稳定币面临哪些法律问题？

12 月 4 日，在首届外滩金融峰会上，国际货币基金组织（IMF）副法律总顾问刘岩女士就“数字货币的未来：可能性与不确定性”发表了演讲。

刘岩表示，在数字货币发展的过程中，应该关注到还有诸多法律问题需要厘清。

“数字经济会引起很多法律方面的问题，尤其是在商法和民法方面…而且央行的数字货币是央行的一种负债还是仅仅用来记账？还是法定货币 ? 这些都是根本性的法律问题，都有待厘清。”她说。

同时，如何回答数字货币的属性，也会给监管带来影响。“数字货币可能具备一些特性，比如说支付系统、银行存款、大宗商品、投资证券或者是外汇等等这些属性，它可能兼而有之。那么如何定性数字货币就会决定如何监管它。”刘岩说。

以 Libra 为例，她指出，一个很重要的问题是——如何给 Libra 归类？将 Libra 置于现有法律框架下，还是专门为它来量身定制一个新的法律框架来监管。各国当局都在考虑或者是审查现有的法律框架。“如果对于上述问题没有明晰、确凿的回答，各国央行将很难满怀信心，快速地应对不确定性。”

在会后接受新金融评论采访时，问及 IMF 对于数字货币可能会造成的影响，在法律和政策上有何建议？刘岩表示，2018 年 10 月，IMF 和世界银行一起在巴厘岛年会推出了《巴厘岛金融科技议程》，一共有十二点。其中有两点非常重要，涉及到法律跟监管方面，这也与 IMF 的基本使命紧紧相关。

我们的基本使命是要维持国际货币体系的稳定和有效的运作，这两点一个是说要加强国际金融体系的稳健性，第二是要加强法律的机制，以便有一个非常有利而且非常明确的法律基础。

这两点的共同之处在于，任何国家都需要找一个非常平衡有效的机制，一方面能够享受这种新科技所带来的成果，另一方面要能够积极的防范它所带来的各种风险。

从金融稳健的角度来讲，我觉得金融科技不管是区块链也好，或者是数字货币也好，其实它都是一种双刃剑，一方面它有一些加强合规的优势，但是另一方面它自身又带来很多风险，比如洗钱或者是恐怖融资的风险，尤其是数字货币，它的速度很快，又是匿名进行交易，而且它不通过中介机构。从监管机制来讲，其实带来很多的困扰。

所以《巴厘岛金融科技议程》要求各个国家要积极的研究和防范这种洗钱或者是恐怖融资方面的风险，以达到能够让我们真正的享用它的成果，而不是对国际经济体系造成很多的损害。从法律角度来讲，IMF 的法律部一直在积极的追踪研究这些新的发展，尤其要研究它带来的法律的这些含义和它的影响。

谈到数字货币或其他的金融科技，不可避免要谈到法律问题。比如说，持有一个稳定币意味着什么？一个持有者对于发行者有什么样的追索权？持有者对于稳定币背后的资产有什么样的权利？即使一个稳定币在发行的时候可能回答了这些问题，但是一个管辖区，比如它的破产法可能有不同的规定，这样可能会有否决权。

再者，比如说央行发行数字货币，什么意义？是央行的一种负债呢？还是央行的一种记帐方式，还是一种法定的货币？所以这些都是非常重要的一些法律问题。

我觉得这些法律问题，其实它的这种属性的定义会直接影响到监管，因为这些数字货币可能是一种支付手段，也可能是一种大宗的商品、存款或一种投资的工具。所以法律的属性会直接影响到如何监管这些产品或商品的模式。法律的明确性跟稳定性实际上是非常重要的，是确定一种监管的方式和来决定如何防范风险的一个非常重要的方面。

本文仅代表作者或机构观点，不代表区块科技研究与监管的立场，不构成投资建议，内容仅供参考。

来源：区块科技研究与监管