文 | 董炆娴

香港区块链协会主席梁捷扬在火星创始学习群透露，香港证监会虚拟资产交易所申请细则将于今日正式公布。公开资料显示，去年11月，香港证监会公布虚拟资产监管新规。梁捷扬透露，在监管新规公布后，香港于今年2月14日公开对外接受沙盒申请，3月28日确认STO销售需1号经纪牌照，10月4日公布虚拟资产资管牌照申请细则。

去年11月，火星财经之前在新规公布之后第一时间采访香港区块链协会主席梁捷扬、刘震。

梁捷扬在采访中透露，对于区块链产业而言，新规进一步表明了香港政府鼓励、支持，同时履行监管并推动产业发展的决心，香港有望成为区域性最大的数字货币金融港。其核心观点如下：

1.新规事实上指明了STO是允许被投资的。对于机构投资人，证监会提出只要有牌照就可以进行投资，让愿意投资STO的正规军可以光明正大入场，同时也为STO的发行指明了方向，即按照传统证券法的要求找到发行的合规性。

2.新规出台之后，注册在香港或计划在香港营运以及实际在香港运营的交易所，原则上都要根据证监会的指南，尽快与监管单位联络、报备，进入监管沙盒，其中一个最大的业务变化是必须立刻放弃自营业务。如果只是进行比特币、以太币等非证券性数字货币交易，並不涉及期权或其他衍生产品，证监会并无监管权限。

刘震则表示，香港证监会的意图是先从规范数字货币基金入手，通过引入机构投资人来促进交易所的合规化和有序化整改，之后再对ICO和数字货币进行有序化的市场规范，这是比较务实和受业界欢迎的监管做法。其核心观点如下：

1.这次监管其实并没有对数字货币和ICO本身定义，虽然提到了非证券类，但目前这条线还比较模糊。这也是全球监管的难题，香港证监会对这个问题进行了规避。

2.对于数币交易所，香港证监会采用了沙盒监管的形式，但从目前的监管指引来看，要求合格投资人、无杠杆交易、ICO需要1年等待期或盈利，这将屏蔽90%以上的数币和投资人，是否可行还有待观察。

3.新规最大的突破是从比较容易合规的数币投资基金开始监管，这是比较务实可行的做法。估计全球很多数币基金会考虑到香港申请牌照、融资和运作。这些合规数币基金也将吸引包括美国、欧洲、日本的机构投资者，对香港新金融业的发展有巨大的促进作用。

火星财经将持续关注香港证监会虚拟资产交易所申请细则发布事宜。