最近，加密货币行情下跌势头明显，其中以太坊的走势尤其令人注目：

比特币从69040美元高点跌至32928美元，跌幅为52.3%；

而ETH则从4871美元跌至2158美元，跌幅高达55.69%。

ETH跌幅明显大于BTC，再加上由于行情下跌造成的生态内Defi等清算，为投资者带来了更大的损失，这为以太坊带来了巨大的负面影响，导致利空情绪表现更加明显。

目前，以太坊面临着更重的负担和压力：行情、生态、公链竞争等均遭受质疑，市场负面声音扩大，导致ETH的看空危机加剧，进一步增加了市场危机。

一、从公链角度看，来自 BNB Chain 、Solana等的竞争，导致以太坊公链性能质疑、生态被抢占，不但缩小等问题。

在摩根士丹利发布题为「Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?」的报告中指出：虽然以太坊目前在 DeFi 和 NFT 领域占有市场主要份额，但随着挑战者的出现，其份额会随着时间的推移而减少，主要竞争对手包括 BNB Chain 、Solana 和 Cardano。

二、尽管非零地址用户有所增加，但活跃地址下降，给市场带来利空影响。

IntoTheBlock数据显示，以太坊网络非零地址在2021年新增了1836万个。这意味着每月新增153万个新地址，但与此同时市场份额的竞争正变得越来越激烈。尽管ETH的价格在2021年创下历史新高，但新地址的增长速度与价格飙升并没有特别相关。自去年10月以来，该网络已经新增了大约1000万个地址。

虽然总体数量在增加，但是网络中活跃地址的占比却在下降。总体而言，在2021年1月1日，活跃地址占所有地址的1.05%，在4月25日达到1.66%的峰值，但自那以来，截至2月15日，活跃地址占比已降至0.86%。

自2021年初以来，拥有超过1000 ETH的鲸鱼地址数量也在下降。链上分析公司Glassnode在2月13日报告称，鲸鱼钱包地址数已经达到了4年来的最低点，为6226个。

三、去中心化程度遭受质疑，以太坊将超过比特币的论点开始出现反转现象。

据CoinDesk报道，摩根士丹利发布题为「Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?」的报告。报告称，以太坊的去中心化程度低于比特币，前 100 个地址持有 39% 的 ETH，而比特币仅为 14%。

此外，摩根士丹利表示，波动性也是 ETH 的一个重要风险因素，因为其价格的波动性比比特币更大，据数据显示，自 2018 年以来，ETH 的波动性比比特币高出约 30%。

不过，尽管以太坊目前处于行情低点，且遭遇市场不小的怀疑，但以太坊自身生态以及应用场景的创新能力，仍然为以太坊提供足够的市场信心，尤其是ETH2.0的升级，以及销毁机制下的通缩模型，为ETH提供了较大的供应稀缺性价值，增加了市场的长期看涨基础。

Crypto Globe报道，InvestAnswers的流行加密分析和市场评论显示，以太坊的上行潜力大于下行潜力，并预测比特币未来一个月将是坎坷的。

在YouTube的一个新视频中，InvestAnswers的主持人告诉观众，以太坊的图表显示了支持和阻力的混合水平，但最终上行趋势大于下行。虽然以太坊的价格自1月底跌至2200美元以来一直在缓慢复苏，但距离2021年11月创下的4800美元的历史高点仍有很大距离。

而InvestAnswer主持人声称仍看好以太坊，称它是加密资产中的“野兽”。该分析师还指出，加密行业的大多数项目都在以太坊上运行，Layer-2项目的出现带来了一波新的实用性浪潮。然而，他也表示，以太坊有可能会被其他Layer-1竞争项目“慢慢蚕食”。

InvestAnswers还谈到了比特币的前景，称3月份传统上是比特币的艰难月份。节目主持人强调了美联储下个月会议以及全球动荡的潜在负面影响。他说，比特币行情在3月“可能很坎坷”。

此外，自以太坊启动公链2.0升级以来，还带动了投资者对质押经济的热潮。

据彭博社报道，根据加密货币研究者Messari和跟踪器Staking Rewards的数据显示，质押奖励十分丰厚，以至于截止2021年年底在许多链上（包括Solana、BSC和Cardano）发行的所有代币中有超过70%被质押。

根据加密货币交易所Kraken旗下的质押提供商Staked的数据显示，在2021年第四季度，加密货币行业的所有代币中有7.7%被质押，高于去年同期的1.8%。

而2022年将迎来以太坊1.0和2.0的合并，以太坊将全面进入POS共识阶段，届时，必然会引发行业新的震荡，也必然会掀起质押经济新的热潮。

这也为成为以太坊重要的加分利好。

因此，尽管目前以太坊面临着短期行情较大的危机，但是长期来看，仍然具备较强的利好基础，这也是部分分析师认为以太坊将在行情上迎来更大牛市的原因。

据 Whale Alert 监控数据显示，北京时间凌晨 3 时 59 分，一个沉寂长达 6.5 年的以太坊地址被激活，该地址包含 1,947 枚 ETH（价值约合 516 万美元），交易哈希为：0xced477b5688360bf264218a25b568b40b0d46a1dbe8b390558b084c7b872721d

市场分析普遍认为，这很可能是为以太坊迎接强劲上涨做准备。