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为庆祝节日和回馈粉丝，昨日Bibox邀请鱼池青青、贝宝金融杨舟、币信Frank Ling和Bibox资管负责人Marco共同参与年中好物分享，本次直播特邀金色财经的张逸童童鞋担当支持~

以下是分享实录：

一

主持人|张逸童：首先参与分享的是贝宝金融杨舟童鞋~关于衍生品金融方面的分享。

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首先第一个问题：您认为作为一个成熟的衍生品投资者应该具备哪些素质？衍生品市场在高收益下也放大了风险的倍数，该如何看待其带来的双面性？怎么看2020年衍生品发展的趋势？

贝宝金融丨杨舟：衍生品你可以理解就是对赌合约，市场的参与者有对冲风险的资金，还有来自投机的资金，剩下是我们这样的韭菜。

对冲风险的资金就是利用合约，期权等等去降低自己的敞口和风险。

投机相当于来卖保险的，杠杆高，收益高，风险也大。

韭菜比如我们是来亏钱的。

那么需要具备的素质就是有相应的风险分析能力和承受能力，所以传统金融来说，衍生品是一种有门槛的投资品，对于我们这样的普通韭菜来说，需要具备的素质除了有风险分析能力和风险承受就是愿赌服输。

因为其实普通用户是没有这个风险分析能力和风险承受能力的，比如昨天到今天币价没变爆了5亿。

衍生品是工具，衍生品本身不是错误的，是用来对冲和投机的。错误的是人性的贪婪和恐惧。所以我觉得衍生品没有双面性，是人有双面性。

所以普通用户不要随便用衍生品，如果是真的想学习，我们可以好好学习衍生品的各种特性，这样才能在博弈中活下来，但是总体上来说我觉得普通用户是不适合用衍生品的，这更多的是一个机构市场。

主持人|张逸童：2、2020年的开端就是疫情，相对实体经济来说，我们这行受到的冲击真的相对算小，您觉得今年衍生品的发展会怎么样呢？

贝宝金融丨杨舟：衍生品的发展从期货，合约，到期权，我们看到一步一步发展过来。

可以看到今年是合规所衍生品快速发展的一年，由于欧美机构的进入，有更多专业的投资人参与，可以说是期权发展的重要一年也是机构及合规化衍生品交易盛行的一年，相信随着更多未来机构的参与，会有适合于普通用户的产品出现，比如说etf，牛熊证等等。

而且专业机构正在击穿传统币圈资金的套利空间，今年3月以来太多的套利基金没法赚钱了，因为有特别专业的和大体量的资金在把基差套利市场套空。

总结来说，2020是一个衍生品市场彻底专业化和机构化的一年，作为普通韭菜的我们可以静待更好的保护普通投资人的产品出现。

主持人丨张逸童：3、作为创新者、创业者，您认为，目前您所在的领域将会有哪些发展方向与逻辑思维？

贝宝金融丨杨舟：行业将会衍生出一个重要的机构?-?券商?-?这种机构将会超越交易所成为未来市场最重要的流动性提供商和最重要的机构服务提供商，目前很多资金是无法在各个所之间的产品进行综合风险评估的，但是券商会带来这个服务。

第二个方面就是?会有更多的传统高净值用户进入行业，他们不是暴利追求者，他们来是寻找一个新型的资产种类。

第三个方面就是机构化，不仅仅是交易机构化，而且是矿业机构化，全链条的机构化，所以我们会见到很多以前的所谓大佬无所适从，只能从神位上退下，币圈将会进入理性时代，造神时代将会终结。专业和服务才是真正的重点。

因为以前觉得自己在境内资产不安全，想配置点海外资产，现在海外资产更不安全了，如果出现重大变故，黄金是带不走的，比特币却可以。

主持人|张逸童：4、最近FileCoin有点火爆，这种存储挖矿项目您怎么看呢？

贝宝金融丨杨舟：关于filecoin我没有具体参与，但我和大家分享个观点。马克思老师说过，生产力决定生产关系。区块链一直在聊的是改变生产关系，但是如果生产力还达不到，那么生产关系的改变就是无根之水。

我们要对这些项目保持谨慎乐观的期待，希望生产力能够快速进步，使得他们的产品能够有真正可以使用的场景。所以我们应该期待人工智能，物联网，5G、6G甚至更快的网速。

因为区块链其实是给机器使用的，不是给我们人类使用的，它是硅基时代的生产关系。那么未来路上都是智能汽车，你可以用Micropayments给路上挡着你的所有车付一点点费用更快的到达机场，你可以看到针对你设计的广告，你的冰箱可以根据你的习惯去向京东淘宝自动下单。

区块链革命不是区块链自己而是生产力的发展，只有生产力的发展，才能使得我们享受新型的生产关系！????

