1.稳定币到底有多稳定？

稳定币，全称稳定型加密货币。

关于稳定数字货币，最早可以追溯到2012年，J.R.Willet在万事达币的白皮书中就论述过，这是一种“与资产挂钩的加密货币”，一般与黄金、法币等等具有稳定价值的资产挂钩。

稳定币一般是基于某条公链开发，与其他加密货币一样，具备了不可篡改、可扩展等特性，而价格保持相对稳定。目前应用范围最广泛的USDT，自上线以来，价格就基本保持在一定水平，波动极小。

与其他非数字货币相比，USDT价格波动极小

2015年Tether公司推出的USDT可以被看作是稳定币的1.0版本，之后，市场上也相继出现了其他稳定币，如2017年12月MakerDAO上线的DAI，2018年3月Bittrex交易所上线的True USD等。

稳定币的发展过程

如果按照稳定币背后的资产抵押类型分类，可以将稳定币分为：以法币作为抵押品，以数字资产作为抵押品，以及由算法控制的无资产抵押三大类。

稳定币的分类

2.稳定币潮来袭

今年9月算是稳定币的集体诞生月。

前日，中信国际资产管理有限公司与银河数字资产管理有限公司签署协议称，将发行资产通证WIT。该通证是以离岸人民币作为结算标准，对客户资金或超额质押的优质数字资产，按照流程发出的电子凭证。

除了WIT，几乎同一时间，杭州雄岸基金计划通过一个数字通证基金募资1亿港元，推出由日元背书的加密货币项目。

而上周，美国纽约金融服务局（NYDFS）批准了与美元挂钩的两款稳定币，Gemini Dollar（GUSD）和Paxos Standard（PAX），这是首次官方宣布发行的稳定币，被认为是正规军入场，引起了币圈的轰动。

3.近期稳定币火热的原因

随着熊市开启，在暴跌接二连三地打击下，越来越多的人开始“求稳”，稳定币也就成为了熊市重要的保值避险币种，相对于“涨跌快、波动大”的其他类型的数字货币，投资者持有稳定币的风险将大幅缩小。

而这些稳定币的背后，站着大公司、大资本和政策监管，随着各种翻转的剧情和隐藏的细节被扒开，各种预言和阴谋论也开始显现，稳定币的出现，可能只是换了皮肤的新收割方式。

也分别代表了不同的市场诉求：

比如说，在投资领域，从不缺“概念”，而有的团队，就会利用市场热点，创造投资概念。

据有关媒体爆料，炒出了“离岸人民币稳定币”，其实是一个孵化了色情区块链项目PAO的团队，而且资质尚浅，成立于今年 3 月，注册地在香港。

官方公告称 WIT 作为一种加密数字凭证，在以太坊体系上自由流通，锚定的法定货币是离岸人民币 CNH，按照 1:1 进行兑付，而其实首家离岸人民币稳定币是一个刺激眼球的说法，毕竟最近稳定币正是加密货币市场上的热点。

根据调查的深入，有媒体发现这个被炒作为香港首家离岸人民币稳定币的代币，真实的名字叫做万宝通，英文为WIT，是一个在以太坊上发行的 ERC20 代币。

尴尬的是，这个万宝通不仅仅支持人民币的兑换。按照该项目官方的说法，这个代币已经支持了包括港币、日元、美元、欧元在内的 12 种主流法币的兑换，俨然已经超越了市面上最流行的稳定币产品，称之为“全能稳定币”了。

总之，又是一大段割韭菜的套路戏码。

4.国际市场的博弈

至于近期美国正规军入局稳定币，某些研究机构也认为其为变相的美元增发。

相关报告指出，官方认可稳定币的发行，其实是美国政府监管数字货币市场的同时，实现美元的另类增发。

美国近期的一系列政策和动作都是想拓宽美元发行的通道，但遇到了阻碍，目前数字货币市场规模逐渐扩大，通过这个市场发行美元，美元贬值，以此来减少还款以及让其他国家的外汇储备贬值，向全球转移债务。

也就是说，美国有可能想利用这次机会重塑美元，部署全球化战略。

至于美国政府为其稳定币作不作信用背书，目前来看，美国政府并没有直接参与稳定型数字货币的发行，当然也不会对其安全性负责。

针对美国的一系列动作，中国和其他国家的动作也很快，分别发行了一些稳定币，大家好像已经意识到了美元渗透数字货币市场的目的了。

上月，有外媒称，韩国电商平台 TMON 获得 3200 万美元种子轮融资，将推出稳定币项目 Terra，其中参与投资的身影，就有币安、火币、OKEx 等多家交易所。

而这些也只是刚刚开始，实际上，在USDT之外，在稳定币这条赛道上，已经聚集了不少国际选手，火热程度可想而知。

然而，目前对于稳定币来说，其实最主要的通病，就是缺乏公信力，也没有政府背书，更面临着中心化严重，且不透明的问题。

所以，即便目前赛道拥挤，也不见得火热程度能够走多远，如果上层监管不入局，这些稳定币也不过是熊市暂时的避难所。

作者：Turing图灵财经