2020年初Cosmos 创始基金会Interchain Foundation (ICF) 宣布团队进行一系列队分拆之后,决定将Cosmos的staking版块正式更名为CosmosLink,CosmosLink由链间基金会Interchain foundation 与多链创投MultiChain Ventures共同打造,向ATOM爱好者提供去中心化数字资产增值服务,CosmosLink技术愿景是打破区块链数据孤岛,使得链与链之间产生连接进行相互操作与拓展。 2019年3月主网上线的Cosmos是个备受关注的明星项目,多家知名投资机构领头,众多技术界大咖操刀。但上线以来Cosmos的代币ATOM的币价走势经常是特立独行的,而且阶段性的涨跌起伏相当剧烈。

如果不能对Cosmos项目本身有足够的了解和信心,相信很多持币做Staking的爱好者都会非常忐忑,本文将尽可能的从客观的角度来分析CosmosLink奖励机制的合理性及价值走向。

Cosmos的简要介绍

近年来,各类别的区块链项目都经历了爆发式的增长,但每条不同的区块链像是一座座信息孤岛,难以实现相互之间的信息传输,这已然成为整个区块链领域需要共同面对的课题。

Cosmos正是定位于解决数据跨链问题而诞生的,它是一个独立并行的区块链网络系统,系统内的每个区块链都由BFT共识算法提供支持,由此实现了不同区块链之间的跨链信息传递,因此Cosmos也被称为“区块链的互联网”。?

更通俗点来说,Cosmos希望能把所有的不同的区块链最终链接在一起,形成一整套生态系统,实现相互之间的协作和数据传递。

例如币安链和币安的DEX去中心化交易所就是基于Cosmos技术而开发的,这也足以体现Cosmos强劲的技术实力。

Cosmos IBC协议接近发布

对于 Cosmos 这样庞大而创新的复杂项目而言,19年3月的主网上线并不意味着开发的完成,而仅仅是拉开了一个序幕。

整个Cosmos项目拥有非常清晰的开发路线图和链上治理架构,在已经过去的两年中已经完成了包括投票和 Token 代理、「Game of Stakes」和钱包等里程碑节点。

但是直到今天为止,Cosmos 跨链实现中最关键部分 IBC (即跨链通信)协议还未被部署到系统中。而IBC正是整个Cosmos网络实现跨链交易的核心,没有完成IBC模块的Cosmos还无法实现真正的跨链交易。

据相关媒体报道,Cosmos 团队计划在今年 11 月的黑客马拉松活动前发布跨链协议 IBC 的v1 版本,Cosmos Hub 将首先与 IRIS Hub 通过 IBC 协议实现互联。

了解了这些关于IBC的进展,大家一定会感觉到,Cosmos的技术实现显然是一个漫长的过程,各项功能都有待未来一步步地去构建。

同时,仅就币价而言,整个开发的进展也将会是一个利好不断被放出的过程。9月初,IBC方面的进展消息也引发了投资的热情,在很大程度上促进了ATOM价格在10天内从不到2美元上涨到了3.3美元以上,可见投资市场对Cosmos开发上的进展反馈非常敏感。

ATOM于Cosmos中的作用

ATOM是Cosmos中最重要的一种代币,大家平时所谈论的Cosmos价格也就是指的ATOM币价。大家平时称ATOM为“阿童木”,跌的烦心时候也会叫它“马桶木”。

Cosmos希望打造一个由多个枢纽(Hub)组成的万链互联的区块链宇宙。

众多的Hub当然也一定是有优先级之分的,在它们之中,「Cosmos Hub」将是整个Cosmos生态中的第一个也是最为重要的一个枢纽,我们也可以把「Cosmos Hub」简单理解为是Cosmos整个体系运行的核心,而ATOM就是这个核心枢纽的原生代币,2019年12月12日Cosmos hub3升级完成,全新的Staking奖励机制也随即推出。但同时一个很重要的问题是:ATOM到底是否能捕获到COSMOS项目成长的长期价值呢?这么高的奖励会影响币值的涨幅和稳定性吗?