二

主持人丨张逸童：下面有请鱼池的青青~分享矿业的未来趋势

1、随着机构入场布局，矿业竞争日趋专业化，头部效应明显，弱势矿工群体生存艰难，这是矿业发展的必然趋势吗？散户矿工该何去何从？

鱼池丨青青：挖矿产业经过多年的发展，已经呈专业化、规模化、精细化的发展态势，对于个人矿工或新入场的矿工来讲，参与挖矿这样的事情很难有能力或者有精力能覆盖到完整产业链，建议是选择矿场托管或是云算力模式进行挖矿。

近两年挖矿的高收益时代已经过去，今年的矿机回本周期基本在一年半以上，对于个人矿工或小矿工来说需要协调跟进各个环节，再通过长达一年半以上的时间回本。

相较于矿场老板或者老矿工，他们拥有较多的行业资源，在矿机购买的议价权和电费成本上很有优势，如果你拥有超出市场的资源和风险把控能力以及市场预判的话,那对于投资挖矿来说还是非常有优势的，可以在挖矿行业里获取到平均利润率以上的水平。

主持人丨张逸童：2、今年的传统金融市场惊喜连连，美股4次熔断，美油史上首次出现负值，这些事件对矿业带来了怎样的影响？您对于矿业与当下全球金融市场之间的关联性如何看待？

鱼池丨青青：首先两者都有一个金融属性，同样都有大批的投资者，而投资者使用的法币又取决于外部环境，如果经济形势不好，大家对待投资都会减少。

比特币价格的波动直接影响矿工的收益，如果价格剧烈的波动，会导致矿机没法继续开机，因为它的边际收益小于边际成本，那只能选择关机。

但是如果矿工朋友善用金融工具，通过套保，在合适的高点锁定部分收益，套出电费的话，那么在面临行情波动也可以继续开机。

矿工需要不断的学习，把整个挖矿的专业化程度提高，是可以降低风险，应对外部市场价格波动造成的影响。另外，矿工不需要过度的担心，从较长周期看，比特币价格是上涨的！

主持人|张逸童：3、2017年以来，“云算力”租赁服务呈上涨之势，有人说，云算力给了每一个人参与挖矿的机会，那您认为云算力未来存在哪些挑战和机遇？

鱼池丨青青：个人矿工的角色比较像是投资者，而非搭建挖矿环境和进行运维工作。

相比于投资者自己买矿机挖矿，云算力模式挖矿无需担心矿机的采购、运输、托管、维护。平台进行集中化管理维护，不用投资者自己操心，投资者远程监控数据和接收挖矿收益即可，更像是互联网产品，是不错的参与方式。

云算力挖矿模式比较适合个人矿工或新入场的矿工。这类产品降低了挖矿门槛，同时解决了没有矿场资源亦能参与挖矿的问题，即便东南亚没有电资源的地区，也很受投资者的欢迎。

需要注意的是：投资者在选择云算力或托管模式挖矿时，投资者要考虑平台的规模以及回本周期。通过官方渠道，和行业中口碑更好的企业平台合作。

三

主持人|张逸童：接下来是币信副总裁Frank Ling回答时间~来聊聊你们最关注的稳定币。

1、以USDT为首的稳定币能否真正成为一种现实社会的支付方式，换句话说，是不是代替比特币能完成中本聪的“遗志”？

币信丨Frank Ling：不会代替的，USDT 是一个过渡。?因为大家用起来最方便。人类社会还是需要大统一的市场。?互联网的支付瓶颈依然非常巨大。

以后会依托于BTC为抵押品，生成很多支付结算的Token，USDT现在是很有意义的一个成功的尝试， USDC等都做的不错。

主持人丨张逸童：2、USDT这种疯狂式的增发模式，除了流入交易所进而进入二级市场，还有我们已知的灰色产业链，是否还有其他的应用？如果没有，当前存量市场如何容纳不断增发的稳定币？

币信丨Frank Ling：稳定币是为人类准备的。机器会有自己的偏好。是否采用BTC作为支付，取决于资金量和重要程度。BTC的地位在未来是超越黄金的。

USDT的增发是正常的，应用已经在生长了，只是还不方便过多的透露。?很快整个行业会出现巨无霸级别的企业。另外灰色产业链很多程度，只是在部分国家不合规，未必违法。在很多国家，我们所认为的违法，本身都是持牌的合规业务。

主持人丨张逸童：3、您认为未来稳定币在市场中会占据多大的份额呢？稳定币会促进下一波牛市吗？

币信丨Frank Ling：稳定币之所以能涨这么大，本质上也是需求导致的，太多的币，无法进入到结算领域，复杂、缓慢、币值波动太大，不堪大用。????

