现在的市场，不论你是满仓看风景，还是空仓等30%回调，我们都在做同一件事：

猜 顶 部 位 置

空仓的人在计算现在买入之后，按照某个顶部价格，还有几倍利润；又如果回调30%，可以多出好几辆特斯拉。

满仓的人在琢磨这轮牛市，这上涨速度有点惊人，顶部位置是否和2017年不一样？

其实时间、价格、群体，都不一样，那结果大概率也会不一样。

1月4日比特币带头，包括以太坊和莱特币等，都走出了惊心动魄的大洗盘走势。

以抹茶交易所价格为例，比特币从1月3日的最高点34766美元逐步走出一波下跌走势，28个小时内（尤其是最后4个小时）下跌到28193美元，这一波洗盘下跌高达6573美元，接近20%跌幅，达到了“浅碟型调整”的最高幅度。这个20%跌幅妥妥地是针对5倍合约爆仓来的。

这里提醒一句，低倍合约还不如低倍ETF，同样5倍杠杆，下跌20%那5倍合约就爆仓，但下跌20%，5倍ETF一般还有50%本金，翻本的本钱还在，只要趋势向上，早晚还能回来。当然，涨势的时候5倍合约收益超过5倍ETF，高风险对应高收益嘛。

就在新老韭菜们们还在对这一血腥暴力的大洗盘惊魂未定的时候，大反弹又悄然而至，比特币从28193美元开始反弹，一路上涨，本文撰写时已经反弹到超过32000美元，足足4000美元，6500美元的跌幅在5个小时内就收复了60%的空间。

现在的行情真是不可思议，比特币涨跌数千美元就跟玩似的。再看看ETH和LTC，其实走势差不多。

我个人的观点是，这只是一次大洗盘，是为了减轻上涨压力的大洗盘。在这次洗盘之前，突破2万美元到突破3万美元一共只花了17天，其间虽有几次洗盘，但幅度都不大，最大的一次3000美元还是非常急促地达成的，所以可以说从2万美元到3.4万美元这中间足足1.4万美元的上涨中洗盘是不足的，这正是本次大洗盘的背后逻辑。

为什么说是大洗盘而不是大调整呢？主要是两个原因

01.幅度不够

我定义的大调整是整体跌幅35%或以上——为了打爆3倍合约。

02.周期不长

真的大调整起码持续1个月以上。我个人不认为1月4日的这次暴跌能够达到这两个尺度。

总之，一是从不到3.5万美元如果开启大调整，意味着可能要在2万美元上方才结束调整，这个价格会让无数美国机构进入来抢筹码的；二是现在就调整1个月以上，不要说2万美元的价格，3万美元的价格也会吸引很多机构买盘。

很多人认为3.47万美元的比特币价格已经“到位”了，这其实无非是个人的过往经验和心理因素，现在无需去反驳这种看法，时间很快会告诉我们趋势到底是什么样的。而在过去2年的熊市中，多数看空的想法都是正确的；反过来也一样，到牛市心态就要扭转，多数看多的想法才会正确。比特币从312以来上涨9个月，涨幅超过上轮高点不到1倍（其实如果将通膨和美元贬值因素考虑进去，根本还未创新高），这个牛市就这样结束了？好多美国机构连建仓都还没有完成呢。

一根大阳线，千军万马来相会。看起来一根大阴线，相会的千军万马中的多数立即做鸟雀散，这是人性本能。

如果有资金的话，这一次洗盘或者说闪崩，是很好的上车机会，但我估计上车的散户不多。

这一次大洗盘，连5倍合约都暂时扫除了，几乎把负重的合约扫了个七七八八，接下来上涨的车自然轻松了，大概率4万美元之路就由此开启了。

每一次牛市其实都是很暴力的，不是只有和风细雨地连涨，更有不时的山崩地裂——总是砸灭一大片花花草草，也让被莫名其妙受伤的人或者沮丧，或者心智受损。如果不建立起自己的投资哲学系统以及在系统下自己对这一次牛市的根本思考逻辑，就容易做出彻底错误的决策。

在这里提供一个主要针对比特币的简单粗暴的思考逻辑。

我们大多数时候将投资品视为一种权益凭证，股票对我们影响最深。股票的价格随着背后企业的利润和业绩增长情况而变化，数据化为市盈率。但也有一些投资品，例如大宗物资，例如黄金、铜或其它贵贱金属，这些其实是商品逻辑。

商品价格的逻辑是什么？是供需关系，需求多而供给少，价格就涨，需求少而供给多，价格就跌。

对比特币应该用商品逻辑而非市盈率逻辑来看，从商品逻辑出发，当下美元贬值根本还没有停，目前已经跌破90大关，在89左右震荡，而且明显的向下趋势在美国政经和新冠疫情局势都没有改善之前根本不可能好转。

这样的情况下由于美联储不断超发美元，美元只能从美国国内向全球商品泛滥，导致全球商品大涨，2020年黄金、白银、铂金、钯金年内涨幅分别达到了23.8%、44.78%、6%和20.7%。而有工业需求的铜、铁矿石更是创下了80%和60%的惊人涨幅。

所以比特币的大涨真的不是孤立的，它只是最显著的那个，而全球大宗商品，目前大多数的意见都认为是“9年大牛市的开始”，就比特币短暂的火花一闪结束了？比特币的牛市或许不会如同金属那么长的周期，但也不会短到只有不到1年。

一场暴雨后，太阳照常升起，固然有一场秋雨一场凉的寒冷记忆，也要知道不同的时令，也许一场暴雨后迎来的就是艳阳天。