央行数字货币的重要性不言而喻，自提出以来，获得了大量的持续关注。不仅仅是各国央行数字货币，很多商业机构也纷纷加入推出自己的稳定币，如Facebook、摩根大通、花旗银行等大机构。

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与此同时，中国的央行数字货币已经取得了先发优势，从2016年央行数字货币研究所成立至今，中国央行数字货币研发已历时5年。官方人士表示数字货币“呼之欲出”，并对其设计机制进行了说明，央行数字货币逐渐揭开神秘面纱.

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据Morecoin了解，日前，央行副行长范一飞在公开场合透露“目前数字人民币已取得阶段性成果，正在进行内部封闭测试”。消息一出，央行数字货币（DC/EP）再次成为人们谈论的焦点。

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今年，央行数字货币DC/EP已在深圳、苏州、雄安新区、成都等四地先行试点，建行8月底短暂地向公众开放了其央行数字货币钱包的注册渠道，种种迹象表明央行数字货币已渐行渐近，即将“飞入寻常百姓家”。

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随着技术趋于成熟，央行发行数字货币并不难。但央行数字货币带来的不仅仅是货币运营的复杂度，对金融系统的影响会更大。盲目发行央行数字货币，不仅不会取得预期效果，更容易以失败而告终。问题的关键在于：我们需要什么样的央行数字货币？

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真正的央行数字货币，不仅仅是发行那么简单，在发行后的流通和交易过程中，如何更好地服务社会经济发展，服务央行政策目标、服务金融监管要求，才是重点。

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避免金融脱媒，坚持央行中心化管理

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从目前的公开信息看，央行数字货币具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。数字人民币主要定位于流通中现金，这一定位蕴含着丰富的理论内涵与政策选择。

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首先，近年来，比特币、全球性稳定币等加密资产试图发挥货币职能，又开始了新一轮私铸货币、外来货币与法定货币的博弈。因应这一形势，国家有必要利用新技术对M0进行数字化，为数字经济发展提供通用性的基础货币。

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其次，商业银行系统以及非银行支付机构等各类支付系统不断完善升级，较好地满足了经济发展需要。用数字人民币替代M1和M2，既无助于提高支付效率，也会造成现有系统和资源的巨大浪费。

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在央行数字货币的运营上，DC/EP采用“中央银行-商业银行/其他运营机构”的双层运营体系。商业银行和其他支付机构在IT基础设施应用和服务体系上都趋于成熟，有利于充分发挥商业机构的人才和技术优势。

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在用户终端，DC/EP主要表现出三大特性：

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首先是隐私保护与打击违法犯罪的平衡。对于公众正常经济生活的隐私需要，DC/EP是要保护的，因此必须实现可控匿名。

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其次是双离线支付功能。网银，支付宝等第三方支付工具在进行交易时需要联网，否则无法进行交易；而DC/EP的双离线支付功能，即便交易双方处于离线状态，只要两个手机一碰，交换钱包密钥，即可完成转账交易。

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三是主要面向小额零售场景，有金额和时间限制。有助于解决“双花问题”，也有出于保护商业银行，防止“金融脱媒”的考量。

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从M0的管理模式看，货币发行是中央银行的基础职责，数字人民币应坚持央行中心化管理。从全球来看，对M0发行流通实行中心化管理是全球央行通行做法。为了保证对货币发行和货币政策的调控能力，全球各主要经济体的央行和货币当局对现钞发行流通都实行了中心化管理。

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央行副行长范一飞表示：要维持央行在数字人民币发行中的中心化管理地位，必须做到以下几点：

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一是统筹管理数字人民币额度，制定统一的业务标准、技术规范、安全标准和应用标准。

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二是统筹管理数字人民币信息，通过掌握全量交易信息，对数字人民币的兑换、流通进行记录和监测分析，完善数字时代的中央银行发行制度。

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三是统筹管理数字人民币钱包，在坚持数字人民币统一认知体系和防伪功能的前提下，本着双层运营的原则，采用共建、共享的方式由央行和指定运营机构共同开发钱包生态平台，同时实现各自的视觉识别和特色功能。

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四是统筹建设数字人民币发行基础设施，实现跨运营机构互联互通，确保数字人民币流通稳定有序。

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提升跨境支付效率，助推人民币国际化

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此前包括Libra在内的数字加密货币一个重要特点就是在国际支付结算方面具有较强的便利性，因此，有观点认为央行数字货币能够助推人民币国际化，但也有观点认为，人民币国际化程度主要取决于其自身竞争力，数字化只是一种形式，不是决定因素。

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目前来看，央行将发行的数字货币和人民币国际化的直接关系并不明显。Morecoin认为，一个货币在国际上能否被接受，跟该货币有没有数字化没有关系，而是要看这个货币的汇率是否灵活，市场是否开放，国外的投资者是否有信心、有意愿使用这个货币。

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所以人民币国际化要自己往前走，然后数字化人民币能帮助人民币国际化的进程更加便捷，比如跨境支付、跨境贸易、跨境投资结算，这些成本能大大降低。

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DC/EP在跨境支付上不仅可以提高跨境转账的速度，而且降低汇款的费用；此外，目前央行数字货币采用松耦合账户设计，这意味着用户在使用央行数字货币时不需要绑定银行账户即可进行转账支付，这对海外那些处于贫困偏远地区，以及缺少传统金融基础设施（银行）的本国民众具有很高的吸引力。

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未来随着DC/EP在支付时间和金额等限制上的逐步放开，将推动人民币在贸易和金融交易结算和计价上的国际化。

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数字货币可能是未来金融竞争终极场所

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目前大多数国家都已经认识到了央行数字货币的重要性，然而对发行央行数字货币多持谨慎态度。从当前的实践来看，中国央行对法定数字货币的必要性和紧迫性有着清晰和全面的认知，其实践无疑也走在世界前列。

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将来金融的竞争，可能是在数字金融领域，最重要的就是数字货币。为什么各个国家都开始忽然对央行数字货币感兴趣？央行发行的数字货币，很可能是一家独大、赢者通吃。当然也不排除将来会有很多央行数字货币，同时在市场上。

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但如果落在别人后头，如果竞争不过别人，也许机会就没有了。最终也许是赢者通吃，原因就在于将来这种数字技术，一旦一个具有长尾效应的平台建立起来之后，它的边际成本是很低的。

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在货币演变的过程当中，也可能是多家数字货币一起来竞争。是形成一种新的国际货币、将来主导国际金融体系，还是在现在的这些货币当中，主权货币向欧元、美元、日元，包括人民币和其他货币倾斜，或者中间会再引发出来一个新的货币，还无法预测。但从技术的角度来看，最后这么多货币长期并存的可能性不大。

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总结

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数字货币会取代现金，这是历史必然。数字货币带来的便捷也会极大影响金融市场的流动性和发展，尤其是以智能合约为代表的新技术正在以前所未有的速度产生新的金融服务模式创新。

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对于央行数字货币，如何适应新的变化以及监管、网络安全等方面挑战必将成为各国央行的重中之重。央行数字货币背后包含了技术、货币政策、监管等各方面的较量，是未来大国的必争之地。

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作为一站式数字资产金融服务平台，Morecoin(www.morecoin.com)将会实时跟踪关注央行数字货币最新进展与消息，为广大用户提供最新鲜优质的报道，同时帮助用户发现投资机会，深度解析市场数据指标，让用户成为一名聪明的投资者。

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央行数字货币后期会怎样呢？会有哪些最新进展呢？让我们拭目以待。