今年币圈最火的几件大事：比特币减半、以太坊2.0、IPFS/FileCoin主网上线、DeFi。谈到DeFi，英文是Decentralized Finance，即去中心化金融或者开放式金融。与传统中心化金融相对，指建立在开放的去中心化网络中的各类金融领域的应用，目标是建立一个多层面的金融系统，以区块链技术和密码货币为基础，重新创造并完善已有的金融体系。

?

然而，自今年下半年以来DeFi的安全性问题也逐渐变得更加突出，大量的网络攻击造成了巨大损失，DeFi本质上将加密货币和智能合约放在一起，从技术上来讲，每当多个系统相互连接，相互依赖或堆叠在一起时，将面临更大的风险。目前DeFi市场上最大的贷款领域存在结构性限制和过多的承诺，同时完全去中心化贷款协议目前存在结构效率低下的问题。事实上，大多数DeFi协议具有某种集中化的机制，该机制允许“超级管理员”通过强硬的手段来干扰协议的运行。如果管理员“滥用职权”或者管理会员地址被黑，并且私钥被泄密，黑客可以轻松窃取DeFi协议中承诺的所有资产。

?

DeFi与传统金融科技FinTech的区别是后者基于数据和机器学习算法，以实现更准确的信用评估和预测，前者则强调平等对待所有参与者，建立开放式金融平台，这也是DeFi的发展目标和初衷。然而由于DeFi缺乏身份验证和信用系统，技术仍处于早期阶段，DeFi生态目前面临着极大的风险，最近几个月经历的动荡包括MarkerDAO的清算，BZX和Curve攻击，许多缺陷都已经凸显，这使得我们不得不认真思考DeFi应用程序面临的安全问题。

我们认为SEFI（SEMI Decentralise Finance）整合了DeFi去中心化和中心化传统金融科技的各自优点，当系统账户安全性出现问题时，可以解决DeFi不能及时响应冻结的问题从而保障账户的安全性；DeFi的操作需要太多的相关专业知识，对许多人来说很难去参与，SeFi系统操作更为简单，且有操作建议指导，传统金融客户也可以很快上手；SeFi可以主动吸引投资者与机构加入合作，流动性会更好；DeFi基于以太坊的属性，很容易受到以太链拥堵和可扩展性的限制，而SeFi拥有自主公链与交易所，操作更为流畅，交易费用也较低。

?

?

在复合式去中心化金融系统中，SeFi协议汇总了出借者每笔供给，出借者提供了系统流动性，将会获得流动性挖矿收益，每位出借者需要拥有至少1枚GFI权益令牌，才可以成为LP矿工参与流动性挖矿收益。作为抵押借贷的加密资产和价格都包含在系统协议中，该系统协议喂价机制由LP矿工委员会汇总Top10交易所价格，不需依赖外部系统或订单即可进行清算，从而保证LP矿工流动性挖矿收益，由此可以保证LP矿工出借USDT资产的绝对安全。

?

GFI英文是Golden Fintech，即金色金融权益令牌。拥有GFI权益通证可以参与SeFi系统治理包括提议和执行投票，每一类投票都由智能合约管理，GFI权益通证持有者可以通过投票来选出有效提议，对引入新的抵押借贷资产、设置修改现有抵押借贷资产风险参数、紧急信息输入群组，触发关停升级系统等均有共同决定权。

?

根据SeFi白皮书披露，GFI通证总发行量1254339枚，扣除天使轮LP矿工预留的1000枚，剩余1253339枚，需要由等量GMP矿源与对应MLT燃料闪兑后分300天释放，不同徽章等级的GMP矿机主可以获得不同的加速度，GMP矿源与MLT燃料将会被销毁。

?

GMP矿机是基于分布式存储系统的去中心化挖矿模式，总量为8700台，预计本月底之前将开放全面认购，申购方式为质押1000个WGGS，每天最多可申请80台。不同于其他矿机的是GMP矿机系统有双挖矿保障，除了每天的GMP之外，将有100台已经在运行的IPFS矿机对所有GMP矿机主进行二次权益分配，越早拥有GMP矿机的人每天获得的FileCoin奖励越多，而且IPFS矿机会持续不断的增加，如图所示：

按照SeFi天使轮需要2000WGGS和2000WEN以及1000USDT计算，一枚GFI的成本至少在1000USDT以上，对于许多有投资理财需求的人来说，拥有GFI意味着可以参与SeFi系统的流动性挖矿，每月获得2.8%的USDT奖励，折算成复利年化在40%以上，即便USDT的价格略有波动，这种理财收益也远超任何基金股票了，而且由于借贷者有WGGS,FileCoin等数字资产抵押，可以保证参与流动性挖矿USDT的安全性，而且一枚GFI可以在不需要使用的时候转让给其他人，也可以持有享受SeFi系统的治理决策权利。

?

目前全球加密数字资产总市值约为6600亿美元，去中心化金融DeFi锁仓总市值为169亿美元，约占2.5%左右，而作为其中最重要的借贷板块占据了全球加密数字资产总市值的0.83%左右，抵押存储代币价值54.91亿美元，借贷价值26.72亿美元，SeFi系统按照第一年只发放18万枚GFI参与权益通证来说，只能满足1.8亿美元的借贷规模，相比全球现有的DeFi市场规模来说仍然是不能满足外溢需求，如果算上其整个生态明年数万台IPFS矿机所带来的抵押借贷需求，显然1.8亿美元的借贷规模是不够的，未来GFI作为SeFi流动性挖矿参与的权益通证其价值不容小觑。