一、交易所现状

作为币圈盈利模式清晰且被成功验证的商业模式——交易所，一直以来被各路投资机构和散户青睐。近些年新交易所层出不穷，只不过多数折戟沙场。随着币圈用户的体量增长步入瓶颈期，交易平台的护城河也在不断拓宽。目前公认的三大交易商币安、火币和OK，看似占据了加密交易领域的绝对高位，实际上却存重大隐患，这个隐患也是后继者打破加密交易所格局的唯一突破口——平台币的中心化属性过强。

目前币圈的平台币，功能属性和股票相似，最大区别在于股票是股份公司资本的组成部分，一般和公司的发展关联，而平台币由于没有监管、审核机制，和交易平台的权益是脱离的，或者说投资者处于被动局面。如果平台发展迅速，投资者顶多分一杯羹；倘若平台发展不顺甚至倒闭，投资者是最大受害者。总结就是：只能患难，不能同甘。这和区块链去中心化治理希望达成的目标，相悖。

以提到的三个平台币为例。BNB总市值25亿美元，OKB和HT也在10亿美元上下，虽然市值排名均在前20，但对于一年动辄收取几亿手续费的交易所来说，吃相未免难看。即便如此，看似不错的价格，投资者又获利多少呢？

首先BNB在IEO的浪潮下，自高点39.5美元滑落，目前还是“腰斩”线之下。近一年OKB看似涨幅不错，不过懂的人自然懂：前期横盘一年，消耗了无数投资者耐性，合约利润0挂钩，再逼走一批大户，随后轻松拉盘。

抛开币价的涨跌不说，当前平台币的最大硬伤——中心化程度太高（不仅币价，更重要的是平台权益）。目前所谓的赋能，基本局限于手续费折扣、投票上币、少量打新活动和回购等。不得不承认，有一些赋能确实让利投资者，不过获取费劲，而且力度实在小得可怜，相对交易所的盈利，九牛一毛。

先说IEO，投资者承受币价下跌风险是前提，回头看还不如当初高价卖出平台币。至于回购，交易所一年可以改几次回购规则，是否拿合约利润回购，也全凭交易平台的一句话，要是哪天不回购了也不稀奇。也正是这些风险，拉低了平台币价格的天花板。

平台迅速发展，只有极少盈利赋能给平台币，反过来，平台币币价上涨，也不会反哺平台。可以想象，倘若平台币价格突飞猛进，一定会有投资者出逃，甚至伴随用户流失，因为这套机制无法产生足够信任（与区块链理念相悖），根基不稳，楼阁再美终究是泡影。

正是这些原因，使得交易所决策者不会全身心赋能平台币，最终形成双向制约，恶性循环，这是设计机制导致的，无法根除。这是当前平台币的天然缺陷，也是交易所的最大风险隐患。后起之秀，若想破局，必须从该处介入。现在，就有一家交易所是这么做的——阿波罗。

二、阿波罗生态通证Moon

阿波罗（Asproex）是Aspro Digital旗下数字货币交易板块的交易所，而Aspro Digital是隶属于离岸银行旗下的数字金融集团。Aspro?Digital在迪拜、新加坡、韩国首尔、泰国曼谷、中国香港、马来西亚等全球多个地方设有运营中心，业务涵盖全球，布局数字银行、数字资产现货交易所（Asproex阿波罗）、Aspro数字矿业、数字合约交易平台（ASPMEX菠萝合约）、ETT指数通证(ExchangeTradeToken)等多个产业。

截止目前，Aspro?Digital拥有加勒比地区全金融牌照（数字货币交易牌照、数字银行牌照、换汇牌照、保险牌照、券商牌照），美国、加拿大MSB牌照，澳大利亚DCE牌照及爱沙尼亚MTR牌照，聚焦数字资产交易的全球合规运营。

?我今天要说的主角——阿波罗（Asproex），除了背靠金主，之所以看好其能成为当前加密交易领域破局者的最重要原因，在于其生态通证Moon的一系列巧妙设计。一一解之。

1.1?生态通证Moon和平台币的本质区别

目前市面上的各平台币基本都是早期，通过ICO或类ICO的形式募资发行。这种发行方式的弊端很多，首先是早期投资人风险过高，交易所通过募资把部分或全部风险转嫁给投资者，而一旦交易所发展的好，利益会被早期投资人牢牢锁住。理论上早期投资者用风险换来了可观回报合情合理，但对于平台则弊大于利。一方面平台币面临极低成本筹码砸盘的风险，另一方面后来者往往只能充当看客，无法共享平台发展红利，自然也很难转化为平台的忠实用户。无法形成粘性。

为此，阿波罗交易所的生态通证Moon独辟蹊径，创新出全球首个矿币形式发行的通证，使得平台实现与用户的深度绑定及利益关联。Moon的发行无任何形式的私募或公募，没有预挖和预留。任何人获取Moon的唯一方式，是通过“价值行为”给交易所发展增加贡献。

2.2?Moon生态通证的获取

Moon总发行量10亿枚，预期20个月（600天）挖完，和挖矿分配机制相似，Moon的产出会随着周期逐步“减产”。不同日期产币数量具体如下：

用户如何获取每日产出呢？为此阿波罗引出另一因子——算力。平台按照用户的算力占比，分配每日产出的Moon。假设第88天用户A的算力为10，平台所有用户算力为1000，A可以获得当日产出1%的币量，也就是2.7万枚Moon。

