首页 > 百科 > 比特币交易网提现失败|中国币圈量化市场现状
路安  

比特币交易网提现失败|中国币圈量化市场现状

摘要:鉴于市场上对国内的量化投资现状有比较多的认识误区,包括知乎上很多回答也是一知半解,我从从业者的角度来讲一下现在国内币圈量化市场的状态,主要在私募领域。国内合约市

鉴于市场上对国内的量化投资现状有比较多的认识误区,包括知乎上很多回

答也是一知半解,我从从业者的角度来讲一下现在国内币圈量化市场的状态,主

要在私募领域。

国内合约市场相对比较单一,现货市场有限,而量化策略对流动性要求比较

高,所以国内的币圈量化策略主要集中在季度、周合约产品上。

量化多头和量化对冲是量化策略的不同产品化,由于国内量化策略起步较

晚。量化多头在渠道的接受程度还是远不如传统的主动操作,所以规模还是以量

化对冲产品为主,抑或网格交易。

o8AcCHWKw2KSFqsgMuaNPFbf1Zh8QbpS8jxt0Fkw.png

量化股策略又可以按照持仓周期和盈利来源分为三大类策略类。

第一类为换手较高的日内短周期策略,市场上也有人称之为高频统计套利策略,

高频策略等等,但按照国际惯例,一般持仓在5分钟以内的称为高频策略。我觉

得日内短周期策略这个名词更准确一些,但由于国内的t+1制度,最高的换手也

就480倍,而且必须有充足的底仓,所以并不是指隔夜无持仓。我一般把换手

在100倍以上的归类为日内短周期策略。过去几年业绩比较突出较好的量化私

募一般都是这类。

第二类为换手率中等的中频量化策略,或者称之为统计套利策略,换手率大概

在40-100倍左右,多因子模型里面包括基本面,价量和情绪等因子,这类模型

换手比第一类低,但容量会大一些。比较知名的私募有灵均,还有其他几家由于

我不是非常确实其持仓周期,但估计在40-100换手左右。

第三类为换手率比较低的基本面量化低频策略,混以少量价量因子。公募量化较

多采用这类策略,换手在4-20倍左右,但私募由于以对冲产品为主,而低频策

略相对来说超额较低,主要做这类策略的私募业绩这几年不够出彩,规模基本都

在下降。

综上所述,在现阶段量化私募管理规模普遍较小的现状下,日内短周期策略比较

容易出彩,也得到资金追捧,但把不同周期的策略之间做对比来评估量化团队的

水平是非常不合适的。

期货策略也是一样,市场上大致分为三个不同的周期,当然期货上是有真正的高

频策略的,持仓是分钟甚至秒级,但这类策略都是用于自营,基本没有对外,所

以对资管来说意义不大。募集的产品中一般分为短周期,中周期,长周期cta策

略。

短周期cta策略持仓周期在1天以内,这类容量较小,但收益较高。

中周期的cta策略持仓周期在3-5天左右,海外的twosigma策略主要在这个周

期,获得在收益和规模之间的一个平衡,国内代表公司有黑翼,涵德(不确定是

短周期还是中周期)。

长周期的cta策略持仓周期一般在10天以上,主要是趋势策略。也有加入一些

基本面因子的,这类策略代表公司较多,外资在国内做的较早的有Winton,AHL,

国内的有千象等,历史业绩都比较不错,虽然没法和较低的策略比收益率,但管

理规模和容量会大很多。

期权策略国内以两类为主,高频的基本做自营,对外的产品基本shortgamma

和Vega,这主要是因为国内场内期权现在只有50etf的期权流动性较好,很多其

他策略没法展开。

总体来说,国内量化市场还处于发展中的阶段,过去几年股指的贴水和流动性限

制对量化市场的发展也有很大的负面影响,从这方面来说外部环境未来会有改善。包括最近的股指限仓放松和保证金降低。但另一个角度来说国内股市的流动

性也在逐年降低,整体量化私募的超额水平也在逐年下降,近一年以很多量化私

募都提高了换手率,过去几年表现较好的日内短周期量化选股策略未来收益也会

面临更多挑战,对量化团队提出更高要求。

随着时间的推移,币圈渐渐有些团队已经在研究慢慢进步,表带性的OK大

户,XX洪,币cion自营量化,大V的张白奎,长江智能交易系统团队等等,非

常期待币圈能有非常好的团队出彩。

免责声明
世链财经作为开放的信息发布平台,所有资讯仅代表作者个人观点,与世链财经无关。如文章、图片、音频或视频出现侵权、违规及其他不当言论,请提供相关材料,发送到:2785592653@qq.com。
风险提示:本站所提供的资讯不代表任何投资暗示。投资有风险,入市须谨慎。
世链粉丝群:提供最新热点新闻,空投糖果、红包等福利,微信:juu3644。