近日，国务院发布《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》，提出支持金融科技创新发展，加快推进法定数字货币试点。此前，央行官网曾发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，对收单机构和清算结构提出了一系列的管理要求。与此同时，条码支付也被纳入监管，对个人收款条码的使用规范做出具体规定，并将于2022年3月1日起施行。

业内人士表示，随着数字货币的推广提速以及全面落地时点的临近，各项准备与基础设施升级工作将逐步提速，相关产业链的公司将迎来加速发展的契机，建议关注三条投资主线。

事件驱动 数字人民币推广正在全面提速

11月26日，国务院发布《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》，提出支持金融科技创新发展，加快推进法定数字货币试点，做好金融科技创新监管工具实施工作，支持大型银行等依法设立数字人民币运营实体，支持符合条件的银行参与直销银行试点，探索建设数字资产交易场所。

事实上，早在一个多月之前，央行官网曾发布 《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，对收单机构和清算结构提出了一系列的管理要求。与此同时，条码支付也被纳入监管，对个人收款条码的使用规范做出具体规定，并将于2022年3月1日起施行。

法定数字人民币可以很好地兼顾支付过程中效率和安全稳定的需求，在国家的持续推动下，未来的发展值得期待。数字人民币落地条件逐渐成熟，推广准备工作全面提速。

过去电子支付工具主要由商业机构提供，存在洗钱、隐私泄露等系列风险。人民银行从2014年起开始研究法定数字货币，在2016年搭建了中国第一代央行数字货币原型，同时提出M0定位、双层运营体系、可控匿名等基本特征。2017年起，人民银行与商业银行、互联网公司等合作，共同进行数字人民币研发。

2019年年末，数字人民币开始试点，目前包括十个城市及2022北京冬奥会场景。部分城市还推出了数字人民币绿色出行、低碳红包等使用场景。2021年7月，人民银行发布了数字人民币白皮书。截至2021年10月22日，我国已经累计开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计交易笔数1.5亿笔，交易额接近620亿元。此外，当前数字人民币试点场景已超过350万个。当前，数字人民币的推广正在全面提速。

市场前景 各国积极推进数字货币发行进程

数字人民币具有极强的国家战略意义，对内可实现精准调控、对外或是人民币国际化的重要抓手之一。

数字人民币可应用多种机制算法，能够记载货币流通的时间、地点、去向等，还可承载资源配置功能。由此，在政策上，通过将数字人民币与多种货币政策工具相结合，小微贷将更精准地对接实体经济金融服务需求;在风控上，透过数字人民币承载的大量信息，经营贷款或可以做到特定场景、特定用途才可使用。

经历2020上半年的大放水后，截至2021年9月25日，美联储总资产达到8.49万亿美元。在全球美元大放水背景下，各国对货币主权的重视程度大幅提升，数字人民币有助于保持人民币币值稳定，利于各国接受人民币作为国际支付、结算、投资和储备货币的手段。

2021年2月24日，央行数研所宣布，与香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行联合发起多边央行数字货币桥研究项目(m-CB-DCBridge);3月27日，中国和伊朗签署“25年全面合作计划”，合作协议涉及伊朗向中国提供石油供应时采取人民币结算，包括中国新推出的数字人民币。

2019年6月，由Facebook联合27个行业巨头创建的加密货币Libra白皮书发布，对各国的货币主权造成一定程度的压力，央行数字货币的推进得到高度重视。2020年起，全球主要国家在数字货币方面的进展明显加快，大国竞争之势加剧。

2020年2月，美联储就电子支付和数字货币的相关技术展开研究与实验，并开始研究数字货币发行的可行性;5月，法国央行完成基于区块链的数字欧元测试;2021年5月，美国财政部长耶伦表示支持研究央行数字货币政策。

从全球角度而言，目前各国央行都在积极推进数字货币发行进程，原因在于面临来自比特币和Libra的竞争压力;从各国角度而言，如果一国数字货币成功推出，或可重构整个国际货币体系，对全球金融体系和宏观经济产生重大影响。大国竞争态势下，数字人民币推进进程有望持续加速。

投资思路 三条投资主线把握数字货币产业链

光大证券认为，随着数字货币的推广提速以及全面落地时点的临近，各项准备与基础设施升级工作将逐步提速，相关产业链的公司将迎来加速发展的契机，建议关注三条投资主线。

第一条主线建议关注支付硬件市场，数字货币的推广和条码支付监管等政策的实施将带动支付硬件的迭代升级，收款端智能支付设备供应商、付款端的实体硬件钱包供应商等都将获益。根据央行的数据，截至2021年二季度末，银行卡跨行支付系统联网特约商户2403.32万户，联网机具3273.33万台，ATM机具98.67万台，上述支付硬件都将有升级的需求，升级替换空间较大，建议关注新国都、优博讯、广电运通、天喻信息、楚天龙等。

第二条主线建议关注银行IT升级改造市场，银行在数字人民币的发行和交易中起到巨大的作用，因其法币定位，未来银行需要升级系统以适应数字货币的交易需求，截至2021年6月30日，全国共有4608家银行业金融机构，其中股份制商业银行12家、国有大型商业银行6家、政策性银行3家，银行IT改造市场空间巨大，建议关注长亮科技、天阳科技、御银股份、创识科技、科蓝软件、润和软件等。

第三条主线建议关注服务于数字人民币的推广与场景服务公司，具体如第三方支付服务和收单公司也将受益于数字货币的落地，建议关注拉卡拉、新国都和海联金汇等。

华安证券指出，央行本次针对支付行业发布的《通知》的目标是规范商户侧的经营活动并加强支付行业的风险监管。短期来看，随着小微商户转变为特约商户，加入收单系统，聚合支付企业及收单机构有望扩大市场规模，建议关注拉卡拉;对小微商户进行支付规范化管理，有利于扩大商户对POS机等金融机具的需求，建议关注新大陆、广电运通、新国都。长期来看，商户侧增加的交易成本能够被数字人民币“支付即结算”的技术特点所消化，有利于数字人民币的推广，利好数字人民币生态建设相关企业，建议关注正元智慧、宇信科技、恒生电子。

〖 来源：大众证券报 〗