来源｜HubDAO Medium

翻译｜Nick

当前，去中心化金融（DeFi）无疑是区块链生态系统中最火热的词，除单一代币价格外，亲身实践的人们更关心锁仓量、利率回报、交易深度等指标。

随着去中心化金融的发展，涌现出各种流动性挖矿项目，以太坊 gas 价格、交易手续费、确认时间等瓶颈……这些问题已经严重制约了 DeFi 的进一步扩张。

尽管流动性挖矿的收益很高，但大多数普通参与者仍然受到高准入门槛的阻碍。这意味着，尽管DeFi在表面上具有高度的自主权，但仍有许多需要改进的地方。HubDAO提供了一种解决方案，可通过将各种加密货币资产借贷流动性聚合在一起从而减少进入壁垒，为投资者提供便利。

DeFi世界的信息不对称和利率孤岛

目前，大多数去中心化金融项目的代币或抵押资产都是基于以太坊网络开发的。真正的去中心化金融生态系统应该是连接所有加密货币的生态系统，但是不幸的是，大多数项目仍然独立存在，其功能状态并不相同，侧重方向也不相同。

当前，市场上的代表性项目包括贷款项目Compound和Aave，合成资产项目，Syntetix和UMA以及交易平台Uniswap和Curve。

如果用户想要使用相当复杂的金融服务形式，则用户必须结合多种去中心化金融产品，并花费大量时间和高额交易费用来完成不同的合成资产，抵押贷款和交易。

因此，HubDAO将' DeFi Aggregator' 解决方案引入DeFi生态系统具有重要意义，允许更多的市场参与者以较低的门槛参与其中，总体来看，DeFi Aggregator的价值主要体现在：

为投资者提供一个比对收益率的工具；降低投资者参与DeFi的门槛，提升用户体验；将投资者的不得不进行的多步操作合并为单笔 ，减少 Gas 消耗；通过多元的资管策略最大化投资者的交易效率 ，产出更多的链上资产。市场上目前存在聚合平台，例如yearn.finance，1inch，ParaSwap和Totle Swap。然而，这些也具有以下的大大小小的问题。

DeFi 市场爆发的重要原因之一是用户通过流动性挖矿获得高收益，如今，由于资产品类单一，各平台收益在不断下降；治理代币通胀严重以及少数早期参与者对市场的过度倾销，后期参与者受到损害；投资者投资治理代币的目的只是为得到“利润”，而不是“治理建设”，而实际的治理建设正变成一句空话。我们如何才能快速有效地连接去中心化金融生态系统的流动性，同时又能在通货膨胀和代币经济设计的死亡螺旋之外实现真正的去中心化治理？

HubDAO正在为此提供解决方案。

HubDAO旨在通过使用先进的DeFi聚合器克服DeFi生态系统的信息不对称和孤立的服务环境，从而聚合全网DeFi借贷的流动性，需要贷款的用户可以使用HubDAO为他们匹配最佳利率和激励措施。

HubDAO的Hub-Zone将连接到多个去中心化金融平台，例如Compound，Aave和Oasis Save。换句话说，它的目的是使去中心化金融生态系统的DAO组织通过更有效，并利用更合理的经济模型展现真实的价值，同时通过HubDAO将整个DeFi世界的Lending方面的流动性更自由、高效地聚合在一起。

以分散治理为中心的金融生态系统

众所周知，去中心化金融的最大优势在于，它可以通过社区治理来建立公平，自治和透明的金融生态系统，而无需特定的集中决策者。

我们知道，最近的 DeFi热潮主要是通过对治理代币的试验来推动的 ——人们认识到在金融协议的配置和属性方面获得一定决策影响力具有重要价值。

Synthetix，Curve和YFI等新的加密货币独角兽项目已经放弃传统的内部治理结构，正在将对生态系统的控制权分配给社区，并且更多的项目也在遵循这一趋势。并且，许多如HubDAO这样的项目从一开始就以 DAO 的形式启动。

DAO（分散式自治组织）的组织形式与一般组织形式有很大不同。

一般的组织决策系统是针对特定少数群体的集中管理系统，其中大多数是基于上层意见收集的间接民主型决策系统。

相反，DAO组织具有分散的决策系统，它是一种民主治理系统的完整形式，它通过总体运营和发展参与者的自愿投票进行运作。

以前，DAO组织明显存在效率低下的局限性，但是区块链技术的诞生不仅使建立高效，完全民主的投票系统成为可能，而且使根据实际贡献设置投票权重成为可能，使投票更加合理，也更能得出结果。

