2 月 12 日，QCP 发布每日报告称，「无聊透顶！这就是过去两周市场的现状。」尽管美国、加拿大和墨西哥之间以及对中国、美国钢铝进口实施的关税行动不断，但传统金融（TradFi）市场未能找到明确的方向。在多个指标上，没有看到华尔街有恐慌的迹象。VIX 指数似乎固定在 16，表明市场参与者已经为进一步的负面消息买了保护措施。

鲍威尔在参议院的证词重申了美联储采取「观望」态度的立场，暗示 2025 年降息步伐可能会较慢。尽管这种鹰派态度，美国美元指数（DXY）未能上涨。根据 CFTC 数据，推断市场对美元持有大量多头头寸。利率差异也表明美元相对于其他货币被高估，这可能解释了为什么 DXY 难以获得动力。鉴于负面消息可能已被市场消化，我们认为美元现在面临更大的下行风险。

任何正面消息都可能迫使美元多头大量平仓，可能会推动风险资产上涨。今晚的 CPI 发布可能成为触发 DXY 大幅下跌的催化剂。然而，这一上升潮流可能不会惠及所有船只。

比特币（BTC）继续表现不佳，落后于股票和黄金，表明加密社区内部存在一些犹豫。流动性在每周新增的众多新上市中仍然稀薄，上周的大规模清算使许多交易者损失惨重。对于仍持有加密货币多头头寸的参与者来说，追踪机构资金流动并购买下行保护可能是目前最好的策略，尤其是现在买入看跌期权相对便宜。