投资组合公司产生深远影响的例子包括：Paradigm参与设计Uniswapv3和Opyn Squeeth期权，或者Delphi Digital参与设计Axie Infinity代币经济学等。当然，如果你注意到了，我们（IOSG）也有许多类似的实践，花费了大量的精力来帮助项目的投后成长。

的确，考虑到时间和劳动力成本等各种限制，包括大量的投资项目，VC每个项目都很难亲自完成。无论如何，达成共识和共同目标是长期密切合作的基础。

动机绑定

Aligning the incentives

从项目的角度来看，有必要确定他们想要的合作伙伴类型。有些项目在某定领域（如市场研究）可能非常强大，但在其他领域（如营销）缺乏经验，因此他们正在寻找互补的风险投资。每个项目都有自己独特的偏好，但他们应该根据这些偏好来计划融资。

例如，如果该项目正在寻找可以长期接触的风险投资公司，他们不应该让大量的风险投资公司进入这一轮融资，而应该确保他们为合作的风险投资公司提供足够的投资规模。另一个选择是，在启动阶段最大限度地利用资本可能需要更多的投资者，但这将牺牲其他一些增值服务。

基金规模

Sizing-up

在VC由于几次错误的行动，声誉似乎可能会丧失VC变得自满并逐渐消失。虽然分散风险和支持更多的项目是可以接受的，但这不是最好的策略，因为它将影响基金的声誉和未来参与竞争的能力。此外，由于每一项新投资都分散了公司的资源，边际价值的增加随着投资数量的增加而减少。

评估和集中押注基金可以显示基金的信念和理论驱动力。在我们看来，风险投资是Web 3.0在生态系统中占有重要地位。最后，就像在其他任何领域一样，市场动态自然会筛选出在这个领域真正有价值的东西VC，价值提取者最终将被排除在一级市场之外。