时间：2019/7/15 来源：Wall Street Journal

美国证券监管部门正在审查脸书所计划的加密货币是否应该受到他们的监管，这一发展可能会使这个面临着特朗普总统和立法者批评的项目变得更为复杂。根据知情人士透露，美国证券交易委员会（SEC）的员工正在考虑 Libra 的构造能否有效地使之成为 ETF。如果 SEC 判定 Libra 的设计能使之成为 ETF，Facebook 将会需要 SEC 监管者的批准来发起这个项目。

Facebook 已经就它的问题与 SEC 以及例如美联储的其他监管部门会面。当 Facebook 主管 David
Marcus 在周二时在议会立法者前就加密货币作证时，关于 Libra 管理的监管的问题很可能会出现。

“他们看起来没有充分考虑钱从用户、钱包和开发者处流入和流出信托对于运行机制和合规性的影响。到信任的相互转换的结构或管理结果，”前任财政部议员 Jonah
Crane 曾建议为金融科技公司服从提供监管合规方面的建议，“对于他们目前所有的程度，这就引发产生了像 SEC 这样的机构正在调查的问题”

一位 Facebook 发言人拒绝做出评价。SEC 发言人没有对请求评论的问题做出回应。

目前，监管机构认为 Facebook 没有提供关于 Libra 技术方面的足够信息，例如如何反洗钱以及其他的参与公司如 PayPal 对其控制的程度，这将涉及该项目的初始投资人。

Facebook 在这几周都与监管机构进行会谈，其中包括 6 月 27 日在美国财政部的会议。据知情人士透露，这次会谈包括美国财政部负责恐怖主义和金融情报的副部长 Sigal
Mandelker，以及美国证券交易委员会和联邦存款保险公司的官员。

由于 Facebook1.56 亿元的日活用户让其有广泛应用的潜力，美联储也对 Libra 非常感兴趣。美联储副主席 Randal
Quarles 上周四表示，虽然到目前为止加密货币还不足以引发金融稳定问题，但 Facebook 的参与可能会改变这一点。据发言人表示，金融稳定委员会，由 Quarles 领导的国际监管组织，已经成立了一个针对 Libra 的工作小组。

特朗普在周四为监管者提供了更多信息，他于当天发推特表示 Facebook 应该“成为一家银行”并且遵循银行的监管以发行虚拟货币。特朗普同样回应了人们关于加密货币被用作非法行为，例如毒品交易的担忧。

Facebook 表示其已经计划和监管机构就 Libra 在美国和全球推广问题的协商。虽然公司在上个月发布项目前已经和监管机构进行沟通，但它仍然小心保持项目尽可能不受限制。它向一些智库询问他们是否想要了解一个未命名的项目，并要求他们签署保密协议以便了解这个计划。Facebook 拒绝就此发表评论。

布鲁金斯市场监管与市场中心的政策主管 Aaron
Klein 表示，Facebook 上个月参加了布鲁金斯学会的一次私人简报会。Klein 拒绝披露这次活动的细节。但据参加会议的人透露，MIT 经济学家 Christian
Catalini, 同时也是 Libra 的联合创始人代表了 Facebook，被参会人告知这（Libra）是不合时宜的。

Libra 可能受到多个美国机构的监管。如果 Libra 被认定作为 ETF 有效运作，美国证券交易委员会将发挥关键作用。

根据 Dave
Nadig，ETF.com 的董事总经理表示，在上月公布的白皮书里，Facebook 将 Libra 的运行机制描述为类似于 ETF 的运行方式。他写了一篇文章，将其与 WisdomTree 新兴货币策略基金（WisdomTree
Emerging Currency Strategy Fund）进行比较 ，该 ETF 持有一篮子全球货币。

Facebook 表示，Libra 将得到一系列实物资产的支持，包括银行存款和以不同货币计价的政府债券。

Facebook 的白皮书称，Libra 将使用被称为授权经销商的第三方来保持 Libra 的价值与该储备的持有量一致。

在 ETF 里，被称为授权参与者的大型证券交易商扮演着类似的角色：通过基金直接买卖大量股票，他们使基金的市场价格接近其拥有的证券价值。

“监管机构总是会关注他们目前正在监管的结构，如果提出一种新的工具，监管机构将会看看它是否适合或看起来像是目前正在监管的东西，”律师事务所 Thompson
Hine 的 ETF 监管专家 Bibb Strench 表示。

无论谁负责监督 Libra，洗钱仍将是一大担忧，并可能在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会本周的听证会上引发质疑。美国联邦储备委员会主席 Jerome
Powell 周三对国会小组表示，“如果无法对公司处理洗钱问题的方式表示满意，Libra 项目就无法前进。”

负责经营 Libra 钱包的 Facebook 子公司 Calibra 已经在财政部的金融犯罪执法网络和几个州注册为货币服务业务。在美国，此类企业必须遵守一系列反洗钱规则，包括核实交易背后的实际人并向政府报告可疑交易。

区块链研究中心实习生张亦桐对本文亦有贡献

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