2 月 9 日，Hartmann Capital 创始人 Felix Hartmann 发文表示：「我可能有些早，但感觉我们接近底部了。

· 资金利率已经负值一段时间了。期货溢价几周前就已经翻转为负。

· AI 代币下跌了 80-99%。优质的替代币已经回撤到长期趋势线，消除了四季度的过度上涨。

· 市场情绪彻底崩溃——这往往是最好的信号。

稳定币不会消失，它们需要链上基础设施。AI 代理是不可避免的，它们需要非 KYC 的金融渠道。比特币的财富效应曾推动替代币上涨，但 ETF 时代改变了这一点。

Fink 预计很快会有 SOL ETF——与 BTC/ETH 不同，没有 Grayscale 的悬而未决问题。纯粹的资金流入。ETF 可能成为这一周期中类似 Coinbase/Binance 上市的事件。加密货币有一个文化问题——过多的提取，过少的创造。但未来四年将在稳定币和 AI 领域带来真正的进展。

今天的绝望感觉就像四季度的狂热一样不理性。我们可能会震荡，但大部分解锁的风险投资代币可能在过去两个季度已经被抛售。这可能是最后阶段了。」