城投债是城市投资建设公司发行的债券，是城市融资平台公司以城市财政担保发行的一种地方政府债券。而地方债一般是由地方政府直接发行的债券。虽然城投债和地方债都是地方政府债券，但它们在发行主体、融资用途、风险和回报等方面存在一些区别。

城投债和地方债的区别

发行主体

城投债的发行主体是城市投资建设公司，它是城市融资平台公司，有相对独立的法人地位，发行债券的资金主要用于城市基础设施和公共服务项目建设。地方债的发行主体是地方政府，通常由财政局或政府相关部门直接发行债券。

融资用途

城投债的融资用途主要是用于城市基础设施建设，例如道路、桥梁、市政设施等。这些项目的建设对于城市的发展和民生具有积极的影响，因此城投债受到市场的普遍认可。而地方债的融资用途相对更为广泛，可以用于中小企业扶持、社会事业建设等方面。

风险和回报

由于城投债是经过城市财政担保的，所以相对来说风险较低。城投债的回报主要来自于基础设施建设后的运营收益或政府的财政补贴。而地方债的风险相对较高，回报主要来自于地方政府的还本付息能力。由于发行主体为地方政府，所以地方债的风险评级会受到地方经济状况和财政状况的影响。

结论

总的来说，城投债是城市投资建设公司发行的债券，用于城市基础设施建设；而地方债是地方政府直接发行的债券，用途更为广泛。虽然两者都是地方政府债券，但城投债相对更为稳健，风险较低，回报多来源于基础设施运营收益，而地方债的风险和回报则与地方经济和财政状况密切相关。投资者在选择时需要根据自身风险承受能力以及对城市基础设施建设的看好程度进行合理的投资决策。