DeFi生态系统简介

DeFi是目前区块链和以太坊等智能合约平台采用最多的应用。DeFi这个话题不可能在任何一篇文章中能够讲透的，但在这篇文章中，我们将从更高的视角来看看今天的DeFi领域，讨论我们对DeFi层级的看法，并重点介绍每一层和每一类中那些重要的项目。

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? DeFi是一个建立在区块链之上的新的金融服务类别，它包含开放互联网的核心价值： ? ? ? ?1）向世界上任何人开放访问；

2）代码开源；

3）第三方开发者去许可的可扩展性；

4）最少、甚至无手续费；

5）加密支持的安全和隐私。"

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下面是我们对DeFi生态系统的看法。

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下面我们将介绍DeFi层级的第一层，也可以说是最重要的一层：核心基础设施层。

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把核心问题先解决掉

在本文中，我们将详细解释我们在建模DeFi生态系统时采取的结构和立场的原因。不过，我们首先从Andreas Antonopoulos 的 一段话开始，他终结了以太坊是否是一个健康稳定的DeFi生态系统所需要的唯一可行的价值储存的争论。

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当你告诉以太坊中的人，他们需要比特币时，他们不相信你。他们就像 " 我们可以做比特币所做的一切 ...... 除了安全 ...... 智能合约也一样好。" 有一些根本性的妥协 . 你为了做智能合约所需要的灵活性，与建立强大的安全的抗审查的健全货币并不相符。这就是为什么另一方面，当比特币的人说 " 我们也可以做智能合约 " 时，我们就会说 " 不，你们做不了。即使你们可以，你们也不想这样做 "。你需要做出的妥协，你需要引入的灵活性，会破坏所有让比特币成为可靠的健全货币的特性。

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...... 比特币为以太坊人提供了“独特”的基础。而我喜欢这种独特，因为那里有很多创新和创意。BTC 就像一个大哥，他说：" 孩子，你可以扮成你想要的样子，如果有人找你麻烦，我会让他们瞧瞧的 "。

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...... 我不希望这个领域变得封闭，然后说：" 没有人会成功，只能有一个！" 这不是科学的态度。

? ? ?-Andreas Antonopoulos

DeFi生态在各个层级中存在的竞争和分组还是很重要的，但同时我们也要承认网络的开放和可组成性，这是整个加密货币世界的根本所在。以太坊生态系统在其推进的持续开发方面值得大家赞赏。当前DeFi的应用和使用机会都是发生在以太坊上。但记住根基是很重要的。像tBTC 和wBTC 这样的桥接资产开始为动荡的市场带来了实际的稳定。在3月的黑色星期四中，MakerDAO 增加了USDC作为抵押品来稳定市场。我们认为没有必要增加任何中心化的稳定币但比特币将足以弥补这一差距来建立一个稳定的系统。比特币是迄今为止最安全稳定的价值存储，我们相信它将在DeFI的整体发展中起到至关重要的作用。

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现在让我们深入探讨一下DeFi层级的各个组建，并解释为什么以太坊对DeFi非常重要，并且是DeFi创新的真正驱动力。

核心基础设施 －第 1 层

核心基础设施或协议层是为 DeFi 层级中应用层及其以上的各层提供坚实和安全的基础。

参与这些协议涉及到抵押，这可以被视为无风险收益，作为对层级中更高收益率的参照。

我们认为比特币是一个真正的价值储存（SoV），被托管在像以太坊这样的平台上，利用这一生态系统、其灵活性和创新和抵押的稳定币，被连接到速度更快的侧链或第二层。这将类似于今天互联网的运作方式，其中各种协议相互叠加，各司其职，各尽其能。我们看到区块链也在沿着类似的路径发展。现在让我们来看看每个协议最擅长的是什么。

价值储存

我们相信比特币是 DeFi 生态系统的重要组成部分，也是生态系统中最强大的价值储存（SoV），是成为数字黄金的竞争者。就像 Andreas Antonopolous 说的那样，我们相信比特币的标志是它的安全性和 SoV 特性，因为它不增发并按照既定的计划释放。除此之外，它还是最具流动性的数字资产。

要说明的是，对 DeFi 来说比特币并不是必需的，ETH 是目前 DeFi 的主要抵押品形式。不过，我们会看到比特币与 tBTC 和 WBTC 逐渐在 DeFi 中扮演更明显的角色，从近期锁定在 WBTC 中的价格可以看出，以及它逐渐被接受为 DAI 的抵押品形式，这可以从近期 tBTC 的推出看出。

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可组合性

? ? 推动开源软件崛起的主要力量之一是可组合性 -- -- 即混合并重组组件的能力。将可编程的信任、稀缺性和价值作为新的开发模块，DeFi 对金融的组成部分也运用了这样的重组能力。-a16z Crypto

