DeFi 与传统金融最大的差异点在于所支撑业务的金融基础设施截然不同。在现实中，我们拥有一整套的信用风险评估方法衡量业务，但在 DeFi 中，区块链内是一个去信任环境，地址本质上是匿名的，与区块链外的身份和信誉机制之间没有必然联系，主流金融的信用风险评估方法都无效，后续需要通过分布式身份的导入来实现真正的风控。

所以，DeFi 的发展高度依赖于区块链技术，DeFi 利用区块链技术，基于通证化资产，能够实现平等、高效、高透明、高可信的金融服务。得益于智能合约的应用，DeFi 的合约实现了自动执行，因此高度平等、可信。但同时系统的执行效率、延时等会扩展风险敞口，甚至会导致连锁自动爆仓等踩踏事件，系统性能提高，共识型风险控制机制的导入刻不容缓。

近几个月 DeFi 的指数级增长令人咂舌，相比之下区块链技术的发展不太可能会出现指数级成长。也正因为利用区块链技术，DeFi 风险事件频频发生，受底层平台技术制约性较大，区块链技术目前看来不够成熟。

在金融向应用领域的探索之中，DeFi 也受到了底层基础设施性能和安全性的制约，基础技术能力仍需夯实。而性能与安全性的双实现也是区块链技术绕不过去的问题。

正因如此，DeFi 产品首要考虑的因素应该是基础技术能力，这与在传统金融中率先考虑流动性与风控相似。

DeFi与传统金融体系的区别

区别1：谁或什么做决定

传统金融体系的生死存亡取决于大型金融机构及其监管机构的实力、稳定性、权威性和可信度。如果一家大银行破产或政府违约，整个体系就会崩溃。很难相信，对吗？然后问问华盛顿互惠银行（Washington Mutual）、贝尔斯登（Bear Stearns）和雷曼兄弟（Lehman Brothers）的客户。或者与阿根廷、乌拉圭、希腊、俄罗斯和委内瑞拉的人民交谈来促进你的理解。相比之下，分散的化金融体系的生死存亡取决于其协议、密码学和智能合约的强度。弱小的玩家或阴暗之人就会被立即踢出这场游戏。

区别二：如何申请贷款在传统金融的旧世界里，你向银行（或社区高利贷者）申请贷款。你给他们你的信用记录，财产，流动资产的信息。他们甚至会巧妙地或公然地考虑你在哪里上学，住在哪里，以什么为生。然后他们将其归结为一个简单的问题：你能被信任吗？在DeFi的新世界中，正如我稍后将解释的，这个过程是完全自动化和去中心化的。

区别三：信用评级是如何产生的找到“你能被信任吗”这个问题的答案是一个繁琐的过程。即使经过彻底的尽职调查，最终的信用评级数字仍只是一个猜测。

在主宰全球经济数百年的盛衰周期中，它从一个极端走向另一个极端。

DeFi需要具备哪些技术能力呢？

首先是资产发行技术能力（如：ERC-20 方式）资产跨链导入技术能力（比如：公证人机制、侧链 / 中继机制、哈希锁定、支持 WalletConnect 协议等。并且积极导入 MPC 应用场景），目前以太坊因为具备 ERC-20 资产发行技术能力，在 DeFi 占比达到 95% 左右，一骑绝尘。

其次是基于智能合约的借贷、资管、券商、交易所、保险服务生态，DeFi 协议的本质就是债权合约，权益合约和其他衍生品合约的组合，设计协议的合理性和经济学效应。再者是用户最熟悉的生态入口，也就是我们常用的 APP 或者网站等。入口的建设极其重要，因为用户感知不到技术的「好坏」，只有从可视化产品中得到判断。最后是 ORACLE 预言机建设，外部 ORACLE 预言机接入。预言机是区块链智能合约与外部世界交互的接口，可以查找和验证真实世界的数据，并以加密的方式将信息提交给智能合约使用，所以预言机对于 DeFi 来说至关重要。

随着技术实力的额提升，我们可以将 DeFi 的演化分为三个阶段。

DeFi的演化分为三个阶段

第一阶段，提供基础模块服务。包括：发行类，包括资产创建，资产跨链导入，流动性挖矿等（如：LAT、ETH、BTC、USDT 导入资产管理）；借贷质押支付类（基础商业银行服务）；支持基础 DeFi 协议标准、以及生态类。

第二阶段，提供金融服务。如：资管类（各类工具群，包括钱包等）；交易类（流动性促进，信用交易等券商服务等）；固收类及衍生品交易类。第三阶段，为生态完善。包括：DeFi 保险作为风险对冲入场、可靠可信的资讯数据聚合服务广泛应用（ORACLE 的基础）、基于分布式数字身份的信用管理类服务等。

DeFi 虽处在早期阶段，但其迅猛的发展速度是为数不多「走出」密码货币圈层的应用。随着 DeFi 行业的产品更替，相信技术基础能力具有绝对优势的企业会脱颖而出，逐鹿市场。