黄金价格与历史最高点渐行渐远，而比特币则正处在破纪录的关口。在人们沉浸于对其创出历史新高的憧憬之时，还没见证新的高潮，这一轮的牛市行情就结束了。2020年11月25日，比特币兑美元价格站上19000美元大关，距离2017年12月17日创下的19875美元历史高点仅一步之遥，随后行情连续两日走低，甚至一度暴跌3000美元。

2020年3月12日比特币兑美元价格还经历了血崩，最低跌破3800美元关口，创下6年来最大跌幅，导致超过10万投资者爆仓。否极泰来，比特币上演了暴涨行情，不过与2017年的行情相比有三个不同之处：山寨币没有跟着鸡犬升天，新韭菜没有踏破币圈的门槛，挖矿回暖却难见增量。

虚拟货币市场是普涨行情，比特币与山寨币价格比翼双飞，如今莱特币、以太币等虽然价格也在涨，但滞后太多甚至有不少还未突破2018年的高点。2017年一些山寨币涨幅远超比特币，现在完全反过来了，比特币都到山峰了，多数山寨币还未到山腰。

而这波牛市则主要由美国的华尔街力量主导，有明显的主攻方向与上涨轴心，“灰度才是‘带头大哥’，行情涨不涨涨多少，就看灰度买不买买多少。灰度投资为美国最大的虚拟货币投资公司之一，旗下比特币信托通过美国证券交易委员会注册，为合规的投资工具，截至11月21日灰度投资持有的比特币总数接近53万枚，占比特币总量的比例为2.5%，倘若除去已丢失的比特币，占真实流通量的比例为3.6％。

比特币代替黄金没那么快

资金离开黄金并进入比特币，很大程度上是投资者对经济前景保持乐观，才更愿意参与股票和加密货币等“风险性”交易，而不是说把比特币当作了避险工具。

因为比特币的市值必须增长8倍（也就是达到2.6万亿美元）才能与私人部门在黄金市场的总投资相匹配。比特币真的与黄金这种“可替代性”货币展开更为激烈的竞争，长期利好则是非常可观的。

在比特币的每次暴涨之后，我们都不能忽视投资者的心理变化，尝到了越炒越热的甜头后，该明白高处不胜寒这个道理。毕竟一旦行情突破历史高点，市场的非理性狂热也会变得十分脆弱。当任何利空消息释出，这一热情潮水都可能退去。

今年比特币的强势有迹可循，毕竟随着流动性增强，叠加现有法币系统的信任崩溃，用比特币这一加密货币来避险算是合理选择。