火星财经编者注：有关“资产上链”的讨论，从区块链出现伊始就未间断过，时至今日却仍在理论探索中，其中固然是由于区块链世界的基础设施仍在建设，还有一种不可忽视的棘手问题便是如何上链。曾有人悲观地认为一定需要中心化权威机构认证、监管后方能上链，而合成资产的出现和发展，似乎提供了一种全新的解决思路。考虑到任何资产都可以合成引入区块链，这个潜在市场规模巨大。就参照一点，2020 年第一季度全球股票交易市场规模达 32.5 万亿。理论上，这个市场部分可以变为合成资产，任何人都可以不受限制在全球流动资金池自由交易。DeFi一片生机勃勃，合成资产协议的潜力已经开始显现，火星财经精选高质量好文，专门带你了解合成资产的两大巨星：Synthetix与UMA。

整理 | 邹正东

《火星独家 | 合成资产平台Synthetix：它鲜为人知，却身处DeFi中心》

Synthetix不需要这些中介，但仍然允许交易者与他们不认识、互不信任的人做生意——不用担心受骗。这是因为区块链自动地确保了每一笔交易的完整性，而且成本仅为传统中间商大军的一小部分。 正因为如此，传统资产经纪商、银行和其他中介机构越来越开始面临着对其商业模式的生存威胁。像Synthetix这样的DeFi平台将要吞噬它们的饭碗！ 不仅是传统的股票经纪人面临风险。你可以在Synthetix上交易几乎所有的资产，包括黄金、法定货币、各种加密资产，理论上甚至是房地产。 

《一年百倍，Synthetix凭什么这么牛？》

流畅的交易体验、设计精妙的代币经济机制，以及开创的合成资产的链上交易玩法皆可圈可点，SNX 代币的价格趋势，也反映了社区对这一项目的热忱。不过 Synthetix 和许多 DeFi 项目一样，仍然需要应对预言机失效、智能合约故障、黑客攻击等风险。同时，使用自身平台代币 SNX 作为抵押品、设置了高抵押率、复杂的项目设计尤其是债务计算的设计方式，以及缺少清算机制，也会为 Synthetix 带来影响。

《一文读懂无喂价合成资产协议「UMA」》

我们采访了UMA的联合创始人Allison Lu，她谈到了她和她团队的使命，即通过合成资产代币、去中心化预言机和无价的金融合约为所有人带来市场准入。

《市值跃居DeFi排行榜第二，还被Coinbase重点关注的UMA究竟是什么？》

UMA背后有 Placeholder、BainCapital、Blockchain Capital 这些知名投资机构，本质上它与另一个合成资产项目 Synthetix 相似，因此同样可以合成任意资产，例如黄金、石油、股票指数（包括股票）等等。UMA最大的亮点在于两个点：其一自动生效的合约设计模式，可用于创建代币；其二具有经济保证的预言机机制，可以理解为一种去中心化的预言机服务（无需喂价）。

《火星独家 | 深度解读DeFi项目UMA，它到底身处何处？》

打开UMA官网，“构建合成资产协议”一行字就映入眼前，同时UMA也标榜自己是为了推动金融创新而努力。这对于加密货币交易员来说，是一曲美妙的音乐，但对于传统机构投资者来说，却是一场聒噪的交响乐。为什么这么说呢？因为UMA瞄准的市场是衍生品市场，价值在500万亿到超过1千万亿美元之间。以前只有认可的投资者才能进入，UMA的出现却让任何人都有可能进入到世界上最大的金融市场内。

《浅析 UMA 与 Synthetix 等加密合成资产平台潜力和风险》

合成资产将实体资产代币化，将实体资产引入区块链世界，为其赋予很多优势。设想世界上任何人都可以购买追踪 S&P 500 指数的代币，能在 Compound、Aave、MakerDAO 等其他 DeFi 产品中用这类代币抵押。这种模式可延伸到黄金或稻谷、TSLA 股票、SPY 指数、公债类债券等等。还有让人耳目一新的新奇金融工具也不再遥不可及，例如流行文化市场、meme 文化市场、个人代币市场等，都可以通过合成资产交易。