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小编：记得

ICO未来应该被淘汰，因为它不在监管范围内，这就是一个公开赌博的行为。因为区块链目前还是一个很激进的技术，我们一定要让代币合法化，ICO到目前为止没有明确立法而且透明度不够。

（ID：hxcj24h）一线报道，北京时间10月18日晚间，美国东部时间10月18日上午，2018火星区块链（纽约）峰会在美国纽约举办，来自华尔街与中国的实力金融机构和区块链行业领袖，围绕区块链“NEXT STEP”进行了高峰对话。

峰会设全球监管形势、STO的未来与实现路径、稳定币风暴、二级市场及交易平台、公链及落地应用、对抗市场周期的投资策略6大圆桌论坛，条分缕析每一个热点背后的机遇和挑战。

会上，Usechain创始人曹辉宁主持了“STO的未来与现实路径”的圆桌讨论。参与嘉宾还有Bitmaga CEO茅毅峰，Republic COO Caroline，Polymath战略和业务发展主管Igor Denisov，Trade Terminal Inc. Partner&COO Lingxiao Yang，Token Union创始人Shayne Coplan。

以下为各位嘉宾参与圆桌讨论的内容概要。

STO 将会淘汰ICO？

自从去年开始， ICO获得了大家的很多

最近STO大热，很多人认为STO是一个巨大无比的市场，将会吸引传统金融市场的力量加入。然而，过去很长一段时间，人们关于STO的本源是什么，它和IPO、ICO之间到底有何区别，STO前景如何等问题，人们并不是十分清晰。在火星区块链（纽约）峰会上，业界大咖们发表了自己对于STO的认识。

Shayne Coplan认为，过去几年，很多项目公司在设计token权益的时候，进行ICO的时候，就已经提出了STO的概念。到底什么才是security token，我认为它跟传统金融市场的资产很相似，所以我认为，STO应该是很有发展前途的，我也很看好像Polymath这种严格执行监管政策的公司。

“STO与ICO有什么不同，我一直在思考这个问题。如果security token可以等同于证券的话，那么为什么会有securitytoken的出现，我们聚集在这里讨论STO的目的又是什么，所以我一直在思考这个问题。我和投资人谈过，他们刚刚购买了美国的众筹平台，所以我发现他们就像全球金融科技产业一样，security token可以成为技术创新的真正价值来源，在区块链的世界里，它是受监管的security token和utility token的结合。” 茅毅峰说道。

茅毅峰认为，在1933年之前是没有证券法的，所以100年之前看，证券市场还是很混乱的，STO与ICO相比，对监管更加友好，更加符合监管要求，STO增加了KYC和AML流程，能够减轻操纵币价的情况，增强证券流动性和投融资效率。

鉴于STO符合监管，易于管理的特点，IgorDenisov在论坛上表示，STO将会使得ICO淘汰。

“我认为ICO未来应该被淘汰，因为它不在监管范围内，这就是一个公开赌博的行为。因为区块链目前还是一个很激进的技术，我们一定要让代币合法化，ICO到目前为止没有明确立法而且透明度不够，所以一定要让立法机构注意到这方面，因为区块链不是赌场。STO将阻止这种情况的出现，我们需要确保这里面没有任何的造假的情况，增强交易的透明度。” Igor Denisov说道。

Lingxiao Yang则从成本与立法两个方面比较了ICO和STO的差别。“ICO跟STO有什么不同，我们跟其他的很多创始人谈过。我们觉得通常第一要考虑的是成本。ICO只有代币发售的成本，一般发售token就会有很多资金涌入。第二是立法，SEC什么时候会批准STO，我们为什么需要STO？我们跟很多律师去谈，现在STO很受欢迎。但是它什么时候可以获得SEC的批准依旧是一个问题。”

未来充满想象

对于STO的未来，与会嘉宾也纷纷发表了自己的看法。不过，值得一提的是，在这方面嘉宾们的观点不尽相同，有的认为前景光明，有的则认为挑战颇多，还有的则认为发展STO必须要拥抱监管。

茅毅峰认为，我跟很多投资人谈论有关STO立法方面的工作，关于STO技术的发展已经有立法，我们不仅有华尔街投资者的介入，也有来自世界各国的投资者，包括散户投资者，而且我们要达到高效率，STO是一个很有效率的投资。

“拥抱STO必须拥抱监管，政府以及监管机构作为区块链社区的重要管理者，他们不是我们的敌人，而是我们的合作伙伴，所以我们希望获得监管机构的支持。”主持人曹辉宁说道。

Lingxiao Yang从亚洲和美国市场的角度初步分析了STO未来。“亚洲市场的散户投资者占整个市场的70%，这也是为什么ICO在亚洲市场火热的原因。STO在美国监管流程层面还有很长一段路要走。” Lingxiao Yang认为，STO并不适合所有人，它更适合很小规模的合规投资者，未来它将如何影响国内市场还有待商榷，就目前来说，STO对亚洲和美国市场的吸引力较大。

茅毅峰则认为STO将对传统的PE和VC股权市场上产生重要影响。他表示，传统的PE和VC股权市场上，当投资者要出售未上市的股权资产时，需要几乎所有股东签字同意，导致一级市场的股权交易十分困难。而STO有可能产生一种新的股权标准——真正的同股同权，STO可能能够带来一级市场的流动性效率，将一级市场和二级市场连通。但他同时也强调，拥抱STO必须要拥抱监管。

STO对加密货币市场的影响方面，ShayneCoplan认为不会造成太大的波动。支持他的这一观点主要的理由是，在很多人看来，目前加密货币市场不知道怎么确认STO的可行性和security token的价值，STO的价值也有可能是零。

“在发展初期的时候，很多公司不能用STO去募资，我们要看STO怎么样来定它的价值？比如说波动性不会太大，我认为STO给加密货币市场带来影响还是比较平稳的。”Shayne Coplan说道。

Caroline表示，STO可以让更多资产token化，譬如说，可以将在美国偶像token化，把idea token化，大家共享收益。每一个人都有很伟大的想法，但是如果我们不允许大部分的人介入STO，会扼杀很多机会。不过，现在目前谈论STO还特别早。股票市场里面有很多资产，如果我们要把STO实现的话，就要花很多的时间，很多的精力去做，因为我们知道必须要立法，STO必须要拥抱监管。

Caroline还进一步指出：“我觉得我们在这方面充满了想象，但是我们并没有一个security token交易所的存在，包括我们看到的公开发售的代币，整个的过程非常昂贵，而且需要很多的资源，需要很多的投资方。所以我们希望通过散户投资者更多的参与，让我们整个的操作更加的安全，更加的透明，更加的可视化，使我们的流通性也可以提高，把它的价格也降低一点。”