稳定币已经在推动新一轮的牛市了。各种新增的稳定币，加快了债权投资人对于BTC价值的确认。?现在BTC是比房地产更好的资产，可以100%?完全抵押，随时借还，而且利息还不高。

越来越多的稳定币出现，会让整个BTC的流动性进一步收敛，出现大量的锁仓，能够流动的出来砸盘的btc会越来越少，整个市场已经没有太大的空头了，手里没有币了。

几乎所有的稳定币都需要拿BTC作为流动性支撑。?支撑流动性，否则会被套利致死。

所以最近大家会看到整个市场的BTC各种要跌和背离的现象，但却跌不下去的状况。?我们已经进入到新一轮的美元指数走弱的周期，资产价格会在下半年开始进入一个匪夷所思的阶段。

只要是美元计价的资产都会这样，预计人民币降息也会在本月，今年是USDT 的扩张，也是因为非美货币危机，全球不到200个国家，几乎198个创下对美元汇率的历史新低，法币崩盘了，石油国家全部扑街，近20年只有人民币和日元没有相对美元有大幅贬值，其他的包括欧元，都在50%?-80%?左右。

近10年俄罗斯贬值大概90%?，不要说USDT有多嚣张，是自己法币不争气，还不如空气币，USDT的透明度不重要，USDT 增发是用户需求导致，稳定币市场只要是充分竞争，就不怕危机，随时有备胎。

四

主持人丨张逸童：最后是我们Bibox的资管负责人Marco老板~聊聊比特币近期行情和资产托管的优势所在。

主持人丨张逸童：1、比起前两次减半，本次减半不论是市场还是行情的表现都有些不尽如人意，您是如何看待的？

Bibox丨Marco：这次BTC减半的时间是5月12日，减半只过了1个月多一点的时间，我们详细回顾上两次减半后BTC的发力节奏，都是在减半后2-3个月开始小幅爬升，然后在减半的8个月到1年后开始一轮“无法想象的大暴涨?，或者通过更稳定的比如云算力、矿机托管等方式获得远期看多的BTC，可以同时有效地管住自己的手，避免甩下车。??

很多使用Bibox私人银行托管服务的用户，在3月底结算的时候都很高兴，因为如果没有托管，币在自己手上，可能就爆仓或者踏空了~?

主持人丨张逸童：2、您认为资产托管最大的优势是什么？在未来的发展中，资产托管会占据什么样的地位？怎么去让小白用户更好的深入去了解呢？

Bibox丨Marco：我认为资产托管服务在任何金融领域都是必不可少的业务版块。话说中国人一直是世界上赌性最强或者对财产支配最有自信（也可能只是最执着）的一群人。

中国人即使在传统领域，使用资产托管服务的比例大概只有欧美普通民众的五分之一左右。

资产托管服务有很多种类型，Bibox目前已经推出的托管服务包含小币种的余币宝、主流币的风险交易托管以及主流币的借贷型托管（也就是风险隔离区中的保本保息产品）。

而广义的资产托管，还包含了券商业务、实物/实业投资业务。刚刚几位大佬提到的矿机托管和云算力，其实也可以理解为托管服务。

大部分用户都是来谋求资产层级跃迁的，对稳健的资产托管服务需求度其实不强烈，Bibox的私人银行业务能有现在成绩，我真的觉得我们的用户是宝藏用户了。

所以资产托管在慢慢走近大众视野的同时，实际服务的用户依然是在金字塔的中上层。所以小白用户是否能理解，更多是看用户自身。

主持人丨张逸童：3、Bibox资产托管最大的优势是什么呢？明星产品最大的亮点在哪里？

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Bibox丨Marco：Bibox的资产托管最大优势有以下几点：

1.超级无敌严格的风控

首先我们建立了24小时的后台报警和人员值班体系，资产一旦出现较大的回撤，我们自己的金融部以及成员合作的交易团队会立即做出反应；同时我们作为后端管理人员也会第一时间从床上爬起来，监控账户情况，及时处理交易风险。? ? ? ??2.产品分布广泛，不怕技术及不可抗力故障Bibox目前托管的资产大概有4200多枚BTC，大家都知道这个体量的资金是不可能在一个交易所运行的。所以我们除了要求团队强制提供劣后跟投，还会自己出一定比例的本金，在各大主流交易所进行对冲交易。

即使经历了5月份的多根天地针，也只是收益缩窄而已。

3.灵活性资管

上周，我们上线了【旅行者1号】的系列托管产品，允许用户每个月根据自己的医院将托管的币种进行调仓。

不久将来我们也会上线抵押借贷的业务，其中一个创新点，是允许用户以托管的资产作为抵押物，借出稳定币。

以上就是本期Bibox直播的全部内容，618不仅送周边，还送你干货内容，让你精神物质双丰收！