今年7月，欧洲央行正式启动了数字欧元项目，标志着“审查阶段”的结束和为期两年“调查阶段”的开始，并有可能在五年内启动。与据称正在研究央行数字货币的86%的央行相比，这让欧洲央行更进了一步。虽然这听起来似乎很慢，但仍有许多棘手的问题需要解决。

数字欧元的下一步

与仍然怀疑数字美元能否解决美国支付系统面临的任何重大问题的美联储不同，欧洲央行考虑数字欧元的主要动机是保持公民使用央行货币的能力并保护其货币主权。

担忧源于现金的使用减少到不再被普遍接受的程度，从而使个人无法将电子零售货币转换为中央银行货币。这可能会在金融危机期间造成严重的不稳定，并取消货币体系的一个关键支柱。也有人担心外国CBDC或外国公司的支付解决方案（例如稳定币）会取代欧元。

然而，该地区的现金只是逐渐减少。它仍然是欧元区最常用的零售支付工具。相比之下，在亚洲大多数国家（日本除外）、美国和英国，现金在所有支付中所占的份额已降至50%以下。

虽然减少对私人资金的依赖是一个关键动机，但欧洲央行的任务是在为消费者提供数字欧元作为一种选择和不排挤私营部门之间取得良好的平衡。

去年，欧洲央行的实验确立了两个重要点。首先，设计的功能方法不会受到技术的限制，这意味着分类账的选择和潜在的隐私要求可以完全由政策目标决定。其次，欧洲央行不能向消费者提供无限的CBDC，因为它与负利率政策不相容。未来的CBDC很可能会限制分配给每个钱包的资产或分层报酬。

调查阶段将需要开发一种商业模式，该模式足够成功，以鼓励零售支付行业的中介机构推广它和消费者采用它，同时又不会太成功以至于扼杀私营部门的竞争和创新。

此外，与现金不同，国家雇用一名运营商进行印刷，欧元体系可能旨在平衡确保他们不会向某些供应商提供不当偏好和为消费者提供最佳解决方案。

除了这些权衡之外，欧洲央行的数字欧元高级工作组也将开始探索围绕实施的法律要求。这是否会涉及使用现有规则、修正案或全新的处理方法还有待观察。如果欧盟委员会决定修改立法，考虑到立法程序所花费的时间，我们可以预期这会导致五年时间表的延迟。为了让数字欧元在五年内成为现实，欧洲议会与欧洲央行之间的深入对话将至关重要。欧洲央行还知道，需要将社会对数字身份和隐私的态度纳入设计，但要与监管要求保持平衡。像法律一样，这对于CBDC委员会来说是一个偶然的问题，它超出了中央银行日益加剧的职权范围。

欧洲央行打算通过广泛和早期的利益相关者参与来解决这些挑战。数字欧元市场咨询小组的工作将于今年10月开始。由以个人身份行事的商业从业者组成，以确定数字欧元可以为不同利益相关者（例如消费者、商家和支付服务提供商）增加的价值。随后在2013年成立的欧元零售支付委员会将继续探讨，以促进有关零售支付的机构对话。

对美国来说，获取正确的数字货币信息比成为第一个更重要

美联储主席姆鲍威尔表示，在跨境数字货币的任何发展中，美国把它做好比不是先做更重要。鲍威尔表示，确实认为做对比做对更重要，做对意味着不仅要考虑 CBDC的潜在好处，还要考虑潜在的风险，并认识到必须权衡的重要权衡仔细考虑一下。

鲍威尔表示，美联储评估CBDC可能对一系列关键问题产生的影响至关重要。

除了评估收益还有一些相当困难的政策和运营问题需要彻底评估。例如保护 CBDC免受网络攻击、伪造和欺诈的必要性。CBDC将如何影响货币政策和金融稳定的问题，以及CBDC如何在防止非法活动的同时保护用户隐私和安全至关重要。

虽然美联储尚未就发行数字货币做出决定，但它将积极参与与其他央行和国际清算银行合作研究前景。目前，华盛顿特区的理事会正在进行一组实验，开发一种假设的中央银行数字货币。

尽管大多数项目仍处于早期阶段，但在扎克伯格宣布计划创建自己的虚拟代币并且在疫情大流行期间推动了数字支付之后，中央银行在过去一年中已转向更高级别。一些官员担心的是，如果扎克伯格提议的Libra等私人货币被广泛采用，他们将失去对支付系统的控制。

日本对于数字货币的开发早已领先于欧洲央行

除美联储之外，日本央行一直在准备在2021财年初开始对中央银行数字货币CBDC进行实验，以测试CBDC所需的核心功能和特性的技术可行性。由于必要的准备工作现已完成，概念验证阶段已开始在银行计划开发CBDC系统的测试环境中进行测试，并对CBDC作为支付工具的核心基础功能进行实验，如发行、分发和赎回。这一阶段将持续到2022年3月，为期一年。

中国，我们要争取成为第一个发行数字货币的国家

在试验数字货币方面一直领先于其他主要经济体的中国公开表示，中国的目标是成为第一个发行数字货币的国家，以减少对全球美元支付系统的依赖。