自Web3.0盛行至今，不知道你们有没有听过tokenomics这一数据加密特有专业术语？

Tokenomics（代币社会经济学）是指token（代币）与持有人以及分别生态系统的建立、管理与互动，其实就是科学研究大家如何跟token开展互动。

Tokenomics复杂且交叉学科，它融合了经济发展、金融和很多其他领域元素。此外，根据每个生态系统的与众不同特点，不同类型的token体制中间还存在显著性差异。

一般来说，Web3.0里的tokenomics实体模型包含以下几点⬇️

①token发售：token的总体供给量以及建立体制（比如，挖矿、质押贷款或商品流通）。

②token测试用例：token的用处（如付款、网络投票、身份认证）。

③token分派：token在参加者（比如创始团队、初期投资人和小区）当中的分配原则。

④token鼓励：用token来鼓励需要个人行为（如质押贷款、网络投票）的形式。

与tokenomics模型制作相关的风险一般没有在网络安全审计范围之内。因而一旦这种风险发生，就容易出现出乎意料的经济损失，如同最近来我这里所看到的这些服务平台一夜间「尘归尘，土归土」事情——全是因设计问题或风险管理方法不够而造成的。

据调查，这种事情总计的损害达到数十亿美元。

Tokenomics有关缘故

造成7.9亿美金损害

2022年，CertiK对好多个规模性Tokenomics相关事件进行了调查，包含Terra、Celsius Network、Beanstalk、Fortress、Axie Infinity、Solend和Babylon Finance等。

这几起揭开了极大惊涛骇浪事件累计亏损超出7.9亿美金，还影响了此外使用价值数十亿美元的资产。很多不出名项目因这种事件不良影响遭到一定程度的资产损害甚至倒闭。

Tokenomics有关风险的三个不一样类型：

模型结构风险

与模型结构有关的风险来源于项目设计。

可以这么说，tokenomics实体模型是所有区块链项目最为重要的层面之一。

对于模型结构有关的风险经验不足可能会致使重要伤害，严重危害项目的长远发展。下列简述了好几个因为与模型结构有关的风险而「不见」的项目实例。

Terra

事情原因：Terra生态体系（包含适用UST稳定币的贮备资产LUNA）与UST美金挂钩。

UST借助期货套利者才能维持它与美金的关联

稳定币UST的发行商Terra于2022年5月垮台，主要原因是其token设计方案缘故进而导致价钱螺旋下挫。UST稳定币其价值是和美金导向的，它借助Terra Station（Terra官方钱夹和控制面板）锻造和消毁LUNA调节UST其价值。因而我们不难发现，它过多依赖套利者才能维持稳定币UST与美金的挂勾。

当UST摆脱美金挂勾，价钱骤降（这时套利者早已束手无策），一瞬间在市场中导致了非常大的焦虑，造成本来使用价值600亿美金的项目在几天里失去绝大多数的使用价值。

最后，LUNA和UST的价格下降了99%之上。但是，与挂钩风险和套利者等相关者的举动相关的风险分析与稳定性测试或许能够帮助防止这一本来不可避免的事情。

Celsius Network

事情原因：Celsius Network不顾及有害的销售市场标准，而向用户提供了不可持续提供的奖励。

Celsius客户被给予了高达17%APY收益率

Celsius Network是一个去中心化的网络贷款平台，允许用户根据他的token资产获得收益。

2022年6月，Celsius Network宣布破产，不良影响席卷了六十多万个帐户（拥有资产总额42亿美金）。

Terra的垮台都是该网站倒闭一定程度上的「八卦掌」，可是另一个直接原因其实就是Celsius所提供的不合理质押贷款奖赏。

在极端销售市场环境下，该项目没法保持其给消费者保障的极高盈利，也体现出了适宜的风险管理方法针对项目长期性取得成功发展趋势的必要性。

Beanstalk 和 Fortress Protocol

事情原因：网络攻击能够控制治理模式。

Beanstalk迁移客户账户余额提议

Beanstalk是一个根据信用区块链技术稳定币协议书，根据个人信用并非抵押物来发售其原生态稳定币。

网络攻击运用闪电贷放大其应急管理体系，通过一个故意提议最后从合同中窃取了1.82亿美金。

另一个名叫Fortress的区块链技术借款和稳定币服务平台也遭遇了相近特性攻击。根据控制其整治token的价钱，网络攻击很好地让一个故意提议已通过，并且从Fortress合同中窃取了大概300万美金。

这两起事情充足呈现出了治理机制的系统漏洞在市场中被忽略的现象。

环境因素风险

项目精英团队或小区控制不了的外在因素，也很有可能给项目产生风险。

掌握隐性的风险并检测环境变化，能够为项目提供必要的灵便和操控性，以高效地解决意外事故并制定适度行为。

Babylon Finance就是一个遭受此类外在因素危害的常见项目。

Babylon Finance

事情原因：因Rari/FEI黑客入侵导致了巨大损失。

Rari/FEI黑客入侵的依赖难题导致了链式反应，导致Babylon Finance流失了340万美元资产。该网站已经在2022年9月关掉。

Babylon创办人提到了Rari黑客入侵并对项目产生的影响

黑客入侵后，客户们提现造成项目的总体锁单使用价值 (TVL) 降低超过75%。

Babylon Finance的原生token BABL使用价值损害很大以致于不能做为抵押物，它在Rari的Fuse鸟鸣涧的1000万美元借款销售市场早已荡然无存。

像Babylon这种项目不成功并不是内部结构难题，反而是以其过度依赖外界服务平台。根据对外界帐户与市场的监管与分析，项目精英团队原本可以对这类风险作出立即反应和分析判断。

参加者个人行为风险

参加者个人行为风险是指精英团队重要参加者个人行为或生态系统中重要构成部分的举动可能会对虚拟货币或token的需求和使用价值产生负面影响。

通过了解不一样场景危害项目不一样构成部分的举动，精英团队可以更好的为了应对潜在性考验充分准备，并降低消极违法行为的风险。

假如能做到能够更好地管理方法生态系统中消费者和构成，这种损害原本可以降低。

Solend

事情原因：缺少对低流通性防护池里token公开发行的监管及管理。

Solend是一个借款项目，它利用Solana平台上的扩展性来提供创新性的金融解决方案。

2022年11月2日，在Solend事情发生时，一名网络攻击在一个主要运用于USDH price feed的特殊流通性资金池上控制了稳定币USDH的价钱：网络攻击将USDH的价格从1美金拉高到8元。

进而网络攻击可以用USDH作抵押，在各个防护池里筹集资金别的token。

该系统漏洞造成了约41,000 SOL（126万美金）损失。

虽然一部分主要原因是价钱预言机对低流通性池的依靠，但USDH存在好几个防护资金池中是造成该系统漏洞的一个主要要素。

结语

2022年出现了很多与tokenomics相关的大事件，体现出了提升销售市场风险管理方法的重要性。

网络安全审计毫无疑问是十分重要的，但是这些事情又为大家敲响警钟——tokenomics剖析起着至关重要的作用，尤其是在现如今迅速增长和发展的数字货币市场中，风险管理方法一样重要。

在Web3.0路上，tokenomics显而易见还将继续在营造市场的发展方位层面充分发挥明显功效。

因而小区务必不断参加并共同奋斗于基本建设正确tokenomics，为行业搭建更美好的明天。

来源：Xiaoz