今天（9月3日）早间，莱特币矿池创始人江卓尔在微博上，针对近期持续爆红的DeFi发表了观点和看法，一针见血的指出了DeFi的虚假繁荣和即将崩盘的危机。

DeFi与流动性挖矿

DeFi 全称是 Decentralized Finance，译为去中心化金融。就是在开放的去中心化网络中发展而出的各类金融领域的应用，目标是建立一个多层面的金融系统，以区块链技术和密码货币为基础，重新创造并完善已有的金融体系。由于DeFi产品有不可篡改的运行逻辑，因此又被称为是无法篡改的智能合约。

当前DeFi的流动性挖矿，主要是发生在以太坊链上的产品，通过为以太坊上DeFi产品提供流动性获得收益。通俗来讲，存入某些代币资产即可进行挖矿，例如在Compound上进行流动性挖矿，主要就是在其产品上存入或借出代币，从而获得COMP代理代币的奖励，而COMP代币代表了Compound协议的治理权。COMP持有人可以投票决定Compound协议的发展方向。如果Compound业务有价值，那么COMP就有天然的治理价值。

DeFi正在持续疯涨

公开数据显示，DeFi当前总市值已经超过136.8亿美元。而这一数值在今年年初为6.8亿美元，在8月1日为72.3亿美元。也就是说，DeFi在今年上半年已经涨了2011.76%，过去1个月涨了47%。

DeFi的资金主要集中在一些明星币种中，以近期币圈如日中天的YFI为例。该币于7月18日正式推出，截止发稿时币价已高达30381.27美元。短短47天内，币价涨幅已经超过1万倍，同时也是2020年首个“万倍币”。

DeFi持续疯涨根源

DeFi的持续疯涨，一方面源于LiNK、COMP、YFI等明星币种的先后崛起，另一方面得益于主流交易平台的助力。

炒币客本就是干的刀口舔血的营生，DeFi动辄数百乃至上万倍的涨幅，自然让习惯赚一把就跑的赌徒们趋之若鹜。与此同时，交易平台也想从中分一杯羹。以OKEx为例，该交易平台不仅是最早关注并上架DeFi币种的头部交易所，还进行了其他层面的广泛布局，未来希望以更深的方式参与DeFi生态的发展建设。

泡沫已到崩盘边缘

江卓尔在微博中直言，DeFi的流动性挖矿是一个典型的资金盘。根据他的建模，和多个迹象，多个反指表明，其已经进入了崩盘末期，最高点很可能已经过去，崩盘前最长寿命不超过20天。

流动性挖矿的套娃机制，本质上是一种抵押锁仓机制，在上涨时能吹起多大虚市值，在下跌时会以相同的速度破掉。江卓尔还在微博最后提醒投资者，财富不能无中生有，能量守恒是宇宙最重要的定律。

文章作者：小链财经 陈松涛