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首先，最近一段时间没有更新文章，不是因为笔者懒，而是笔者最近实在太忙了。行情一来，笔者一方面要抓紧运作产品，一方面又被各种大会邀请去当嘉宾，实在忙得抽不开身。之所以选择在今天更新，是因为大盘现在所处的位置比较特殊。

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币市操盘手

行情分析

这一轮行情无疑可以定性为一波小牛市，连比特币这样的大权重也斩获了接近200%的涨幅，更别说其他主流币了。关于市场上涨背后的逻辑，笔者也在这里总结一下：

1、在过去长达一年的熊市中，市场跌幅巨大，技术走势上存在超跌反弹的需求。

2、机构和大金主加入抄底的大军，是本轮反弹主要的增量资金来源。

3、贸易战导致资金的避险情绪大幅升温，人民币资产被大幅抛售，一部分资金流入数字货币市场。

就第一点而言，市场中亲身经历的投资者都深有体会。2018年的熊市破坏性确实惊人，比特币从高点一路回落超过80%，其他主流币的下跌幅度基本都在90%以上。很多投资者账户的资产遭受了脚踝斩，惨烈程度可见一斑。所以，大熊市之后出现一波超跌反弹行情，对于老韭菜而言并不意外，只是反弹行情的高度大大超出很多人的预料。

市场在反弹过程中，很多媒体报道有机构在大举买入比特币，这个情况真实存在的。笔者了解到，有一些原来专注传统资本市场的大佬都有一定量的买入，买入量主要集中在1000万到1亿之间。至于华尔街有没有参与本轮反弹，笔者就不清楚了。

贸易战的爆发无疑是本轮反弹最大的催化剂，这一变量笔者也始料未及。贸易战几乎改变了中国的经济预期，也改变了中国资本市场的做多逻辑。贸易战爆发两周，人民币汇率跌了3%，股市北向资金集体出逃，累计流出200多亿。单股市就跑了200多亿，更别说其他领域。这些避险的钱有一部分流进了币市。

本轮比特币的反弹行情，一路走来，气势如虹，几乎没有什么像样的调整。很多老韭菜如果不是高位被套牢基本都拿不住，特别是币价临近4400，5000，5800这几个重要的压力位基本都有人一路卖。原因就是大家都被去年的熊市吓怕了，导致思维仍旧停留在熊市，以至于操作上都过于谨慎。最典型莫过“狂人”，从5500一路喊空到8900，被粉丝一顿痛骂。

主力选择连续逼空的方式拉盘也不是一时脑壳发热。从走势上看，BTC在3315美元到4400美元这一底部区域的洗盘十分充分，来来回回洗了接近4个月。横有多长，竖有多高的逻辑就是这么来的。所以，主力在底部收集了足够的筹码，加上贸易战的超预期催化剂的影响，走出这样的走势完全可以理解。然而，BTC在8000美元以上调整的风险已经开始累积。主力不可能一直顶着巨大的获利盘往上拉，不然做庄就跟做慈善没什么区别。即便后面有牛市，这个位置也需要让一部分人先下车。

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币市操盘手

 策略分析

比特币在突破6000美元时放出了历史天量，在突破7500时再次放出历史天量，但是在突破7500美元之后成交量就没有再次放大过，反而持续萎缩了。在成交量萎缩的过程，价格继续往上走，量价背离也就形成了。背离形成并不意味着价格马上会跌，但是背离累积到一定程度就一定会跌。一轮大级别的上涨行情，它的顶部形态相当复杂，往往越是顶部，市场更会坚信这是新一轮行情的起点。主力做顶惯用的手法就是诱多，通过将币价砸下去后拉起来，再砸下去又拉起来的手法，让做空着无所适从，让勇敢买入者从中获利，以此培养市场跟风买入的热情。所以，越是在顶部的时候空头往往都被洗得差不多，最大的空头只有主力自己，而一致看多的人便是众多的散户。

市场连续的出现天量实际并不是一个好的信号。这证明了上涨的过程，买盘虽多，卖盘也不少。当前，BTC价格只有去年的峰值的一半不到，ETH则只有去年峰值的四分之一，还远远没有达到历史套牢密集区，便有人开始蜂拥卖出。可见，这个比钱多还是货多的游戏，后续的上涨完全取决增量资金能否持续流入。如果是真正的反转行情，底部起来，市场惜筹现象往往比较明显，通常某时点的量能会与过去相应价格时点的量能对称。

虽然，从短期来看市场仍旧是处于钱比货多的格局。但是，再往上涨可能就会发生改变。以ETH为例，至少面临三个方向的抛压，也在这里总结一下：

1、18年11月囤币没来得及出货的矿工。

2、750万个ICO项目方仍未变现的币。

3、ETH早期投资人和创始团队低成本的币。

这三者由于对资金有强烈的需求，所以手中的代币一定会出售，特别是在有好价钱的情况下。以V神为例，今年以来已经套现了1000万美元。跟随其后的还有以太坊基金会的3000万美元的升级计划，这些费用的来源便是通过抛售ETH取得。这也是ETH这一轮和瑞波一样涨得畏畏缩缩的缘故，两者都有大量的货源待抛。

除此之外，龙头开始加速，低位品种开始补涨也是阶段性行情见顶的信号。本周LTC,EOS本轮反弹的两大龙头币种已经开始加速。而BSV,XRP等低位品种则出现明显的补涨，行情无疑已经进入白热化阶段，接最后一棒的人已经开始加速进场。

总而言之，市场到了这个位置，笔者的建议是逢高减仓，不再追涨，耐心等待回调。一定有更低的价格可以介入。