ATOM的本质是一种治理通证,每个ATOM持有者都有机会参与「Cosmos Hub3」的链上治理。

具体做法是,ATOM 持有者可以将自己的代币进行「Staking」,既可以获得 Staking 的质押收益,同时也参与了链上治理,间接地为 Cosmos 网络提供了安全性,而这种安全性的验证工作对Cosmos网络成功与否是至关重要的。如果未来「Cosmos Hub」非常有价值,那么很可能会有更多人认为Cosmos网络的安全性非常有价值,也自然会认为通过 Staking 赚取的8%-15%的收益是很有价值的。其次,别树一帜的分享层级奖励(十级内)和社区每月100-20000枚ATom固定奖励是吸引市场参与人的一个很重要因素,Staking参与人数的不断攀升必然形成强烈的机制共识,投资者坚定的共识毫无疑问是赋予代币价值的最重要因素,因此,如果未来Cosmos 网络是成功的,我们也有理由相信 ATOM 将变得更有价值。

ATOM的价值支撑

在Cosmos的系统设计中是不会向接入的区块链收费的,那是不是说 Cosmos 的盈利能力不强,ATOM的增值前景也很有限呢?

如果只是用零和思维来看待这个问题或许会认为是这样的。

但ATOM的现实并不是,因为跨链本身并非一个零和游戏,而极有可能是一个非常典型的正和游戏。

跨链技术本身是有能力创造出巨大增量价值的,完全有机会把整个区块链的应用价值显著提升,这也是2019年跨链的概念被投资者所追捧的主要原因。

这些被新创造出来的巨大增量价值,将很可能被存储在整个Cosmos生态中,当然也很自然地会体现在ATOM的价格上。

同时,在另一个层面上,效率的巨大优势决定了Hub将在Cosmos系统中发挥出极大的作用,最终Cosmos生态里会有非常多的枢纽(Hub),IRISnet 有可能是另外一个巨大的枢纽,但无论如何,「Cosmos Hub3」几乎一定会是未来最大最核心的那一个枢纽。

为什么这样断言呢?

在Cosmos系统中需要具备哪些条件才能成为 Hub 是可以被分析出来的。

比如,它需要拥有一组非常优质的验证人节点,能够保证高水平的安全,同时保持开放,愿意同别人连接,等等。

既然能把所有这些条件都列出来,那我们也就可以按照这些条件去打造一条链了吗?

而事实上,「Cosmos Hub3」就是由Cosmos 官方团队这样有意打造出来。

明白了这一点,你也就能理解为什么「Cosmos Hub」的很多机制设计会显得非常另类了,因为它完完全全就是为了成为整个Cosmos生态运转的核心枢纽而生的!

在Cosmos这样一个大型系统中,「Cosmos Hub」作为网络中价值交换最重要的核心枢纽,它势必会将整个网络中的绝大部分的价值汇聚到自己身上。

所以说,如果Cosmos获得了巨大的成功,ATOM作为Cosmos系统中最重要的一个Token,未来ATOM完全有机会获得巨大的价值提升,这点也正是ATOM的价值支撑所在。

目标:跨链标准协议

在Cosmos系统中每笔跨链交易中不需要依赖于ATOM,这样的设计貌似会降低了ATOM的重要性和使用场景。

那为什么还会这样设计呢?难道项目方真的完全不考虑盈利问题吗?

当然不是了,因为Cosmos的着眼点并非仅仅是币价,而是有着更大的目标:成为区块链跨链技术的标准协议。

如果你观察现实中那些真正成为了标准的协议(比如 TCP/IP、HTTP等),就会发现关键的一点:它们都是免费的,因此有条件吸引更多使用者的加入,进而成为了行业的标准被大规模的应用。

设Cosmos要求所有想要接入跨链生态的区块链都必须抵押一定数量的ATOM代币,那显然能大幅增加ATOM的应用场景,但同时,那也就将相当于对其他链征收了赋税,会降低其他区块链接入Cosmos的热情和生态的成长速度。

可如果其他链都不愿接入Cosmos,那所谓的跨链生态也只能沦为空谈。

Cosmos的目标是成为真正被广泛使用的区块链跨链标准协议,因此,只有打开大门,完全免费地让更多的链接入自己的系统中来,Cosmos才有可能更快地实现这个目标。

ATOM币价走势的特点

按照Cosmos的Staking质押规定,在申请解除质押的21天内是无法进行转账操作的,用户解除质押后需要等待21天ATOM才能进入可转账、可交易的状态。但如果你愿意链上支付5%的提现手续费,即可免去21天的赎回等待期,可随时申请解压赎回。

