真本聪手记，每次精选 5 篇加密货币最新优质文章，一起洞察加密世界，今天内容包括：

1）速览区块链互操作性
2） CryptoCompare：五月交易所观察
3) 关注 DAO 基础设施进展与研究成果
4) 代币是证券——不然你为什么要持有它们呢 ?
5) Balancer 进展迅猛

原文标题：《真本聪手记 #109 | 加密协议为全球用户提供完全数字化的服务》
整理：大麦

1. 速览区块链互操作性

Rafael Belchior 等人在分析 330 多个文档后，对最相关的区块链互操作性项目进行了分类：「针对加密货币的互操作性方法」、「区块链引擎」和「区块链连接器」。

其中针对加密货币的互操作性方法包括：

• 侧链（Sidechains），主链可将另外一条链视为自己的扩展
• 公证人机制（Notary Schemes），主要用例包括加密货币交易所
• 哈希时间锁（Hashed Timelocks），最初是作为中心化交易所的替代方案出现的，支持跨链原子交易
• 还有诸如 Fusion、XChain 等提供的组合解决方案

区块链引擎：区块链引擎被定义为框架，它提供具备可重复使用的数据、网络、共识、激励和合约层，用于创建定制的区块链，以支持 DApp，实现彼此间的互操作性。知名的例子是大家熟知的 Cosmos Network 和 Polkadot。

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2. CryptoCompare：五月交易所观察

又到了每月交易所观察时间，数据分析平台 CryptoCompare 对主流交易所的五月份数据进行了分析，得出这份报告，以下为部分要点：

• 所有加密衍生品交易所的交易量在 5 月都出现了飙升，交易总量增长了 32%，至历史新高 6020 亿美元
• Huobi 是最大的衍生品交易所，交易总量达 1760 亿美元（对比四月增长 29%），OKEx 和 Binance 紧随其后，分别是 1520 亿美元（增长 33%）和 1390 亿美元（增长 58%）
• CME 交易量在 5 月同样大幅飙升，其期权成交量达到 5986 份，创下月度新高，该数字是四月的 16 倍。其期货交易量同样表现良好，增长了 36% 达到 16.6 万份。总结性地说，5 月 CME 的比特币衍生品飙升 59%，达到 72 亿美元，月度增幅超过了其他所有衍生品交易所
• Deribit 的期权月交易量同样达到历史新高为 30.6 亿美元（增长 109%），是 4 月交易量 14.7 亿美元的两倍。
• BTC/USDT 交易对在「BTC/ 稳定币」互换市场中占据了绝对的市场份额达 98%，BTC/USDC 和 BTC/PAX 两者在四月约各占 「BTC/ 稳定币」交易总量的 4%，但在五月份，它们的市场份额下降剧烈：BTC/USDC 下降 78%，BTC/PAX 下降 97%

真本聪备注：由于统计方法的不同和统计对象的缺失（如衍生品市场未统计 Bybit 等新兴交易所数据），相关结果仅供参考，不代表真本聪观点。

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3. 关注 DAO 基础设施进展与研究成果

DAObase 在本期推送中向大家介绍了诸多 DAO 基础设施的进展，包括 1Hive、Aragon、Colony、SourceCred、Cyber、Melon、MetaCartel 等。

还有关于治理的深度研究报告推荐：就像公司一样，区块链也有显性和隐性的合约：显性合约由 (内生的) 共识机制定义，它在网络中的代币持有者和节点之间分配议价的权利；以及所有其他 (外部的) 治理流程定义的隐性合约，比如创始人领导地位、基金会职责和开源贡献者的声誉等。

然而，尽管管理者在企业中的角色是协调隐性合约，但原则上 DAOs 没有管理者，没有人负有信托责任为组织利益协调隐性合约，这就带来了棘手的治理问题。

事实上随着去中心化的推进，区块链的隐性合约在不断变化，经常与理想的去中心化哲学产生冲突，并与它们的显性合约处于处于持续紧张和相互演变的状态，这使得情况更加复杂。

由于对未来结果的不确定性和对引导网络的需求，不可能明确地定义所有的控制权，因此不可能完善链上治理模型。

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4 代币是证券——不然你为什么要持有它们呢 ?

无论如何构建，加密协议的的代币都是证券。换句话说，为什么用户要持有没有经济或治理权利的金融工具？

这篇文章解释了为什么代币始终是证券，但也解释了为什么从长远来看这实际上不是问题。并对比了现有公司和加密组织之间的相似性。

一旦开源合约更广泛地取代了笔和纸（达成的）协议，我们相信围绕加密货币，数字货币，数字资产，加密资产，工作型代币和实用型代币将融合在一起，以描述互联网原生性（Internet-native，即只通过开源协议进行治理的实体）公司的所有权。

加密协议是互联网原生性的公司，其所有权以代币而不是股份表示。开源协议是互联网原生性公司的基石，区块链被抽象为一组开源的合约（智能合约）激励一组利益相关者在互联网上提供和维护开源服务。

而互联网原生性公司是支配其利益相关者活动的开源合约的总和。而一旦开源合约被部署和公开，任何连接互联网的人都可以通过雇员、所有者或客户的身份与之交互。这将促使互联网原生性公司以前所未有的规模运营，尤其是当它们提供完全数字化的服务时。这种汇集全球资源的新能力，使得互联网原生性公司有可能挑战现有的科技和金融巨头。

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5. Balancer 进展迅猛

从 6 月 1 日开始，向 Balancer 协议贡献资源的流动性提供商将获得其治理代币 BAL 奖励。BAL 持有者将代表网络的积极参与者（也就是直接的利益相关者）被授予投票权，以推动协议的发展。每周将有 145k BAL 奖励给向 Balancer 流动性池提供资金的用户。

来自 Andrew Kang

显然，BAL 代币反映了其他网络的治理代币设计目标（例如 Compound 和 Futureswap，以及 Kyber，Uniswap V2 以及 Curve 都可能很快实现类似的治理结构）。通过应用这种特殊的治理模型，可以激励资源贡献者参与网络发展的早期阶段——可以说这是最重要的阶段。

尽管几天前才开始进行流动性挖矿，但我们开始看到它在吸引用户参与网络的有效性层面的早期迹象。截止 6 月 5 日，本月创建了 62 个新的 Balancer 流动性池，相比较 4 月和 5 月创建的流动性数量增加了 40％。6 月份新增的独立流动性提供者已经达到 223 位，相比较 5 月增加了 70%。

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本期真本聪手记到此结束，下次再见！