? ?显然，以太坊是 DeFi 和围绕它发生的创新的主要推动力，是 DeFi 的核心平台。ETH 是否会长期作为 DeFi 和稳定币的主要抵押资产，特别是在 ETH 2.0 阶段，DeFi 的收益率将与以太坊的原生抵押收益率竞争，目前还没有定论。

? ? ?由于以太坊在整个 DeFi 层级中实现的灵活性和可组合性，以太坊也被许多人视作 DeFi 的基础层。

互操作性

? ? 区块链的互操作性和特地应用区块链的愿景是区块链领域正在进行的重要进展。这走的是每个区块链做适合自己的功能和擅长的路线，就像今天的互联网一样，互相建立在对方的基础上，互相交流。

? ? ?我们认为像 Cosmos 和 Polkadot 这样的项目对于整个区块链领域来说是非常重要的，因为它们通过让不同应用或特定用途的区块链能够互通，解决了可扩展性、隐私、治理等问题。像 Cosmos SDK 和 Substrate 这样的模块化框架有助于上面所提及的区块链项目的可组合性。

? ? 专注于原生智能合约的互操作（而不仅仅是资产互操作）是 Cosmos 和 Polkadot 之间的主要差异之一。智能合约互操作性将允许在 Polkadot 或专注于 DeFi 的并行链（如 Cosmos 中的 Kava）上创建更复杂的工具。

? ? 互操作性协议并不直接与 DeFi 竞争，但是有很多互补性，因为它们减少了跨链的摩擦，这对 DeFi dapps 来说是至关重要的。

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核心基础设施 - 隐私

? ? ? 毋庸置疑，当我们谈论 DeFi 作为 CeFi 的下一站和进化版本时，我们需要非常认真地对待隐私问题。在监控时代，拥有个人任何交易的完整记录，可以被滥用到一个我们从未见过的程度，因为现在不仅是我们的信息，而且我们所有的支付都可以被数字化和不可更改地记录下来。反观公链，记录和代码的公开性是一个特点，而不是一个 bug，我们需要有工具能够定义什么应该是私有的或公开的，以及我们是否要保留数据或代码的隐私。

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? ? ? ?隐私的话题不仅关乎到个人，组织也不例外。如果没有适当的隐私工具，我们不能指望 DeFi 被主流采用。

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? ? ? 零知识主题已经被 Z-Cash 和 Monero 等项目极力推进，其中很多也被几个以太坊项目采用，既有公共性质的项目（Enigma，Tornado Cash，ZK Sync，Incognito），也有更多私人企业背景的项目（如 EY Nightfall）。

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? ? ? ZK Sync （以太坊的 Layer 2 扩展解决方案）值得特别一提，因为他们使用隐私和零知识证明通过 rollup 来实现扩展性。简而言之，ZK Rollup 是一种 Layer 2 扩展解决方案，其中所有资金都由主链上的智能合约持有，而计算和存储则在链下进行。对于每一个 Rollup 区块，主链合约都会生成一个状态转换零知识证明（SNARK）并进行验证。这个 SNARK 包括对 Rollup 区块中每一个交易的有效性的证明。

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核心基础设施 － 预言机

连接链上和链下是许多甚至所有应用的关键挑战之一。预言机要确保输入智能合约的数据是可靠的。预言机本身或其网络的设计也需要确保没有串通导致数据失真或腐败的可能。随着越来越多的经济活动和价值将在链上流动，这个问题将变得越来越突出。

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在 DeFi 的背景下，无论不同类型的金融产品以哪种方式进行交易或抵押，都需要一个定价预言机来进行结算以及 DeFi 经济学正常运转。如果有人能够控制预言机，那么控制抵押品的智能合约的去中心化特性就不重要了，恶意之人仍然可以窃取资产。这种机制在传统金融的各种低效市场中经常被利用来调整衍生品的价格。

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Chainlink 可以说是目前这方面的翘楚，它解决预言机中心化的方式是，有一个去中心化的预言机网络，将激励机制与可靠的数据提供相挂钩。

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UMA 提出了一个概念，即通过所谓的数据验证机制，建立一个具有 " 经济保障 " 的预言机。这些预言机应该是为了解决分歧和结算，比如关闭一个引用外部数据的有争议的状态通道。

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预言机的其他方法有 NDNProtocol 和 Band Protocol。

总结

在这篇文章中，我们对 DeFi 协议栈的第一层 －核心基础设施进行了概述。这一层为其之上的应用提供了技术和经济基础。核心基础设施本身并不直接与 DeFi 有关，因为更多令人兴奋的事情都发生在上层当中。我们将在下一篇文章“Core Finance and Stability”介绍这些内容。

来源：https://www.stakingrewards.com/journal/defi-digest-ecosystem