ATOM目前Staking质押的年收与质押量成正比,根据数量的不同,每月有8%-15%的收益,近期Staking质押比例稳定超过70%,是目前质押比例相对较高的主流币种。

ATOM 这类高抵押率的币种,价格通常会更容易被操纵,同时,币价受消息面的影响也会更加明显,毕竟70%以上的流通量已经抵押在系统中无法参与短期交易。

所以,经常关注ATOM的朋友可能会有感觉,ATOM阶段性的暴涨和暴跌是非常容易出现的,而且经常会走出独立行情,与BTC和行情大趋势关联性并不很强。

了解ATOM币价的这个特点之后,我们面对它特立独行且相当彪悍的涨涨跌跌,或许能更轻松些的心态来看待。

ATOM的币价变化,在很多时候是很难找到所谓的原因的,现阶段你甚至可以把它看做筹码高度集中的币种。

Cosmos生态中的重点项目

想要判断一个公链的价值,它的生态状况和发展趋势是需要我们考量的重要因素。

相对于 ETH 与波卡,Cosmos 对于生态的依赖程度要相对高得多。

为什么会这么说呢?

因为本质上 Cosmos 是一个发链与跨链协议,它的整个网络图是由若干个 Hub 组成,每个Hub 之间可以数据互通而形成跨链。

Cosmos 是在19年3月才上线主网的,至今许多重要功能还并没有实现,目前为止还只是生态发展的最早期,因此也还并没有形成以太坊那样庞大的生态系统。

简单介绍下几个Cosmos生态中现阶段的主要项目:

【 IRIS Network 】

IRIS 算是 Cosmos 的大儿子了,它也是除了 「Cosmos Hub」 之后的第一个Hub。

IRIS是Cosmos生态中专注提供跨链服务的枢纽,它的重点是促进Cosmos大生态内去中心化商业应用的构建。

在 IBC启用后,「Cosmos Hub」与「IRIS Hub」将实现信息交互。

简单来说,IRIS想要做的事情不仅仅是 Token 流通,而重点在于跨链服务。

这其实也是另外一个跨链明星项目“波卡”所要做的事情,IRIS 最终能不能做好,现在还很难说,还需要用时间去验证。

【 币安公链和DEX 】

众所周知,币安链和币安DEX 是基于Cosmos技术而开发的,对于 Cosmos 来说,这毫无疑问是最好的广告。

币安公链和DEX 是币安现阶段的重点布局,尽管目前还受制于应用场景和交易深度等各方面的限制,但未来的发展前景非常值得期待。

未来币安公链上越来越多应用的出现,也将对Cosmos的生态壮大形成非常有价值的推动。

【 Kava 】

Kava是一个去中心化金融类的项目,它的模式与MakerDAO比较类似,用户抵押其他数字货币后可以从Kava中借贷出稳定币USDX。

与 Maker DAO 只能抵押 ETH 不同,Kava 希望可以用任意一种 Cosmos 支持的币种作为抵押品。这样的话,可用的质押资源就会比单一ETH丰富许多,相当于一定程度上分散了借贷平台的风险。

目前Kava的测试网络已经上线,已经支持BTC、XRP、ATOM和BNB。

整体而言,Kava作为Cosmos生态内首个DeFi项目,具有抵押资产类别多,网络性能良好的特点。

Cosmos与Polkadot

当我们谈论Cosmos的时候,就很难不提到另外一个跨链明星项目Polkadot(波卡),他们两者在跨链领域已经锋芒毕露,最终谁能成为未来的王者,一直都是大家津津乐道的话题。

Cosmos 与 Polkadot 有很多相似之处:

出身自带光环,都有很多明星投资机构加持,在业界备受关注和期待。

同时它们二者都是自己从零开始编写了大量代码的技术型团队,在去中心化社区拥有良好声誉,并且已经在区块链领域浸润多年,被投资者普遍认可。

站在跨链原理这个层面来看,其实Cosmos 和 Polkadot 的区别并没有很大。

他们用类似的策略来解决区块链跨链问题,但在协议和设计上又存在着明显的差异,这些差异主要是在安全性、隐私性、效率、灵活性和易用性之间二者有着不同的权衡和取舍。

至于Cosmos 和 Polkadot 之间的差异,有业内人士曾总结了二者的对比优势,有兴趣的朋友不妨参考一下。

Cosmos 相对于 Polkadot 的几方面优势:

