供应链金融业务的发展，主要建立在核心企业及上下游企业竞合关系上，竞争优势的强弱决定了双方业务话语权的大小。金融机构在对业务风险评估以后，为企业提供金融服务，从而满足供应链上企业的资金需求。供应链金融自演化过程主要经历了三个阶段。第一，银行主导阶段。在供应链金融初期的发展中，主要业务主体为银行，其在开展金融业务时主要采用人工授信审批的方式，在整个业务环节中话语权较强，业务的主要风险及授信额度都由银行来决定。但这一阶段参与金融业务的企业多处于零散的状态，银行统一管理的难度较大，无法充分发挥规模效应。

第二，银行与核心企业联动阶段。在经过初期粗放式发展以后，核心企业通过将 ERP 及 PDM 等自动化系统引入管理体制以后，针对供应链成本及客户响应速度进行优化，银行通过与核心企业之间进行信息联动，解决企业存在的融资授信问题，同时对业务风险进行控制。第三，平台与金融机构主导阶段。该阶段，金融机构的业务开展采用专业化的手段，整合物流、信息流、商流及资金流，构建全面的金融服务平台，实现金融机构对供应链上企业业务信息的渗透，特别是在互联网技术的支撑下，实现自身操作风险与业务成本的有效控制。

（二）供应链金融业务发展痛点

供应链金融的业务主要集中在存货融资及预付款融资两个方面，二者所占比重甚至超过了 80%。金融机构在风险因素的限制下，针对无法提供信用证明的中小企业限制提供融资业务，导致供应链金融的覆盖对象与使用场景受到了限制。

1、信息不对称制约授信对象

金融机构推动供应链金融业务发展主要建立在供应链中核心企业的基础上，其利用自身的信用优势，衍生出收付款或者担保责任为依托提供资金。但是从现阶段的市场经济发展来看，征信体系并不健全，供应链上金融机构与中小企业之间信息不对称问题比较严重。二级供应商尽管与核心企业之间存在商业合作，但是难以从金融机构处获得融资支持，而这些企业的存在会对整个供应链的贸易产生直接影响。

目前，供应链金融资源整合水平相对较低，导致征信体系及信息共享设施并不健全，核心企业为了保证自身的竞争力，并不希望进行数据的共享，而中下游企业在缺乏征信信息及数据挖掘技术落后的情况下，信息不对称问题尤为严重。在这种信息孤岛状态下，监管机构难以动态化地对供应链金融进行监管，制约了供应链贸易的有效开展。

2、业务安全性较低

供应链金融普遍面临着质押物货值变化、多方委托监管及订单所有权转移等问题，同时还需要承担融资企业虚构交易数据及监管方监守自盗的风险。在这种情况下，供应链金融业务的安全性受到了较大影响，金融机构融资业务在风险识别、信息可视及控货权方面受到了严峻挑战。而业务安全性较低对供应链金融模式的发展产生了不利的影响，打击了金融机构的热情，影响了供应链金融模式的可持续发展。在目前的供应链金融中，业务模式比较复杂，造成供应链上核心企业与下游企业之间的管理制度差别较大，多采用电子信息方式进行客户信息存储，缺乏健全的风险防控体系，加大了信息管理的风险。

3、核心企业自立门户

在供应链金融业务中，核心企业掌握着先天议价的优势，可以了解所有的交易数据，这就使许多核心企业在供应链金融业务中获得利润以后，纷纷借助自身所掌握的优势，成立自有供应链金融公司，为供应链上下游供应商提供融资服务。尽管这种行为能够为核心企业创造更大的经济效益，但并不符合开放共享供应链金融的生态发展要求，同时也对供应链金融的整体发展产生了制约。

二、区块链技术驱动下供应链金融模式的创新

目前，区块链技术与供应链金融的结合成了技术革新与金融发展的必然需求，在供应链金融中引入区块链加密技术与分布式账本，可以为各方交易数据的深度共享提供便利，为金融机构风险管控工作的开展提供保障。

（一）突破信息孤岛

从完整供应链的角度来看，上游供应商与下游经销商之间形成了多个主体，越低层级的主体与核心企业之间的距离越远，造成彼此之间产生了一定的信息壁垒，形成了信息孤岛，特别是在供应链末端，这种情况尤为突出。而应用区块链技术，可以借助分布式账本技术的优势，对各层级与主体上传的信息进行分布式记录与存储，从而实现信息之间的相互连通。

在信息交互的基础上，各个主体可以实现供应链信息的共享，突破以往信息壁垒的制约，为彼此之间的联系提供便利。此外，在分布式记账的帮助下，供应链中的有效信息共享可以为金融机构提供可靠信息，在核心企业信用背书的基础上，为低层级的企业提供关联授信，推动金融业务的开展。

（二）拓宽中小微企业融资路径

在整个供应链的运行中，核心企业借助自身的信用水平，帮助中小微企业获得资金支持，成了供应链金融发展的重要意义所在。区块链技术的应用为供应链金融中的金融机构提供中下游企业的授信依据，在实现授信水平提升的同时，有效改善中小微企业融资难的问题。在分布式账本的帮助下，推动信息互通，为各个层级的企业搭建与金融机构联系的桥梁，同时在债权拆分的基础上，实现债权份额的传递，为二级经销商提供融资支持。

在区块链技术的应用下，传统供应链金融中存在的信息壁垒被打破，推动了企业之间的信息流通，借助债权拆分、合同确认及关联授信等手段，为中小微企业的融资活动提供了更为可靠的信用依据，降低了金融机构的借贷风险，为中小微企业的发展提供了充足的资金支持。

（三）构建主体信息互动渠道

供应链金融的发展，需要建立在金融机构与上下游企业之间相互合作的基础上，核心企业在占据中心位置以后，对信息进行绝对控制，导致企业之间的信息流通受到了一定阻碍。区块链技术可以采用点对点传输的方式，发挥分布式账本技术的优势，改变以往单向信息传递的模式，构建网络化的信息互通途径，为供应链中各个主体提供便捷的信息传递途径。

区块链技术的优势能够弥补以往企业之间存在的信息不对称问题，消除其产生的负面影响，做到去中心化，密切以往相互隔离企业之间的联系，依靠透明的信息传递渠道推动多元主体之间的协作。由此，区块链技术能够对战略关系融资模式进行巩固，激发主体之间的互动欲望，推动供应链金融模式创新。

结语

在供应链金融模式的发展中，区块链技术的应用可以有效地解决以往存在的信息不对称问题，推动参与主体之间的信息共享，降低业务风险，对金融监管体系进行完善，充分释放产业效能，为企业融资提供更为便捷的途径。