投资者都很清楚，好的决策是成功的一半。可是即使经过综合的分析制定出来好的决策，由于在投资的过程中会出现太多不确定的因素干扰，这些因素的出现使得好的决策未必会达到令人满意结果，投资者可能会怀疑自己的决策是否值得去下功夫去做。因此要搞清这个问题。

多数人承认未来充满不确定性，而他们认为至少过去是已知并且确定的。毕竟过去已成历史，是绝对的、不可更改的。已发生事件只是可发生事件中的一小部分。因此计划或者行动已经奏效的事实，并不一定证明其背后的决策是明智的。也许最终导致决策成功的是一个完全不可能的、纯粹靠运气的事件。在这种情况下，即使已被证实是成功的决策也有可能是不明智的，决策的失误会被既往可能发生的诸多其他历史所证实。

应该怎样评价为高度不确定的结果下注、并最终幸运地获得了成功的决策者?这是一个值得我们深思的问题。决策的质量并不取决于结果。随后发生的事件导致决策成功或不成功，而这些事件往往出人意料。特别强调随机事件惩善扬恶的能力。好的决策本应是有逻辑、有智慧、有见地的人在条件出现之时、结果出现之前做出的。以这一标准来衡量，

由于具有损失风险，许多影响决策正确性的事件是无法预知或量化的。即使在事后，也很难确定谁是在可靠分析的基础上做出了好的决策却遭遇罕见事件而失败，谁又是因冒险而获利。因此很难判断谁做出了最好的决策。另一方面过去的收益很容易评估，因此很容易知道谁做出了最有利的决策。二者很容易混淆，但是聪明的投资者必须意识到其中的差异。

尽管这是违反直觉的，但是却十分重要。它考虑到了投资环境具有的随机性和多样性，的确如此，好的决策往往会不起作用，而糟糕的决策却会屡屡奏效。特别是投资者总是“吸引错误的决策”（反之亦然）。不能让自己为此而沮丧，也不能认为心目中的好的决策都是错误的(除非，有许多的错误让你不得不反思）。长期来看好的决策一定会带来投资收益。然而在短期内，当好的决策无法带来投资收益的时候，我们必须忍耐。这实在是太真实了。

短期收益和短期损失可能都是假象，二者都不是真实的投资能力的必然指标。这是一条重要的界线。不知有多少投资者都在这个错误上栽了跟头?出奇好的收益往往是出奇坏的收益的另一面。某一年的好收益可能会夸大投资经理的能力，掩盖他所承担的风险。当坏年景紧跟在好年景后面出现时，就会出现令人吃惊的结果。投资者往往会忽视短期收益和短期损失可能都是假象的事实，忽视深度挖掘并理解造成短期收益和短期损失的原因的重要性。

为了提高成功机会，我们必须在市场出现极端的情况下采取与群体相反的行动：在市场低迷时积极进取，在市场繁荣时小心谨慎。考虑到结果的高度不确定性，我们必须以怀疑的眼光看待投资策略及其结果—无论好坏一直至它们通过大规模试验的验证。

与对世界不确定的认识相伴而行的其他表现为：适度尊重风险，知道未来不能预知，明白未来是是概率分布的并相应地进行投资、坚持应御型投资，强调避免错误的重要性。在我看来、这就是有关聪明投资的一切。对于优秀的投资者而言，时间的推进使他们有了更多的机会去演练自己的技能，长线投资回归可能造成的破坏性概率也会有所降低。

相信经过分析之后，投资者应该很清楚，即使有时候好的决策没有达到预期的结果，好的决策相比运气而言依然是成功率要高得多。毕竟好的决策是在综合分析的情况下制定出来，具有很高的确定性，这样会让投资者坚定投资的信心。那些依靠运气偶尔获得的收益明显确定性不够高，谁也不能保证好运一直相伴左右。因此我们还是应该脚踏实地做好深入的分析，依据分析制定好的决策，为我们投资增加成功的砝码。交流请加笔者！