如果从BTC算起，区块链发展已经有10余年了，除了BTC的石破天惊之外，区块链最新的真正意义上的转折点，是智能合约平台的诞生，智能合约平台带来了新物种，目前最重要的是金融和游戏方面，游戏方面主要是以非同质Token为主，未来会围绕非同质Token的生成和交易形成较大的价值区域，目前还处于初级阶段，不过交易市场已经站稳了脚跟，而金融方面以DeFi为主。

DeFi是什么？Decentralized finance，去中心化金融，或开放式金融，简称DeFi。DeFi是基于智能合约平台构建的加密资产、金融类智能合约以及协议，目前，以太坊是去中心化金融的首选，不过从原则上来说，任何智能合约平台都能实现这一类应用。

加密历史上的第一个突破是BTC，它通过对密码学、共识机制、点对点网络激励等等恰如其分的运用，完成了无需第三方参与的价值转移，从目前看基本上实现了价值储存和转移的初级阶段，是加密历史上最耀眼也是最成功的第一个突破，而DeFi可以说是第二个突破，虽然他现在还没有达到BTC的高度，但他已经初具规模且有成长的潜质，DeFi的存在是因为它能够满足一些人的金融需求，而这些金融需求是传统金融所无法满足的，金融的核心对象是CCY，而CCY是人类社会在发展过程中自发产生的，并非与生俱来。

人类一开始的交换是物物交换，但物物交换最大的问题是效率低下，因为要找到两个刚好都有物品匹配需求的人很难，一位需要鞋子的渔夫和一位需要谷物的鞋匠之间很能达成交易，即使需求匹配，一双鞋子可以换几斤鱼？至于怎么计算又是一个问题，所以CCY的需求出现了。

人们需要一个通货在不同的物品之间实现交换，这个通货成为交换媒介，而且还能存储价值，不能今天能买10条鱼的货币明天就只能买1条鱼了。人类历史上有过贝壳、贵金属、金银等通货，发展到了今天，就是法币。传统金融通过中介机构的整合和运作，提高了市场的效率，实现了更好的资源配置。

但同时也由于中介机构的存在，传统金融系统也存在许多问题，比如不透明乱发等，这导致过度的债务和过度的通货膨胀，一旦经济发展停滞或者经济分配存在过度不均，且债务结构没有及时消化就很容易爆发经济危机，而在当前中介化为主导的金融机构中，经济危机似乎很难避免，周而复始的发生，而区块链的核心是透明化和分布式，这导致他有机会改变当前金融结构的现状，这就是DeFi为什么未来可以发挥作用的观念所在。

相比传统的中心化金融系统DeFi 平台具有三大优势：

a. 有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建；

b. 任何人都有访问权限，没人有中央控制权；

c. 所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。 DeFi 是个较为宽泛的概念，包括：货币发行、货币交易、借贷、资产交易、投融资等。

同时DeFi也是传统金融的平行世界，传统金融有其中介的优势，通过服务获得了很多人的信任，这能够满足现实世界中大部分人的需求，而这个世界上还有一部分人希望自己来掌控金融服务，这也是DeFi存在的关键，为了服务这一部分人，DeFi正在构建一个跟传统金融平行的世界，例如Compound，Maker正在提供加密资产的借贷服务，这就是类似于传统银行的加密版本，也就是DeFi银行像Uniswap，KNC, BNT等项目提供资产的兑换服务。

类似传统金融世界的纳斯达克纽交所等交易所，他们是DeFi版本的交易所，只要用了加密资产和钱包就可以进行兑换，DeFi不单是传统金融世界在加密事件的映射，它还呈现出新的特征，例如它通过资金池实现快速的兑换，它的借贷利率可以实现即时的调整，可以随时加入或者退出，没有传统借贷的借贷期限等等，又例如其借贷收益是通过其Token来体现，而如果用户购买了该Token，本质上也可以享受到该Token的借贷收益，相当于将债权Token化并实现流通，这些都大大加速了资产的流动性。

DeFi的无需许可和透明性，这也是传统金融无法企及的，由于DeFi是用户跟区块链上的一些智能合约进行交换，人们可以利用它的透明性和无需许可的特点获利，例如通过dex聚合实现最优的交易，通过借贷协议的聚合实现最好的利息收益，从借贷业务看来，比如当前的借贷需要超额抵押才能实现借贷，由于所有的借贷和清算过程都由协议来强制执行，所以不用担心违约，也无需第三方参与，同时由于省去了中间环节，出借人可以获得更高的收益，借用人可以获得更好的利率。

当然DeFi并非没有风险，这也是它对于传统金融的不足，虽然传统银行也有破产的风险，但相对来说它更具有稳定性和预测性，而DeFi的项目可能会面临黑天鹅事件，例如加密资产的短期内快速下跌，导致来不及清算崩溃的风险，此外如果代码存在漏洞，可能会导致黑客攻击的风险等等。

从目前看来，DeFi是一部分人的需求，并不是所有人的需求，因为并不是所有人都具有管理加密资产能力和意愿，更有可能的情况是DeFi和传统金融形象融合，各自都有一个用户层传统金融可以利用抵债的特性来实现流动抵债，DeFi可以利用传统金融的资产合规来实现规模的扩展等等。

从今天看来，DeFi如果没有传统金融的参与还很难扩展，虽然这是很多理想主义者和极客者不愿意看到的事情，但现实世界中能够让DeFi发挥最大作用的地方，就是帮助传统金融通过区块链的无需许可和快速流通实现资产的更快流动让很多原来已经固化的资产获得新生，但是即使是DAI也无法做到纯度100%的去中心化，因为它的安全需要MKRToken持有者人的治理需要防止对它的预言机攻击等等，这些都需要一定程度的中心化来维护，像这样的中心化，中心化治理已经完全超越了现有的中性化治理方式，他们完全不在一个量级。

DeFi本身是开放金融是新的形态，它可以充分利用区块链透明开放和不可篡改，无需中介的特性，而不必排斥传统金融实践，如果两者能够找到融合方式，可能会产生全新的物种，随着现实世界资产在DeFi上流通，这一点会越来越明显，由于DeFi是无需许可的，它意味着任何人可以拥有加密资产，都可以参与抵债。

DeFi对于大多数没有加密钱包使用经验的普通用户来说，它存在一定的门槛，他需要用户具有一定的管理资产的能力和经验，不过随着越来越多的理财项目，简化操作流程使用将越来越简单，一旦人们使用了DeFi的产品，使用的难度会逐步降低，一旦形成了使用习惯，会有越来越多的人进入到DeFi的领域，但是DeFi的格局仍旧未确定，不断有新的智能合约平台加入，还有新的项目诞生，这个领域才刚刚开始。

DeFi会载入加密史册，因为它真正实现了产品和市场的匹配。迄今为止，加密历史上有两次产品和市场的匹配，一是BTC，二是DeFi。虽然DeFi还很小，但按照目前它“CCY乐高”的发展趋势，它既试图构建一个跟传统金融平行的领域，也试图跟传统金融结合实现新的特性，这是一个非常有趣且值得深入探索的领域。