对于采用外国 CBDC 和/或 GSC 的国家来说，主要的挑战是如何在不放弃提高跨境支付效率和更好地进入国际资本市场的情况下，保持宏观经济和金融稳定。

这种平衡可能因国家而异，取决于商业周期同步的模式。此外，财政政策空间和其他稳定工具的可用性也很重要。对于经济?活动与 CBDC 发行国经济活动紧密相关的国家来说，宏观经济稳定不一定?需要独立的货币政策。对于金融体系中拥有更大的财政空间、资本和流动性缓冲的国家来说，财政政策和宏观审慎政策可以在缓解冲击方面发挥?更大作用，使货币独立带来的好处向金融一体化带来的好处倾斜。

对于采用由大型科技平台发行的 GSC 的国家来说，它们将非常关注确保 GSC 安排具有健全的治理和风险管理。

它们需要建立确保 GSC?发行方的利润最大化目标不会危及货币和金融稳定的机制。促进大型科?技平台之间竞争和不同类型 GSC 之间互操作性的政策可能有助于缓解这些担忧，但需要进一步的工作。?

发行 CBDC 的国家需要仔细考虑允许非居民使用其 CBDC 的成本和收益。非居民的使用可以帮助发行国的企业和家庭更好地管理风险(例?如，通过发行以本国货币计价的负债)，并提高发行国金融市场的广度和?深度。但如果它们在金融发展尚未达到相对高级阶段之前就加强了金融一体化，这可能会增加全球冲击带来的风险。在全球层面上，CBDC 和 GSC?的兴起以及新的安全资产类别的出现所引发的货币竞争，可能在较长期内改善风险分担的选择，但也可能使短期内的政策协调更加困难。

需要进一步分析 CBDC 和 GSC 的出现对 IMF 的影响。CBDC 的发?行和跨境使用在 IMF 成员国中具有重要的溢出效应。国际货币基金组织?拥有广泛的成员，并负有维护国际货币和金融稳定的职责，因此，可以考?虑它在双边和多边监督以及能力发展方面具有独特地位的影响。就对其?成员国的服务而言，IMF 能否在加强跨境支付以及促进 CBDC 和 GSC 的安?全和稳健方面发挥作用可能会引发疑问。这些问题需要工作人员的进一?步研究，并与其他有关利益相关者进行讨论。工作人员正在进行的和计划?进行的分析以及政策工作侧重于 CBDC 的好处和风险;数据政策框架;监管?和监督稳定币发行者和服务提供者;数字货币在促进金融包容性方面的?作用，以及反过来对宏观经济的影响;以及与 CBDC 和 GSC 兴起引发的相?关法律问题。