1 由f3d引发的妄言：百倍p3d？

最近两天，币圈朋友圈突然爆出来一个叫Fomo 3D（简称f3d）的东西，所有的分析文章，包括游戏制作者自身，都直白白的撂下一句风险提示 “这是一个精巧的庞氏骗局”，然而，这一切言语警告，都挡不了大家疯狂涌入的脚步。最近两天，此Dapp对应的智能合约账下，日均流水上亿。

这，极大地引起了我们的兴趣。当然，作为专业的投资者，仅仅停留在表面是不合格的。这篇文章，我们带领大家绕到F3D身后，挖一挖站在身后的那个更精妙的存在---p3d（该团队的核心产品）。

我们暂且撂下一个大胆的妄言：P3D可能会跟FT一样，成为熊市里面的独树一帜的百倍币（修辞效果，切勿当真）。风险是必须要提示的，你也是必须要注意的。对于这种“摆在明面上的庞氏骗局”而言，再怎么强调风险都不为过。

时间短促，研究有限，可能也有错漏的地方，请大家多多指出。

2 p3d的介绍

最近有一个区块链游戏特别火简称叫f3d，fomo 3d，全称fear of missing out，怕踏空。这个词也是形容币圈牛市时候投资者心态的，很怕踏空，宁可亏损也不愿错过。所以这个游戏的名称本身就很有趣。不过，此处点到为止，我们今天研究的重点是f3d团队的另一个产品，p3d。

f3d从本质上来说是一个庞氏骗局类游戏，是不建议大家参与的。市场上的投资者大部分是被f3d的热点所吸引，却完全忽略了背后潜在的最大赢家p3d。这两者之间的关系，可以用一句话来概括，即，f3d设计了面向p3d的丰厚的分红机制。

在分析f3d带给p3d的分红之前，我们先了解一下p3d。p3d早已有之，也是一个“彻头彻尾”的庞氏类游戏。p3d的规则是这样的。

p3d是一个由智能合约创造的erc 20 token；p3d有个初始价格，为了方便讨论，我们假设为初始100元 / 个；投资者向智能合约转入以太坊时，智能合约会自动发行新的p3d给这个投资者，交易费用是10%，就是说，假设我要花100元买1个，最终到手上的只有0.9个。那么交易费用给谁了呢？交易费用按比例分配给之前所有持有p3d的人。说到这里，大家明白了吧？这就是p3d庞氏的原因所在，要靠后面买入的人，把交易费用这笔钱交给前面所有人手里，使得投资者赚钱。我持有的p3d比例越大，分给我的钱就越多；投资者买完后，p3d的价格会上涨1个固定值，为了方便讨论，我们假设投资者每买1个p3d，p3d的价格上涨1元。我买完，价格就涨到101元了，下一个买的投资者就得按照101元买入p3d了。所以如果我买得越早，价格就越便宜，以法币计算，我的分红率就越高；所以，随着投资者越买越多，p3d的账面价格就越涨越高。我们假设很多人进场后，价格涨到了150元；那么，我卖出p3d时会发生什么呢？正如我买入时候是向系统买入一样，我卖出p3d也是向系统卖出的，由智能合约注销我的p3d，并按当时的价格支付给我以太坊。我卖出的p3d同样要交一部分10%手续费给之前所有持币者的。另外，每卖出一枚p3d，接下来的卖价就自动下降1元。如果现在价格是150元，我卖出后帐面价格就只有149元了；

所以，我们总结来看，p3d有这么几个特点：

靠后面人的交易手续费给前面的人分红；作为一个投资者，一买一卖要相差20%，所以这个游戏是不鼓励频繁交易，而是鼓励投资者长期持有，等后面进来的人买单；买卖都是和系统交易，净买入会造成帐面价格上升，净卖出会造成帐面价格下降。净买入时，流通中的p3d数量会越来越多，所以，流通中的数量越多，p3d越值钱；

p3d的核心基本就是这些，后面还引入了一些类似传销资金盘的玩法，例如邀请别人一起来，别人买卖的手续费就归你所有之类。

所以我们发现，原先的p3d其实是个经典的庞氏游戏，要靠后面的人不断地入场给前面的人送钱。

由此，也不难理解的，p3d在今年2月上线，像大部分的庞氏游戏，火过一波后，之后就圆滚滚的滑下了山坡。像个正态分布曲线，再也掀不起波澜。

3 一夜之间，f3d横空出世

然而，这个时候，团队的另一个作品，f3d横空出世了。现在能玩的是f3d长期版，大概5天后会发行f3d短期版（现在看来，短期版应该是更重量级的产品）。此处我们先说长期版，短期版暂且不表。

f3d上面的token叫做key，游戏规则和p3d很像，有两个相同的核心点：

用户每买入1个key，花费的以太坊有一部分要交给前面持有key的人；每多卖出一枚key，key的价格就往上涨一些。

但是，f3d另有一些非常“刚”的设计，更直接的迎合了人们贪婪的特性。首先，key是不能卖的，买入后一直被积累，直到游戏时间耗光，由最后购买的那个人完成收割。也就是说，这里面增加了类似菠菜的要素。

用户每买入1个key，所花的钱，有一部分会进入到一个类似彩票奖池的地方。目前的比率大概是20%。随着买的人越来越多，彩池金额越来越大。

那么谁来可以拿到彩池的大奖呢？是最后一个买key的人。f3d设置了24小时的倒计时，每有1个人买入key，就自动续30秒，如果买的人越来越少，倒计时到零，最后一个买key的人就可以拿走彩池里面48%的钱。

