营运能力：

Bitdeer 在截止到 2021 年 6 月 30 日的六个月完成了 1.138 亿美元纯利润，在截止到 2021 年 12 月 31 日的一年内完成了 8260 万美元纯利润。但是，在截止到 2022 年 6 月 30 日的六个月内，企业出现 2520 万美元净亏损，全年度亏本为 6040 万美金（主要由于上市前的股指期货费等）。在其中，截止到 2022 年 12 月 31 日收入比例是：已有挖矿占有率 18.7%，云算力占有率 36.4%，云托管占有率 3.8%，一般托管占有率 29.8%，VIP托管占有率 7.8%，挖矿机销售占比 0.2%。

比较之下，Marathon 在 2021 净亏损为 3,710 万美金，2022 年形成了 6.867 亿的净亏损。在其中，与挖矿机器设备与供应商订金有关的资产减值为 3.329 亿美金，数据账面净值降低 3.176 亿美金。

而 Riot 在同一年净亏损为 5.096 亿人民币，较 2021 年 1,540 万美元净亏损大幅上升。在其中，比特币挖矿收益为 1.569 亿美金，较 2021 年 1.844 亿美金明显下降；大数据中心托管收益为 3,690 万美金，较 2021 年 2,450 万美金有所增加。损害主要表现在资产减值上，包含 3.356 亿美元资产重组和 5,550 万美元挖矿机资产减值，这会对报告的内容净亏损形成了深远影响。

（图片来源于 TheMinerMag）

算力：

Riot 在这里三家公司中有着最高自营算力容积，2022 年算力容积提高 213%，做到 9.7 EH/s，较 2021 年 3.1 EH/s 有大幅度提高，占比特币互联网总算力的约 4.2%。此外，因为德州市比较严重的冬天超级雷暴所导致的耽误，Riot 预计 2023 年年底做到 12.5 EH/s 的自营挖矿算力容积总体目标。

Bitdeer 层面，截止到 2022 年 6 月 30 日，自营业务流程算力容量为 4.2 EH/s，再加上托管则在挖矿数据中心的挖矿机所产生的 6.3 EH/s 托管算力，共有着 10.5 EH/s 的监管算力。截止到 2022 年 12 月 31 日，公司总算力增加至 14 EH/s，占比特币互联网总算力约 6.1%。

另一方面，Marathon 在 2022 年有着 7.0 EH/s 的自营算力和 9.1 EH/s 的总体托管算力。

（图片来源于 TheMinerMag）

输出功率：

在输出功率总层面，Bitdeer 领跑。截止到 2022 年 6 月 30 日，企业的电力容量为 522 MW，到 2022 年末增至 775 MW。Bitdeer 很好地把它挖矿数据中心的均值电力成本减少到 2021 年 40 美金/兆瓦时，小于可能全球平均 49 美金/兆瓦时。现阶段，Bitdeer 有着五个独有的挖矿大数据中心，并计划在国际范围内拓展至六个。

Riot 在生产能力层面占优势，由于该公司在 2022 年赢得了 2,730 万美元电力工程补助，等同于大概1,815枚比特币。Riot 挖矿比特币成本为每枚比特币 11,225 美金，较 2021 年 11,939 美金下降 6%。Riot 停止了在 Coinmint LLC 的 Massena NY 设施设备托管协议书，并把全部挖矿机转移到其 Rockdale 设备，减少了电力成本并规避了第三方托管花费。从已经知道数据看 Riot 的水电费占有率最少，即生产率较大。

Marathon 的电力工程应用情况欠缺全方位的信息。

比特币生产量：

就比特币生产量来讲，Riot 在这里三家公司中上升最明显，该公司在 2022 年产量出 5,554 枚比特币，比 2021 年 3,812 枚比特币增加了 46%。

Marathon 在 2022 财政年度产出率了 4,144 枚比特币，较前一年增加了 30%。在其中，2022 年第四季度生产出来 1,562 枚比特币，每天至少形成 17 枚，较 2021 年第四季度提升 42%。

Bitdeer 未公布比特币每年产量，财报显示 2021 年全年比特币挖矿收益为 1.85 亿美金，2022 年一季度为 3900 万美金。

结果：

综上所述，三家公司按总算力排列分别为 Riot、Bitdeer 和 Marathon。但自营算力层面 Riot 和 Marathon 远远高于 Bitdeer。自营算力占比越大，纯利润受比特币价钱危害也就越大，这也就是为什么这两家公司在 2022 年亏损巨大。

而 Bitdeer 因为托管业务流程占比比较高，因而风险性比较小，纯利润受价格调整影响较小。除此之外，Bitdeer 在电力成本操纵上都存有优点，因而经营情况明显优于其他俩家。截至 2022 年公司具有 3.218 亿美元营运资本，在其中 2.314 亿美金为现金及现金等价物。

值得一提的是，三家公司在 2021 年自营挖矿收益均是 2 亿美金上下，但进到 2022 年之后，Riot 和 Marathon 的自营占比大概保持不会改变，而 Bitdeer 则急剧下降至 6000 万美金。由此可见，Bitdeer 在熊市打开前规模性地缩减了自营挖矿业务，表明来源于原比特大陆的杰出挖矿团队对加密市场周期时间转化的丰富的经验。但另一方面，现阶段 Bitdeer 总市值仅是以上俩家北美地区发售行业巨头约 1/3，主要原因令外部疑惑，也表明美国资本市场因为各种原因，好像临时对比特小鹿并没有付钱。

来源：吴说

转载：驼鸟区块链