Pantera Capital 合伙人 Paul Veradittakit 列出了一份评估加密初创企业的清单。

撰文：Pantera Capital 风投合伙人 Paul Veradittakit
翻译：卢江飞

现在身处旧金山的人们可能正在度过一个「愉快」的暑假，因为他们估计都已经被烤的很香了！

尽管许多人依然不愿意接受诸如 Yam 2.0、Spaghetti Money、以及 Cream 这些新型收益耕作（yield farming）的「收成」，但我想给出一些观点和指导，或许能在这段时间内为企业家和创业者提供一些帮助。

我经常听到一个问题：在评估加密初创公司并进行投资时，风险资本家（VC）到底该 get 哪些点？

这个问题的答案其实很简单：决定是否投资完全取决于投资者，不过加密行业风投和非加密行业风投之间的确存在一些差异。所以，我觉得可以分享一份自认为「体面」的完整清单，其中内容可能对投资者想要了解的话题和细节有所帮助。如果您充分掌握了这些内容，那么应该能比大多数人准备得更多、更充分！

我觉得现在发布这份清单的时机很合适，因为如今 DeFi 总锁仓价值已经超过 60 亿美元，而这也是我们从 2020 年以来看到 DeFi 行业里的早期投资交易数量比以往任何时间都多。下面，就让我们一起来看看这份清单的具体内容吧：

团队

• 他们是否有管理人员和招聘经验？
• 他们以前开发过产品吗？
• 他们有市场销售 / 业务拓展经验吗？
• 他们是否具有相关领域的专业知识？
• 他们如何分析并解决难题？

• 推荐人检查

• 诚实

• 有能力
• 经验丰富
• 积极行动
• 努力工作
• 团队成员要有差异

产品

• 原型 /demo
• IP
• 是否可扩展
• 功能特征
• 如果有相关性：系统架构方式是什么以及某些决策是如何做出的？

地推战略

• 客户获取方式
• Twitter / 社交媒体数据参与度

客户资料

1. 用户获取成本（CAC）
2. 生命周期总价值（LTV）
3. 客户与产品的互动
4. 客户获取和客户流失应对策略
5. 追踪客户满意度+客户支持响应时间

市场

1. 目标市场是什么？
2. 市场规模是否在不断扩大？
3. 是否可以跨越从早期采用者到主流市场的鸿沟？
4. 有哪些数据可以证明产品 / 市场契合度？
5. 客户价值主张是否可量化、有高度且可识别？
6. 是否能让客户产生急迫的购买欲望？
7. 市场需求是否已建立？

竞争

1. 市场竞争格局如何？
2. 市场是否饱和？
3. 竞争对手有多少资金 / 资源？

防御力

1. 为什么以前的同行失败了？
2. 您的公司或项目有何不同之处？
3. 你的秘诀 / 必杀技 /「护城河」是什么？

发展路线图

1. 即将推出的业务、发布的产品、以及明年的变化是什么？
2. 招聘路线图
3. 长期远景

商业模式

1. 商业模式
2. 费用结构
3. 如果去中心化：
   • 网络会收取哪种费用？
   • 基础协议的费用如何汇总？
   • 哪些人会支付费用？

财务

• 你的收入 / 支出明细有哪些？
• 现金消耗率是多少？
• 什么时候会达到收支平衡？
• 财务计划是否合理？
• 你的单位经济学是什么？都有道理吗？
• 商业资本效率高吗？
• 当前和预计的招聘预算
• 中心化：
  • 专注于用户获取成本和生命周期总价值这两个指标
  • 专注于有机增长（无营销）
  • 专注于通过构建独特的分销渠道来推动增长
• 去中心化：
  • 费用去哪里了？
  • 代币被销毁了吗？

融资

• 此前融资轮和投资者
• 当前条款
  • 如果有潜在客户，那么公司估值是多少？
• 所得款项用途

总结

• 阐明并强调各个问题的范围
• 确保你在投资人面前进行融资路演的时候能「讲好故事」
• 确定谁是您的客户
• 确定并专注于关键绩效指标
• 你的优势是什么？为什么你能赢？