北大光华刘晓蕾专家教授觉得，数字资产将变成数字经济的时期的核心资产。但是，数字资产确实权问题是互联网经济快速发展的一大阻碍。区块链技术性有希望处理数字资产土地确权问题，是区块链最主要的发展前景。

现阶段，在区块链各领域也不完善的情形下，短时间很有可能发生泡沫及投机性炒作，大伙儿应当慎重看待。

在3月23日“北大光华全国两会后经济环境和政策评估会”上，刘晓蕾专家教授就区块链改革与金融科技话题讨论发布演说。

我国是不是适用区块链等创新性的发展趋势

在于其能不能助推实体经济

怎样讲解管控层对区块链和金融改革的心态？我本人觉得，我国是不是适用某一项目的发展趋势，规范很确立，就在于其能不能助推实体经济。大家的长远目标是促进实体经济发展趋势，推动经济发展脱虚向实。假如一项技术性以及运用的基本目标是助推实体经济，我国便是适用的；而针对非常容易引起投机性炒作的，就需持谨慎心态。“包容审慎管控”，谨慎代表着，不引起困境，维持金融业平稳；而宽容则代表着，激励自主创新，助推实体经济发展趋势。我国的管控心态是十分清晰的。

数字资产是数字经济的时期的核心资产

区块链的潜能取决于数字资产土地确权

但现阶段仍在进步的前期

以区块链为象征的互联网金融，有很大的发展前景。在传统式经济模型中，K（工业厂房、机械设备等固资）和L（人力资本）是最重要的2个自变量；而在互联网经济时期，数字资产将变成核心资产。例如阿里、腾讯官方把握的互联网大数据便是它们的核心资产。可是，数字资产确实权问题是互联网经济快速发展的一大阻碍。区块链技术性有希望处理数字资产土地确权问题，我觉得这也是区块链最主要的发展前景。

可是，无论在技术上，或是从相对的相关法律法规及其制订基本建设上，区块链都还处在快速发展的前期，离可以有效的处理数字资产土地确权的这一理念还十分漫长。现阶段，区块链的大部分运用是联盟链，应用领域还非常比较有限。例如下列好多个事例：

组织间查账。微众和上海华瑞银行运用区块链降低了查账成本费。

RMB跨行转账运转确定。唐泉金融信息服务和人民银行南京最开始示范点的RMB冠字头号在市区贸易商行及人民银行一同创建的联盟链上纪录，进而降低了清算成本费。

区块链诉讼。广州仲裁委与亦笔高新科技及微众共创联盟链，小额贷款合同信息上传入链上，进而减少了纠纷案件处理成本费。

公益性的监管。运用区块链纪录公益性捐款的步骤，进而完成对公益机构的监管。

金融理财产品信息披露。百度金融的区块链ABS，可以保证ABS底层资产信息内容在链上时刻升级，降低了信息的不对称。

这种的确是区块链技术性的具体落地式新项目，可是运用范畴还非常比较有限。区块链技术性的核心优势都还没集中体现出去，将来以及较长的路要走。

应当当心自主创新引起的泡沫

区块链几乎是当前最受欢迎的话题讨论，每个人都是在谈，各个领域都是在谈，但做为专家学者，我还是想提示大伙儿，区块链很有可能被过多炒作了。

图中是一个技术性完善曲线图（Garner Hype Cycle）。一项新型技术性从创造到完善会历经五步：原始环节、泡沫阶段、垮台环节、发展趋势环节，最终到完善环节。换句话说，技术性出去后，起先渐渐地造成大伙儿

▲ Frehen, Goetzmann and Rouwenhorst, New Evidence on the first financial bubble, Journal of Financial Economics, 2013

在历史上的欧洲地区的三大泡沫，除开大家都知道的郁金香花泡沫，也有美国的东海泡沫及其德国的密西西比泡沫。学界觉得后二者属于自主创新引起的泡沫 (Innovation-driven bubble)，就是指因为大家对新技术应用不理解而造成过多的激情，进而引起泡沫。东海泡沫及其密西西比泡沫暴发的1720年，欧洲地区正遭遇自主创新的改革：最先是跨北大西洋进出口贸易的布局更改；其二是远洋航行车险公司大发展趋势；第三项不断创新应用上市公司换置国债券。而东海企业和密西西比公司恰好是这一场自主创新的引领者。自主创新极大地提高了大家对俩家企业的预估，引起了狂热的投机性个人行为，接着造成了很大的泡沫。泡沫毁灭产生严重危害，英、法股市停滞不前达100年时间。相近的也有1999年纳斯达克指数技术股泡沫。

今日的区块链的确是一项很大的自主创新，如同当时的互联网技术一样，是一项可以改变命运的技术性。可是，大家现阶段是不是也遭遇一样的自主创新泡沫呢？2022年1月9日，柯达公司公布发布区块链服务支持的相片使用权管理系统KodakOne，并发售数字货币——柯达相机币。信息公开后，上市公司翻番。也有一些企业，并没有进行一切有关区块链的业务流程，只是是把“区块链”加到公司名称里，股票价格就闻声上升。这是否一种泡沫呢？

简易总结一下：区块链的确是可以改变命运的技术性，有很大的运用室内空间。可是现在还处在启动环节，发展趋势的路还很悠长。在现阶段各领域也不完善的情形下，短时间很有可能发生泡沫及投机性炒作，大伙儿应当慎重看待。

刘晓蕾，北大光华经济学院金融业教务长，外语系及会计系专家教授。她在国外罗切斯特大学得到博士研究生，其期刊论文曾一度得到世界各国荣誉奖，包含安子介国际经贸科学研究奖，国外西南地区金融业研究会最好硕士论文奖，美国西海岸金融业研究会最好企业金融论文奖及亚洲地区金融业研究会最佳毕业论文奖等。她目前出任学术刊物商务管理的副总编（Associate Editor）。她的毕业论文曾发布于很多国际性顶尖学术刊物，包含经济学原理杂志期刊（JPE）、金融业杂志期刊（JF）、金融业经济杂志（JFE）、经济研究评价（RFS）、贷币社会经济学杂志期刊（JME）及其管理学（MS）等。她的研究领域为金融体系及公司金融，近几年来专注于中国问题科学研究。在添加光明前，刘教授曾任教于香港科技大学，并获得终生教职员（tenure）。

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