“币圈”永远不缺话题。

币圈牛市的热度还未褪去，矿机三巨头之一——嘉楠科技的大瓜又“倾情奉上”。

近日，“区块链第一股”嘉楠科技再迎重大人事变动，董事孔剑平、孙奇峰，独立董事张弘、杨小虎、罗玫五位集体离任。这不由地让人与一个月前嘉楠科技的内斗风波联想起来：五位董事集体离任，是否与内部斗争相关？

对此，嘉楠科技在接受媒体采访时给出的回应是：五位董事集体离任主要是董事任期到期换届，公司并不存在“帮派”之分。

官方给出如此回应，难以抵消外界的疑虑。早在在二十多天前，就已经有信号预示了今天的这波人事变动。

7月初，杭州嘉楠耘智信息科技有限公司发生工商变更，原董事孔剑平、孙奇峰、李佳轩，监事屠松华从主要人员中退出，新增孟璐为监事。同时，张楠赓由“董事长兼总经理”变更为“执行董事兼总经理”，企业联络人员由财务张静变更为张宁。

不过，孔剑平后在接受媒体采访时却表示自己不太清楚公司的这项决定。“我不是太清楚，最近我因为脚受伤，在休假。我没有退出管理层。”孔剑平表示。

就在孔剑平回应并未退出管理层的同时，嘉楠科技却在公众号上公开发文表示：“公司管理团队完成专业化迭代。”

有分析指出，张楠赓与孙剑平在公司的决策上处于分庭抗礼的位置。虽然张楠赓拥有70%的投票权，但在董事会中，孔剑平代表的杭州系仍然手握相当的权利。

而张楠赓完成更换独立董事后，董事会的组成是张楠赓以及张楠赓一派的李佳轩，还有四名他亲自挑选的独立董事。这意味着，张楠赓此后将拥有嘉楠科技绝对的权利。

此时的孔剑平等杭州系，已经一起吃过散伙饭。嘉楠科技此后聚焦北京已成定局。

孔剑平的和平退场，避免了嘉楠科技陷入内部权力纷争的困扰之中。在此之前，与嘉楠科技并列三大矿机公司的比特大陆，同样经历过一场“艰难”的裂变。

2019年10月29日，比特大陆创始人吴忌寒发布全体员工内部信，宣布解除比特大陆总经理詹克团在比特大陆的一切职务，即刻生效。

吴忌寒与詹克团成携手创立比特大陆，又联合担任比特大陆 CEO。看似紧密联系的利益关系，却埋下了权力斗争的导火索。

而从比特大陆离职创建比特微电子的杨作兴也因与比特大陆间的专利纠纷问题多次被带走调查。

在双方来回博弈后，今年7月，杨作兴卸任深圳前海磐芯技术有限公司执行董事与法定代表人。

比特大陆、嘉楠科技和神马矿机并列为三大矿机巨头，几乎在同一阶段遭遇了内部管理层的分裂迭代问题。此前，比特大陆、嘉楠科技和亿邦国际也先后赴港递交上市申请书；在更早

之前的2015年-2017年，矿机巨头也几乎是同时崛起。

回顾矿机头部企业的发展历程，它们几乎同时崛起、同时上市、同时遭遇内部纷争，这些看似巧合的相同发展节点背后，透露着怎样的信号呢？

根据公开资料显示，2015年-2017年是矿机巨头发展的黄金时期。2017年比特大陆的营收约为25亿美元（约合人民币158亿元），从营收上看，已经超越展讯成为仅次于华为海思的大陆第二大IC设计公司。

嘉楠耘智招股书显示，其2015年、2016年、2017年的营业收入分别为4770万元、3.16亿元和13.08亿元，2017年的营收是2015年的27倍多。其净利润2015年仅为151万元，但到2017年已暴涨至3.61亿元，三年暴涨了238倍。

而亿邦国际的业绩同样突飞猛涨。其招股书显示，2015年—2017年，亿邦国际分别实现营收9214万元、1.2亿元和9.78亿元，其净利润也从2015年的2423万元，暴涨至3.78亿元。

搭乘着挖矿的黄金时期，矿机巨头赚得盆满钵满。然而挖矿产业很快出现天花板。到2018年，市场对矿机的需求急剧下降。

为了赶在业绩变脸前实现上市，2018年下半年矿机巨头几乎同时递交了招股说明书。这也为今天的这场内斗埋下了“伏笔”。

由于矿机巨头们的业务太过单一依赖于矿机收入，港交所对其上市之后业务模式的可持续性提出了质疑。随着比特币的减少、监管的介入，严重依赖矿机生产和销售业务的矿机厂商还能找到新的增长点和持续的商业模式吗？

港交所总裁李小加在接受腾讯新闻采访时表示，“对于IPO，港交所的核心原则是上市适应性(suitability)。拟上市公司给投资者介绍出来的业务模式是否适合上市? 比如说过去通过A业务赚了几十亿美金，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩。或者说B的业务模式更好，那我就觉得当初你拿来上市的A业务模式就没有持续性了。还有就是监管之前不管，后来监管开始管了，那你还能做这个业务，还能赚这个钱吗?”

为了解决港交所提出的疑问，各大矿机公司开始了艰难的转型历程。比特大陆宣布公司聚焦数字货币和人工智能芯片以及基于此的产品和服务；嘉楠耘智反复强调自己是AI芯片开发商；亿邦国际则将自己的矿机业务放在区块链板块下。

联合创始人、双CEO制度在企业转型的过程中暴露出极大的弊端。譬如比特大陆在转型的过程中，两位联席CEO吴忌寒与詹克团在战略与核心业务上表现出了分歧。

吴忌寒支持比特大陆转型BCH，而詹克团则致力于比特大陆朝AI方向发展。不过从目前的结果看来，这两条转型之路都给比特大陆的发展造成了损失。

一方面是市场压力下，矿机企业被迫走向转型；另一方面，政策层面对于“挖矿”行业始终没有明确表达支持的态度，也是当前矿机企业所必须面临的问题。

截止到今年4月，国家发改委才将虚拟货币“挖矿”列为淘汰类产业的帽子摘除。在此之前，国家一直致力于引导“挖矿”产业有序退出。

政策与市场的高压，将矿机企业架在了火炉之上。因而矿机企业集体面临着调整、转型之路。从目前的情况来看，内讧似乎不可避免。但世事无绝对，此次嘉楠科技杭州系平稳退出，避免了比特大陆因“内讧”而给企业发展带来巨大损失的局面，可谓是相对之下的明智之举。

毕竟，保存实力才能为企业未来发展积攒力量。

文章作者：小链财经 宋西