Cosmos 主网已经上线了,而Polkadot 主网预计今年年底才会上线Polkadot 的平行链参与流程限制性更强,而且成本更高Cosmos更能满足特定项目(如币安)对自定义的需求Polkadot 的平行链上验证者的恶意行为会波及整个网络。在 Cosmos 网络中,恶意行为只能破坏个别分区和资产目前已经有很多项目在使用 Cosmos SDK 了Cosmos重点关注如何降低资产转移的难度,目前已经有经过验证的用例。Polkadot 相较于Cosmos 的几方面优势:

Polkadot应用程序开发者不需要自己维护安全性Polkadot共享安全性模型下的跨链通信更容易解决数据可用性问Substrate在 WASM、更多共识算法和开箱即用模块方面表现出很大的野心相比跨平行链的合约调用,Polkadot更侧重于不限类型的信息传递参与到Polkadot 1.0 版本的开发者相对更多一些整体而言,Cosmos更类似HTTP协议,是多条链的粘合剂。而Polkadot像是一个魔方,它可以延伸出各种链的形式。

这两个项目尚在起步阶段,未来一年里都可能出现很多的变化,都很有可能取得极大的发展,二者之间的竞争仅仅是刚刚开始而已,还将经历一个漫长的过程。

ATOM的机会和风险

对于ATOM的现阶段的投资机会,在上文中已经谈及到了不少,简单概括一下包括。

Cosmos项目以技术优势见长,几年来技术积累深厚,在业内的认可度较高,并已经被币安等知名机构所选用。跨链作为趋势性的热点板块,可有效解决各链之间无法进行互通的信息孤岛难题,一旦成功价值难以估量。相较于跨链领域的其他几个知名项目,Cosmos主网已于19年12月12日升级为HUB3,在跨链这条大赛道上已经略占先机。同时他独创的分享奖励机制与社区固定奖励将会吸引更多的区块链爱好者们侧目,从目前Staking的质押数据看,超过70%的代币处于质押状态,可见Cosmos项目的持币者支持度高,信心较强,普遍看好项目的长期发展。

ATOM的投资风险:

跨链属于技术难度较大的一个领域,未来的技术挑战难度相对很高。Cosmos此前的主网上线曾经历了2年的延期,9月24日进行的Hub3升级也进行得并不顺利,最终在12月12日才正式升级完成。可以想见,未来Cosmos必然会遇到诸多的技术挑战。具有明星光环的Cosmos已经在业内有了非常高的知名度,各大交易平台已经将其上线,各类的潜在利好已经在币价上有了相应的体现,相对于早期私募来说,ATOM现在的币价涨幅已经很高。未来跨链领域的竞争势必会非常激烈,很可能会出现一众强有力的竞争者,Cosmos能否长期在该领域中保持目前的优势,尚存在较高的不确定性。Cosmos未来将涉及到很多条完全不同的区块链网络,此时安全问题将会是至关重要的,但目前安全问题尚未经过充分的实践考验。当后期生态壮大之后,黑客攻击的收益会变大,Cosmos团队如何做针对性的安全防控,也是投资者有必要重点关注的话题。治理机制上是否足够去中心化?EOS目前的状况,已经告诉了整个行业,共识机制设计方面足够的去中心化对于一个高定位的公链项目有多重要。从设计中可以看到,Cosmos的POS机制对持币大鲸比较友好,尽管网络中初期验证节点已经达到125个,但运行中是否足以解决中心化及寡头的问题,以及 上限20%的通胀率是否能起到足够的调节作用,这些都需要在未来继续观察。

有个挺耐人寻味的现象,在这轮熊市里,曾被大家寄予厚望的几个技术型明星项目,目前的表现其实还是比较让人失望的。EOS已经逐渐失去了社区信心和认同,分布式存储项目Filecoin迟迟未能上线主网,Algorand暴涨后的剧烈下跌造成投资者损失惨重,Definity毫无节制的巨额融资还在不断进行中……

这几个项目都有共同的特点,比如:团队背景光鲜、技术积累深厚、有着非常趋势性的定位,备受投资机构的疯狂追捧等。

但同时,它们也大都技术难度大,实现周期长,“延期”已经成为了普遍现象。

这其中,也有些人性层面来看难以避免的原因存在:

明星项目团队毫无例外都是早期就已经募集了巨额资金,使他们有条件聘请到全球最优秀的技术专家。

但同时,手握巨额资金,高高在上的项目团队难免会显得有些孤傲和偏执,往往在币值管理层面的意愿和行动力不足,同时有可能缺少营销层面的重视和努力,甚至缺少和社区的沟通和互动。