算力如何获取呢？回到前文说的用户“价值行为”，具体如下：

“价值行为”包括手续费贡献、持仓、活跃、拉新等，其中算力的分配主次分明。手续费贡献直接给平台带来利润，最为倚重；持仓行为是用户产生交易行为的先决条件，次之；而活跃分享等行为会给平台提供潜在收入机会，同样被纳入。

总结下来，所有直接或间接为平台发展有贡献的行为，都可以产生算力，进而间接获得Moon，算力一旦获取永久有效。细想一下，这一设计非常巧妙，既兼顾了平台早期贡献者的复利效应，后来者也可以通过算力的方式参与到生态建设中，避免了直接接盘高价筹码。

2.3?Moon的价格控制机制

矿币机制是经过多年验证的通证发行模式，最大影响是每日产出会给市场带来抛压。针对这一现象，阿波罗从流通盘的进出两端，分别制定了对应措施。

流入端：

首先是产出，用户挖出币的20%通过税收体系分配给创始团队和基金会（税收制度我后面会讲），也就是说用户直接获得的是80%通证。并且，挖到的币，其中40%直接流通，10%进入“Moon流通性创造池”，50%为锁定状态（按照移民规则线性解锁）。

40%——很好理解，就是自由流通状态，用户自行选择是否卖出。

10%“Moon流通性创造池”——是一个充满趣味性的设计，适合喜欢“博弈”的币圈投资者。原理是每24小时为周期，用户投入USDT来获取这部分Moon。无论有多少用户投入多少USDT，当日“Moon流通性创造池”的Moon总量固定，获取的成本取决于投入USDT的数量。这中间就存在博弈，有可能拿少量USDT就获取了大量Moon，也有可能投入大量USDT，最后只获取极少数Moon。一切，取决于投入“Moon流通性创造池”中的USDT总量。

玩过黑盒子的朋友都知道，这套设计趣味性和博弈性兼顾，吸引力还是很大的。由于每个人都希望通过“智慧”来获取低价筹码，尤其当廉价筹码出现，大家会趋之若鹜，粘性自然增强。另外这部分Moon与二级市场的价格形成价差，会给Moon制造价格波动和增加流动性，可谓一举两得，妙哉。

50%锁仓部分——需要通过移资民体系和新移民裂变体系解锁。阿波罗把用户等级划分为5个级别，其中优才移民、高端移民、精英移民和创世移民可以通过按月付费购买或持仓锁定Moon拥有。除解锁周期不同，不同等级移民还会分别获得10%、20%、30%、50%的算力加成。

新移民裂变体系是邀请行为奖励。前面讲到邀请新用户属于“价值行为”，可以直接获得算力，除此之外，推荐人还可以获得其伞下用户10%的算力加成，永久收益。另外邀请的用户如果产生手续费，还可以直接加速解锁Moon。一级用户手续费的20%，二级用户的10%，可以直接解锁等值数量Moon。

流出端：自Moon上线交易后，平台将每星期发起二级市场的公开回购，回购金额为上个星期全平台收入的30%，所有回购的Moon将注入合约黑洞地址进行销毁。提醒一点是全平台的营收非净利润的30%，不论平台盈利与否，只要产生手续费就回购，很硬的规则了。

从进出两端来控制市场上Moon的流通盘，是二级市场价格的有力保障。流通盘这个大池子，在供给两端的合力作用下，最终会呈现通缩状态。

2.4?Moon的税收创新机制

说了这么多用户权益和平台发展的关系，那么平台的运营和发展资金除团队的早期投入，靠什么机制来增加呢？就是上文提到的另一个创新性设计——税收。众所周知，税收制度是人类社会以来，当政者最伟大的发明之一，阿波罗巧妙地创新了税收的玩法。

上文提到，用户挖矿产出的币有20%是分配给创始团队和基金会的（300天后税收比例会下降为10%）。这一部分并不像大家简单认为的那样，直接被团队和基金会没收，而是明确了用途和比例。税收部分按不同比例分配，且均有利于平台发展，是交易所运维和创新发展必不可少的举措。

三、阿波罗的发展规划及前景

不仅有平台币的功能，Moon生态通证还背负了阿波罗团队的愿景和使命——开放式金融（Open Finance）。开放式金融强调的是“开放”，即任何组织和个人可以参与到金融活动中，参与者和系统共生，相互促进。待Moon全部分配完毕，届时会启动为开放式金融打造的底层基础设施级公链，而Moon会映射成为金融公链的原生通证，同步开启链上算法共识机制，逐步践行去中心化金融之路。

业务层面，除了常规的币币、合约、法币交易等，阿波罗会着重打造金融衍生品——ETT指数和相应的基金产品，以及菠萝合约——针对各种数字货币的合约市场。围绕核心生态和战略生态，阿波罗会通过矿业板块、企业孵化与STO、数字银行、创业贷、流量运营和广告服务等拓宽开放式金融的边界。

在可见的将来，阿波罗会通过用户增长、盈利反哺等机制的良性循环，不断扩大自己的业务版图，而参与阿波罗生态的用户，无论个人还是投资机构，无关进入的时间节点，只要产生“价值行为”，就能够共享平台发展红利，而生态通证Moon，也会真正的To The Moon。