暴走时评：新数据显示，比特币当前的价格走势呈现出比以往牛市周期更高的“持币”（HODLing）活动水平。相较前几轮牛市周期，散户投资者可能会更坚定地拿住他们的BTC。

根据链上分析师Willy Woo的说法，最近几个月，一个名为“自反性”（reflexivity）的指标一直在增加。Woo解释说，该指标衡量了比特币投资者在其价格上涨时持有其BTC的倾向。这基本上是衡量散户投资者HODLing活动的另一种方式。

下一轮牛市可能会远超上一轮牛市

相较前几轮牛市周期，有几个原因可能会导致散户投资者更坚定地拿住他们的BTC。

如果比特币在2021年暴涨，大多数投资者会将其视为减半后的牛市反弹。从历史上看，BTC在每次减半后的12到15个月内都会上涨，每次都会创下新的历史高点。基于BTC在减半后反弹的趋势，散户投资者可能会将持币作为一种策略，以避免在强劲的持续反弹开始时被错过。

在多个潜在的黑天鹅事件中，比特币也表现出惊人的弹性。在从3月时大流行病爆发引起的暴跌中初步恢复后，尽管有许多负面事件，但它一直保持在10,000美元以上。

最近，在美国商品和期货交易委员会（CFTC）指控BitMEX违反《银行保密法》后，比特币价格下滑。

CFTC宣布后，BTC价格跌破10,500美元，但很快就恢复到10,700美元的支撑位。Woo认为，这可能是由于两个关键因素的叠加作用。Woo解释道：

“这个‘自反性’是指随着价格的上涨 HODLers更努力地持有他们的代币的倾向。我曾预计在牛市的狂热阶段，自反性会升高，但从过去两个周期来看，它看起来相当稳定......这个周期很有趣；与上个周期相比，自反性正在增加，而不是静态的。虽然我们现在需要投入更多的资金才能获得类似的价格%的收益，但HODLers紧紧抓住硬币的效果正在放大每美元投资的‘数量上升’。”

进入第四季度，行业高管认为，美国总统大选可能会让比特币受益，HODLing数据的利好可能会进一步提振BTC价格。

美国总统大选和第四季度发展或将推动BTC价格上涨

加密货币行业的行业高管和知名投资者预计，即将于11月举行的总统选举将使比特币受益。

Three Arrows资本首席执行官Su Zhu表示，由于各种宏观因素，民主党的大选将催化比特币。他还表示，特朗普的第二个任期也可能有利于比特币。他写道：

“拜登极度看好比特币 因为民主党的蓝潮会带来前所未有的MMT议程/ 相应的美元疲软和赤字。但话说回来，特朗普也是看涨的。”

正如Cointelegraph本周早些时候报道的那样，包括Peter Brandt在内的交易员认为，较高的时间框架图指向比特币的强劲上升趋势。有利的技术面、加强的基本面和不断上升的HODLing活动相结合，可能会在2021年支撑起BTC牛市。

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