而这些问题与币圈依靠制造共识来推动价格提升的现状显然是有些格格不入的,如果期待他们一直去制造热度,凝聚共识,俯下身与社区沟通,往往不太现实。

这些明星项目的偏执和低效,甚至已经成为了一个难以治愈的硬伤,严重的情况下甚至会不断消磨掉投资者的信任和热情,自然也有可能逐渐丢掉了初期建立的发展优势。

这些事实告诉我们,不要一味迷信。保持合理预期,保持平和心态,在任何时候…

既要“买好的”,也要“买的好”

老韭菜都很清楚,这个行业的项目一直都是鱼龙混杂的,总体来说真正有长期价值的项目并不多,大多项目仅仅具备短期的投机属性,长期上看风险极高。但遗憾的是,这些具备短期投机属性的,高风险的项目却由于利用了人性,利用病毒式营销等方式吸引了太多的人。

我们一直主张经验不多的新韭菜尽量只参与那些长期来看趋势较好有实际价值支撑的项目,并耐心持有,把目光放长远一些。

这样在持有的过程中,即使面对无法预测的行情波动,我们也能做到心中有底、持币不慌。

我的文章提到过的那些项目,并不是让大家都去买,就算想买也要考虑时机,否则,就会犯了一个基础错误:即使是真的非常具有长期价值的项目,如果在购买时支付了太高的溢价,不仅很难赚到钱,甚至还意味着巨大的风险。

这几年在币圈经历了牛熊,赚过钱,也踩过坑,想跟大家分享的感触太多,但最重要的我认为是这三点。

一、投资必须符合周期趋势。

牛市里做的事和熊市里做的事往往是截然不同的,所有投资行为一定首先考虑大的周期。

二、只买相对有价值的好项目。

如果把这条标准作为所有投资的前提,会让你投资的安全边际变高,即使行情出现波动也能有足够的信心踏实持有,相反持有投机项目的心态则完全不同。

三、只在好的时机买入,是大概率获利的关键。

即使是趋势不错的价值项目,如果不顾时机地盲目买入,也算不上是一笔好的投资。

所谓的明星项目,表明它们的“价值”一定已经被市场所广泛认知,也一定很大程度上地体现在了“币价”上,其价格往往已经被高估。

在传统成熟的金融市场上(例如美股),市场会在大部份时间有效地体现一家公司的价格,但也不意味着“价格”永远理性。

在币圈这个新兴市场中,不变的是,某个项目的币价会呈钟摆式的摆动,币价有时被周期性地高估,有时则会被严重地低估。不同的是,币圈价格摆动的范围更大,也更难以预测。

如果你是个比较有耐心的投资者,对于已经认定了基本价值并看好它未来趋势的项目,不妨首先把它们加入到自己的观察列表之中,但并不贸然出手买入。只在当你不停地感叹:“哇,它竟然被如此低估”之时,才开始认真考虑是否买入。

当然,此方法仅在现在这种低迷震荡行情下适用,如果已经进入了疯狂的牛市,此方法就太过保守,会错过很多机会。毕竟不同行情使用不同的策略,也是投资者必备技能之一。

结 语

在区块链世界里,大众对于公链的关注一直没有改变,改变的是业内已经从对TPS的迷恋,转向了对治理架构、生态建设以及用户获取上的关注。

也正因此,进入2019年后,跨链、DEFI、Staking等概念愈发升温,谁能带来并留存更多的真实用户,同时又能具备更为合理的治理架构,就更有机会成为新的投资焦点。

同时,未来的公链之争中,任何一个层面的明显短板都可能成为巨大的隐患。

无论是已经起步的Cosmos,还是刚上线的波卡或其他潜力项目,都还有太多问题需要去解决,大家都还只是刚起步而已。

对于此时的投资者来说,判断好未来预期和共识风向,给所投资的项目进行合理价值判断无疑是最重要的事。

当然,对于价值判断的结果一定是动态的,甚至可能是急剧变化的。此刻,谈胜负、谈信仰显然都还为时尚早。

这个领域还很新,每一个项目方、每一个投资者,实际都是在摸着石头过河,我们都还有时间、有机会。

一切都是最好的安排,如果不够好,说明还没到最后