每经新闻记者 李少婷 每经编写 任芷霓

在我国金融市场，独角兽可以说成前不久最有口皆碑的“微生物”。中国证监会抛出去的IPO绿色通道“橄榄叶”，不但获得“独角兽”公司的回应，亦在“相关概念股”股票价格上有一定的表现——截止到3月6日收市，小米手机供应链管理公司普路通（002769，SZ）收在21.15元/股，上涨幅度3.32%，先前的三个交易日均涨停板。

神话故事中，独角兽是稀缺而漂亮的微生物，在现实生活中，变成“独角兽扑手”代表着投资人目光心狠手辣，而且预估收益丰富。但是，《每日经济新闻》整理科学研究近期3年的独角兽榜单数据信息发觉，新晋独角兽企业持续增加，但这一“俱乐部队”并不是只进不出，每一年都会有近20家公司从榜单消退，在其中“更新发售”者有之，爆出者亦有之。

互联网产业权威专家、杰出观察者徐华告知《每日经济新闻》新闻记者，一部分独角兽企业并不具有长期性赢利的概率，仅仅站在了一些销售市场的出风口。

风口迁移独角兽榜单更新最快

初创公司估价在10亿美元以上的被称作“独角兽”，依据IT橘子公布的2015~2017年榜单，我国近三年独角兽企业各自为60、71、124家。

根据整理和测算，2017年较2016年榜单新晋独角兽企业总数为71家，2016年较2015年榜单新晋独角兽企业为40家。比照行业遍布，2017年服务企业领域的新晋独角兽企业提高总数较多，国际贸易、文化教育、健康医疗行业新增加独角兽企业总数先后下降。

“我国在互联网技术 的创新商业模式上独具一格优点。从行业遍布而言，在我国的独角兽企业都较为聚集在互联网技术、国际贸易领域，这主要是归功于市场容量优点和人口密度散布优点。”发改委服务行业资询权威专家、亚太地区自主创新研究院董事长李志坚向《每日经济新闻》新闻记者表明。

“新起独角兽企业大部分也没有赢利，因而估价信息内容多来自于其融资信息，而在股权融资工作能力上，越发出风口越非常容易估价较为高，因而每一年很有可能会出现比较大变化。”一位健康医疗行业剖析人员向《每日经济新闻》新闻记者表明。

出风口针对独角兽企业的“激发工作能力”在好几个领域得到反映。在其中，服务企业领域2017年新增加独角兽企业多涉及到人工智能技术或云服务器技术性，而这也是2017年被资产青睐的“出风口”。在健康医疗行业及车辆交通出行行业也是有反映，2017年新晋独角兽榜单中，健康医疗领域有俩家牵涉到近些年被资产看中的数据分析关键技术，车辆交通出行领域则包含共享自行车头部企业ofo小黄车、Hellobike，摩拜于2016年就已榜单。

而在文化教育领域层面，2017年与2016年的新晋公司均遍布于线上教育领域，而这与在线教育行业融合相关。“行业融合，文化教育产业结构升级，线上教育行业恢复，超大金额投资融资进到，行业大佬初显经营规模。”艾媒公布的《2017年国内线上教育行业市场研究报告》写到。

“消退”后的独角兽差别渐大

新晋独角兽企业持续增加，但这一“俱乐部队”并不是只进不出，从榜单中“更新发售”者有之，爆出者亦有之。

新闻记者整理2016年榜单较2015年及其2017年较2016年独角兽榜单中的“消退”公司，总数各自为22家19家。在其中一共有11家已发售、被列入上市企业或已经有发售时刻表，例如，2016年“消退”的独角兽信而富(NYSE：XRF)已在美国上市，2017年“消退”的独角兽中众安保险（06060，HK）已赴港上市，趣分期更名“趣店”（NYSE：QD）海外上市。

但亦有榜单独角兽企业在發展中踏入困境。例如曾在2015年榜单的互联网技术房产中介公司“大牌明星”爱屋吉屋，在2016年后却面临了市场份额下降、裁人、被顾客公诉案件等事件。而乐视体育则遭受乐视电视系财务风险的危害，现阶段仍遭遇着重新组合。

此外，同一领域的“竞合”也变成独角兽“消退”在榜单的另一关键影响因素。如在2015年榜单中排名前十的Uber我国被竞争者滴滴快车合拼，消退在2016年的榜单中，2016年曾榜单的百度外卖消退在2017年榜单中，由于被竞争者饿了么外卖合拼。

值得一提的是，国际贸易行业的榜单公司总数较多，且变化比较大，2016年“消退”的国际贸易领域独角兽有9家。“电子商务领域游戏玩家较多，不止是自主创业公司估值比较大，上市企业都已经许多，（关键）缘故取决于零售销售市场充足大。可是也有一个问题，便是细分化领域一般只有容下一家大佬，例如母婴用品类出了贝贝网，别的的再冲出重围就非常难。”电子商务行业投资分析师李杰东表明。

为什么一些独角兽企业会“昙花一现”？徐华觉得，一部分公司并不具有有长期性赢利的概率，仅仅站在了一些销售市场的出风口。例如2016年的VR，2017年的AI及其2022年的区块链技术，这类出风口发生后，投资者会大力争夺有关新项目，这就必然产生了一种股权溢价。做为投资人为了更好地提升身家，公司的估价也就从而提升，为独角兽榜单产生一定的水份。

（实习记者李诗琪对文中亦有奉献）