5月5日下午，宁德时代董事长曾毓群等高层在2021年度业绩说明会上，回应了原材料涨价、上游布局、技术创新、扩产能及国外建厂等诸多关键问题。

对于2021年业绩不及预期，宁德时代再次强调，受锂矿等原材料上涨因素，导致成本增加。

关于下一步的应对，宁德时代回应可以归纳为：一方面，加强供应链布局；另一方面，坚持技术、产品、商业模式、生产制造及服务等方面的创新。

从中不难发现，宁德时代股价的一路大跌，预示其自身问题的同时，也能窥探出整个动力电池产业链的痛点，更预示着行业处于变局的档口。

01

产业链仍处初级阶段

正如曾毓群所说：“新能源产业目前处在发展早期阶段，小荷才露尖尖角，后面还有十倍以上的市场规模增长空间。”

动力电池产业链目前仍未成熟，这从原材料价格大幅涨价、不断扩产能等现象，就能发现端倪。

从产业链上下游格局来看，供需平衡早已被打破。随着下游终端新能源汽车市场的大爆发，导致市场对动力电池需求量的陡增。然而，上游原材料苦于原材料紧张，中游动力电池厂商不仅面临成本上涨，同时也为产能不足犯愁。

宁德时代的主业为动力电池，处于产业链中游。一边是上游原材料价格大涨，另一边是下游主机厂对动力电池的迫切需求，可谓“上下挤压”。

据悉，今年一季度电池级碳酸锂的均价从25万元/吨左右暴涨至超过51万元/吨，而去年同期的均价不足5万元/吨。显然，这已经违背了正常的市场规律。

另一方面，有效动力电池产能依旧稀缺。按宁德时代的观点，锂电池行业号称的规划产能太大，但单GWh产能实际投资需3-5亿元，目前同行动辄宣布几百Gwh的产能规划，需要上千亿的资金投入，所以要看最终落地情况。而且，还要面对将来的产品、技术在不断地更新换代与现有工艺、设备的匹配性问题。

如此一来，尽管各大动力电池厂商在不断扩产能，但有效产能依旧稀缺，还存在无效产能过剩的问题。所以，构建健康、良性发展的产业链格局已是迫在眉睫。

好在，近期原材料价格已经有显著下降的趋势。上海钢联发布数据显示，5月6日部分锂电材料报价再度下调，例如六氟磷酸锂跌10,000元/吨。

未来，基于市场监督机制的建立以及有效产能的布局，产业链将走向供需平衡，并逐步从初级阶段向成熟阶段发展。

02

从生产制造到技术创新

“任何小规模的电池制造，如果没有颠覆性的技术，是无法改变当前竞争格局的。”

业绩说明会上曾毓群的这一句话说明了，锂电池技术还远未到同质化竞争时代。

创新方面，宁德时代表示，聚焦在动力电池的材料、结构、制造、安全可靠等多个领域，以提升自身的综合实力。尤其是材料和机构两大领域，例如材料创新包括高镍、高硅、M3P、钠离子电池、无金属电池、固态电池等新技术；结构创新则有CTP、AB电池、CTC等新技术。

事实上，如今动力电池厂商不仅仅是生产制造，早已离不开技术创新。从三元锂到磷酸锂铁，再到钠离子，以及固态电池、锂金属电池等等，均涉及不同的材料和结构两方面的创新。

去年，宁德时代就宣布将推出钠离子电池。在昨日的会上，公司宣布，计划于今年二季度内正式发布麒麟电池（第三代CTP技术，即Cell to PACK）。其兼顾极速、无损、安全、高效等优势，适用磷酸铁锂、三元电池，涵盖乘用车、商用车领域。据悉，麒麟电池在同样的电化学体系下比大圆柱电池能量密度高13%，所以公司认为麒麟电池作为主流产品具有极大的竞争力。

2020年相当火爆的比亚迪“刀片电池”，为新一代磷酸铁锂电池，采用的也是CTP。其电池单元类似“刀片”插入到电池组中，能够达到在相同的空间内装入更多电芯的设计目标，大幅提高了电池组的空间利用率（50%以上）。

特斯拉的4680电池（直径46毫米、高度80毫米）就是一种大圆柱电池，也是CTC（Cell to Chassis，即底盘一体化技术）电池包设计，直接由电池组成，取消了内部模块，提供更高的空间利用率和整个电池组的能量密度。

不难发现，企业在积极推动技术创新的同时，也是对电池技术路径的探索。因此，对于动力电池行业来说，仍然不存在固定的技术路线，且在不断创新和变革的过程中。在技术革新和迭代中，任何厂商都无法始终占据优势。

03

行业不只有「宁王」

宁德时代之所以称之为“宁王”，并非只因其万亿市值，更是源于其所处的领先的市场地位。

SNE Research数据显示，截至2021年底，宁德时代已连续五年蝉联全球最大动力电池企业，2021年动力电池使用量市占率为32.6%。而在国内市场，宁德时代动力电池装机量市占率更是高达52.1%。

尽管受到原材料价格大幅上涨影响，2022年3月，宁德时代的市场份额仍较2月底的34.4%有所上升。一系列数字都足以说明，宁德时代所具备的强劲综合实力。

然而，从2021年的财报来看，即便是宁德时代也陷入了“增收不增利”窘境。而其身后，比亚迪、亿纬锂能、国科高轩等一众上市企业也均遭遇同样的境地。

由此可见，动力电池行业已经告别了暴利时代。其实，除了原材料上涨等因素之外，市场竞争的加剧也已成为不争的事实。

目前，除了宁德时代等上市公司外，中创新航（原名中航锂电）、蜂巢能源等新兴力量纷纷收获巨额融资、冲刺上市，对“宁王”发起了挑战。

同时，上游矿企、下游主机厂，乃至一大批消费电池领域的企业也纷纷加入动力电池战局，市场变得越发拥挤。

从另一方面来说，对行业来说，良性的市场竞争环境将带来积极的推动和促进作用，也是一个健康、成熟市场的标志之一。

“宁王”跌落神坛，并非坏事，对于宁德时代自身以及整个行业来说，都是一次警醒，更是产业重构的契机。

行业不只要有“宁王”，更需要建立成熟的市场秩序以及创新的氛围。■