HubDAO旨在正式建立DAO型的“分散式金融自治组织”。HubDAO的Hub是引用自Hub and Spoke(H&S) System的 Hub，意指外围多样的point聚集成的焦点，就像自行车的车轮是以车轴为中心一样。

HubDAO由志愿者在一个分散的生态系统中运行，使用区块链技术来建立一个越来越分散的金融自主生态治理和社区。HubDAO通过结合各种外部平台和金融服务以及Hub and Spo ke（H＆S）系统的形式，提高原有去中心化金融系统的外部可伸缩性缺点。

具有通缩结构的双代币

HubDAO具有双重代币结构，该结构结合了两个代币：HD作为治理代币，而HDT作为实用程序代币。

HD是用于HubDAO生态治理投票的唯一代币，总发行量为2100万。HD将用于Lending Hub上的所有贷款利息支付，并且将销毁使用的HD，换句话说，HD将处于持续通缩状态。

HDT是HubDAO生态系统中的实用代币，HDT可以通过贷款或抵押存款获得。此外，所有HDT代币仅通过流动性挖矿来产生。

HubDAO的生态系统共有三层。Hub Assembly是生态系统参与者使用的去中心化金融服务；Governance Hub是通过投票做出治理决策的地方；Spoke Assembly是基于区块链技术的金融基础设施。

此外，随着时间的推移，HubDAO将与各种区块链生态系统连接，并将发展成为一个以治理为中心的完全去中心化的金融平台。

渐进式DAO组织进化

HubDAO设计了两种类型的挖矿模式，以激励更多的参与者参与构建HubDAO生态系统，并以更其中心化的方式分配治理令牌HD。

HubDAO 实现路线是由中心化向DAO的渐进式动态进化。

早期分散的金融市场的高采矿利润无疑有助于增长，但同时也带来了隐患。随着大量流动性挖矿代币的快速发行，市场中代币的价值遭到破坏，这也阻碍了其持续增长。

因此，HubDAO以很小的初始投资者资金启动了该项目，同时在非常低的水平上设计了初始流动性挖矿发行，这样做的目的是防止被大资金操纵市场，同时使HD在二级市场的稀缺性得以长久延续。

创世HD挖矿激励预计开始后的第三周结束，将启动HDT与HD的流动性挖矿。换句话说，用户可以质押HDT来挖掘HD。这是为了鼓励更多的参与者参与到HubDAO治理，并且在项目的第4和第5周将进行两次创世HD挖掘，在此期间将发行110万个HD和100万个HD。换句话说，将在项目开始后的5周内以这种方式向社区分配总治理权益的10％（210万）。

在“创世纪”回合结束时，HD将进入正常挖矿状态。每周发行一轮，发行量为1％（210,000 HD），并且以此方式向社区分配了总计42％的治理权（约882万HD）。Hub DAO将通过44轮的HD挖矿，把52％的社区治理权出让给社区。

创世期，HubDAO由金融和技术领域的顶尖专家开发和运营，旨在帮助项目早期实现快速的生态系统增长，但随着52％的治理主权逐渐归属社区，所有治理权也将在社区成员之间分配，它将变成一个真正公平，透明和有效的权力下放自治机构。

写在最后

从 Compound 6 月 15 日推出 COMP 代币的流动性挖矿以来，DeFi 的流动性挖矿成为早期项目引导出流动性的关键手段。在 Compound 之后，Balancer、Curve 等也开启了流动性挖矿。

这仅仅是开始。流动性挖矿仍在爆炸性增长。根据数据，过去一年来，存放在流动性挖矿中的资产呈指数级增长，并且整个去中心化金融市场仍在增长，而未达到拐点。去中心化金融仍然是一个充满各种想象力的市场。

尽管有这些蓝图，但不可否认的是，当前的流动性挖矿正日益成为大型参与者或机构的专属游戏。从许多没有大量营运资金的普通参与者的角度来看，流动性挖矿引起的固定损失（高手续费）和代币高波动性等因素仍然是进入市场的主要障碍，此外，也可以说诸如智能合约的安全漏洞和项目道德风险等问题增加了投资者的焦虑感。

如上所述，HubDAO提供了一个全面的流动性挖矿解决方案，并通过降低普通参与者进入去中心化金融生态系统的壁垒，改善了去中心化金融生态系统的现有流动性挖矿问题和可扩展性。