这就是f3d和所有其他庞氏不一样的地方。

其他庞氏越到后期，投资者可能越担心会不会没新人进场，但是f3d却规定，最后一个接棒人可以拿走超级大奖。对于这么大的诱惑，真正的赌徒是不会放过的。

截至目前，f3d的key的交易价格是0.0053个以太坊，而彩池已经积累了2万个以太坊。可以想象的是，只要key的价格没有超过彩池的奖励，就会有人怀着赌博心态进来“拼”这最后一把钱。

在当前的版本中，f3d key的涨幅速度特别慢（每一次涨0.0000001个eth），几乎永远赶不上彩池的积累速度。在最差的情况下，每30秒才有1个人买，并且只买1个，这样1天下来，新增资金有十几个eth，但游戏几乎永远都无法结束。此时，无论是f3d的后期投资者，还是p3d的投资者，都将面临损失，而eth将承受非常长期的吸血。

我们猜想，最有可能使长期版结束的原因，就是以太坊网络出现大面积拥堵，使得投注者无法及时购买key。

早期的买者享受的是分红，晚期的买者有点类似囚徒困境，最难熬的是中期的买者，分红回本遥遥无期，又不可能中彩池的大奖。目前看来，f3d长期版规则略不合理，已经进入慢慢无期的中期阶段。

想必开发团队也看到了这个问题，所以一直给“短期版”做预热，市场对这个版本也充满了期待。“短期版本”中，团队将会给key价格设计更快的涨速。

短期版具体规则，尚未公布，但从目前的文档来看，大部分是一样的，以下几点将不同。

key的价格上涨速度将加快非常多；每一轮正式开始前会有一轮ico，大家拿的key价格都是一样的；每当有人买入，倒计时时间将重新定义为90s；每轮间，没有长期版开始前1个小时的等待期；相比长期版，早期买入的优势更大。

另外，插播一个补充说明。f3d的游戏结构是混合式的，即时间耗完，导致本轮结束以后，停一个小时，紧接着会进入下一轮，上一轮中用户购买key所花费钱的10%，会自动流向下一轮彩池，成为底仓，相当于给了下一轮启动的一个点火器。

4 p3d乘风而起

重点来了。跟p3d有什么关系。

关系大了。因为除了上面描述的流向彩池的钱以外，还有很大一部分，会流向p3d。

每买入1个key，所花的钱，有一部分将流向p3d的持有者。这就给p3d的持有者带来了外部正效应，目前的比率大概是10%。所以f3d是一个负和游戏，但p3d有了f3d的外部分红注入，却很有可能变成一个正和游戏。

另外，还有更美的，彩池中的一部分钱，也会以分红的形式发给p3d的持有者。我们刚才说了，彩池只有48%会分配给中奖者，那剩下的呢？答案来了：其中大概还有20%会分红给p3d。

具体的算账过程，请看下图（请适当忽略战队选择，这个东西很迷糊，然而除了分赃比例不一样以外，没什么核心区别）

表1：游戏进行中，购买Key的钱款的流向和比率

举例说明，假设你买key花了10个eth，你选择了蛇队，那么10个eth里面的20%，就是2个eth会留在奖池里，5.6个（56%）会按比例平均分配给之前所有的f3d key的持有者，1个（10%）按比例平均分配给之前所有的p3d key的持有者，如果你是点了某邀请人的链接买入的，1个（10%）给到他，如果没有邀请人，这1个还是给到p3d的持有者，0.2个给开发者，0.1个作为空投随机奖励给后面买入的人，0.1个给到彩池互换。

表2：当游戏结束后，彩池钱款的分配比例（哪个战队买入key所花费的eth多，就按哪个战队的规则分配）

表3：汇总表（假设所有人都选择同一战队，所有人都有邀请人）

所以，如果玩家们都选熊，那么p3d就没有分红了。就目前的进展来看，这种情况不会发生，80%的玩家们选择了蛇队，这也是对玩家最有利选择，因为，他们可以拿到60%的分红。在都选蛇队的情况下，p3d的分红比例也是最高的，有14%。

实际上，很多人是直接登录注册的，没有经过邀请人，在这种情况下，p3d的分红率还可以再加10个点。

所以看到这里，你就不难理解，为啥p3d有可能变成了一个正和游戏了。有这么火爆的f3d给p3d输送利益，p3d确实可能迎来大爆发。昨天p3d的成交量和价格，也做了很好的注脚。

5 p3d的收益测算与风险提示

p3d类似牛市中的券商股，或者赌场的股份，现在p3d的总市值是3亿不到，按目前大家选择的战队来看，已分红抽成的手续费比例是9.3%，如果算上彩池，就是13.3%，再加上部分没有邀请人的，可能会达到15%。f3d前两天火热时候的日流水大概1.2亿，即p3d每天能抽成1800万左右。

买入一个p3d，可能会享有的收益有：

投资者买入f3d时的分红；后续p3d买入者的分红和帐面价值的抬升；以及，万众瞩目的短期版f3d的上线，带来的更丰厚的分红

我们已经从上面两图中看到，前两天p3d的资金流入创造了历史新高，价格随着f3d火热大约涨了3倍。

最后再提示一下

虽然说了这么多，还是提醒大家注意风险，因为这毕竟是一个向智能合约打钱的投资，合约是否存在bug等风险我们也不得而知。在充分了解可能存在的回报和风险前提下，大家谨慎投资。

潜在的风险点有如下几点：

f3d短期版规则改变巨大或不合理，导致玩家热情不高大量模仿者分流游戏，使得游戏热度下降开发者另起炉灶游戏中的熊队胜出智能合约存在bugeth大幅贬值f3d是否真实的链上交易，从而导致游戏无法结束，导致游戏冷淡