本文源自:资本邦

6月3日，资本邦了解到，杭州视芯科技股份有限公司(以下简称“视芯科技”)IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构是海通证券股份有限公司。

视芯科技是一家以研发创新为驱动的高新技术企业，专业从事集成电路的设计、研发和销售。公司采用Fabless经营模式，聚焦于显示系统领域，目前主要产品为LED显示驱动芯片，包括列驱动芯片、行驱动芯片和行列一体驱动芯片等。在LED显示驱动芯片的产品应用市场中，公司拥有较高知名度，主要产品的市场占有率位于行业前列。

2019年至2021年，视芯科技实现营业收入分别为0.86亿元、1.58亿元、2.33亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为2012.52万元、-6764.15万元、8492.48万元。

视芯科技本次拟募集不超过过1,203万股，募集资金为7.9794亿元，扣除发行费用后的净额将用于高端LED显示芯片研发及产业化项目、集成电路测试中心建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署日，发行人实际控制人为陈向东、郑少波、范伟宏、江忠永、罗华兵、宋卫权和陈国华。陈向东等7人已于2018年8月签署了关于共同控制视芯科技的一致行动人协议，为公司共同的实际控制人。陈向东等7人合计持有士兰控股100%的股权，士兰控股直接持有发行人28.32%股份;士兰控股持有海慕和14.36%出资额并担任其执行事务合伙人，士兰控股通过海慕和间接控制发行人21.17%股份;士兰控股系士兰微的控股股东，持有其36.26%股份，士兰控股通过士兰微间接控制发行人3.44%股份。

截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：

此次选择登陆创业板，视芯科技自身还存在以下几点风险：

(一)业务及产品单一风险

报告期内，公司主营业务收入主要来源于LED显示驱动芯片类产品，占比均达九成以上。公司LED显示驱动芯片的销售收入较大程度上决定了公司的盈利水平，未来可能存在LED显示驱动芯片市场竞争加剧、产品价格下降或下游需求量下降等情况发生的风险，届时将对公司盈利能力造成不利影响。

(二)产品价格持续下滑风险

集成电路行业的产品更新换代速度较快，需要集成电路设计公司不断根据行业市场动态与技术发展趋势，把握新产品的研发设计方向。若公司对行业市场动态或技术发展趋势判断有误，则可能导致公司无法推出市场认可的新产品，整体产品价格可能随着老产品生命周期的推移而持续下滑。

(三)毛利率下降的风险

报告期内，公司的主营业务毛利率分别为37.08%、32.02%、52.30%。公司的主营业务毛利率主要受到产品销售价格、晶圆及封测等采购价格、产品设计和工艺的优化等因素影响。若上述影响因素由于行业政策、市场环境或公司自身原因产生不利变动，公司存在毛利率下降的风险。

(四)公司规模扩大带来的管理风险

报告期内，公司的营业收入分别为8,564.98万元、15,799.58万元和23,310.51万元，报告期各期末，公司资产总额分别为9,165.41万元、18,859.67万元和56,657.16万元，随着公司规模的不断增长，以及未来募投项目的实施，公司产品研发、市场开拓和质量管理等方面将面临更高的要求。如果届时公司的管理制度未能及时调整和完善，管理水平不能适应企业发展的需求，公司将在一定程度上面临因规模扩张导致的管理风险。