与大多数技术领域一样，加密行业的发展也在不断发展。第一个浪潮是构建诸如比特币（BTC）和以太（ETH）之类的第一层区块链解决方案和基础架构。第二波是ICO热潮。随着这一切的结束，人们对加密技术的下一波浪潮将有多种猜测。?

一些人预测，安全令牌产品和初始交换产品将是下一件大事，但这并没有实现。其他人则相信诸如Plasma和Lightning Network这样的第二层扩展解决方案，近来由于网络拥堵和以太坊的天然气费每天都创下历史新高，事实证明是至关重要的解决方案。不幸的是，这些解决方案还需要几年的时间。

另一方面，我们还拥有零层解决方案，例如Cosmos和Polkadot，它们几乎属于同一类别：它们具有远见卓识，因为它们可以允许网络之间的流动性自由流动，也可以解决拥塞问题。

然后我们进行了去中心化金融。它恰好在适当的时机出现，以填补初始代币发行（总体而言令人失望）的总体失望（超过80％的骗局和大多数剩余项目未能提供任何变电站价值）与纯技术性L0和L2解决方案将在几年后到期。

DeFi提供了一个独特的解决方案：合成产品，可使保守的投资者对其稳定币产生兴趣，并使交易员和加密乐观主义者能够利用其当前头寸。但是，DeFi的真正亮点是管理令牌的发行。这些代币通过使投资资本获得真正的指数回报，而真正触动了人们的头脑，与此同时，从根本上使协议管理民主化并促进了真正的权力下放。这使DeFi成为了我们目前拥有的权力下放的自治组织的最纯粹形式。

DeFi最初具有两种形式：抵押贷款/合成产品（如Compound）和支持前者的基础架构（例如，甲骨文，分散交易，债券曲线合约和自动做市商，例如Balancer）。

Compound是DeFi中最知名的名称之一。它的贷款解决方案是第一个（与MakerDAO一起，尽管有明显的不同）向其用户提供治理令牌的解决方案。自从今年6月初开始向其贷方和借方分配COMP代币以来，该平台爆炸式增长，其流动性增加了六倍，成为最大的DeFi应用程序-直到最近它才被Aave和Maker取代。

同时，COMP代币的价值从6月初的约66美元增至8月中旬的近220美元。Compound每天向提供流动性或从协议借用的所有用户分发2890个COMP令牌。确切的分配比率取决于各个货币对中的利息。治理令牌模型已被证明对权力下放有利，因为COMP持有者已经对协议策略产生了影响。

然后是Balancer（BAL），即使尚未铸造和分发BAL代币，并且由于早期的价格发现而出现了一些波动之后，BAL代币从7月中旬的约8美元增加到30年底的34美元以上八月。

这里有趣的是，治理令牌不是在Balancer的原始设计中而是在数字资产的这种趋势之后引入的。无论如何，它肯定能带来回报。值得注意的是，尽管事实上Balancer团队甚至为自己保留了很大比例的代币。

这些项目有两个共同点：它们通过利息或费用提供可观的回报，并可能通过其治理令牌获得指数式回报。

对于DeFi演进的第二步，我们采用了另一种方法-我称之为meta-DeFi解决方案。这些是能够改变游戏规则的项目和协议，例如优化的自动化收益农业（例如Yearn.finance）或跨区块链可操作性（例如Equilibrium），这两者都可以利用大于以太坊的流动资金池，而还解决了拥塞问题。

Yearn.finance就是这样一种情况，即使开发人员已声明基础治理令牌几乎没有价值，但其价值在不到一个月的时间里从大约700美元增加到15,000美元。在简短的加密货币历史中，它甚至被誉为最快的DeFi增长故事。

尽管令牌仅向其所有者提供投票权，但其背后的开发人员已决定将所有YFI分发给社区，不给自己保留任何资金，因此赢得了重视权力下放的用户的认可。

毕竟，这就是DeFi的全部意义。30,000日元的初始供应量被平均分配到三个具有不同机制的池中，每个池针对不同的目标（流动性，治理和协议使用）。该协议管理的资产经历了加密货币中最指数级的增长，从7月中旬的不到1000万美元到八月底的近10亿美元。

均衡具有创新的价值主张，旨在成为第一个真正的跨平台DeFi解决方案（部署在Polkadot基板上），从而获得比那里任何其他DeFi解决方案更大的流动性。它将DeFi引入了所有本机不支持但可以与Polkadot集成的主要协议-比特币，以太，XRP，Tezos（XTZ），EOS等。该协议通过提供其自身的流动性治理令牌遵循行业最佳实践。农业和全套DeFi功能，例如稳定币，衍生产品，贷款和流动资金池。

进一步采取措施，该协议在其借贷层以“ Bailsman”的新颖概念增加了对投资者的额外保护。平衡通过其风险评估算法解决了DeFi的流动性问题。该算法可实时监控其单个用户的跨链资产的流动性及其总价值，并通过激励Bailsmen通过诱人的赚钱机会为系统增加流动性，从而在必要时纠正和维持整体偿付能力。因此，它可以主动解决坏帐问题，并避免了在MakerDAO今年春天遇到的情况下在不利市场中可能造成灾难性的强制拍卖。

DeFi将继续存在并且发展迅速。这是迄今为止我们最纯粹的DAO形式。最初的项目开创了该方法的先河，并为我们提供了基本的抵押贷款以及包括Oracle和AMA在内的基础架构，它们是DeFi的核心。

下一步是治理，代币及其潜在的指数回报的核心作用。在这里，以太坊区块链的局限性变得非常明显。