PANews在1月17日发表了其数据合作伙伴Chain.info对2020年比特币的全面统计报告《全景式回顾BTC的2020》，而1月14日晚，灰度（Grayscale）则发布了其2020年第四季度投资报告。 两份报告涉及大量比特币2020年的关键数据 。今日文章则从其中摘取蓝调比较感兴趣的部分数据进行解读。

2020年比特币关键数据：

1、BTC全年 日均交易量约为330.2亿美元 ，全年 总交易量突破12万亿美元 ，而 日均币价波动率约为4.32% 。

显然，比特币的交易额非常之大，每天居然超过330亿美元，这个数据有点不可思议，除了部分交易所可能有虚设导致数据外，也确实说明比特币的交投量能之丰沛，如果我们去看看美股的交易，可以发现比特币的交易活跃度或者说换手率远远超过了FAANG美国5大科技股。如果按照 比特币的全年平均币价11116美元 来计算， 每日交易量几乎达到300万枚比特币 ， 每天总市值的10%发生换手 。 这几个数据显得有些疯狂 ，蓝调觉得可能统计口径有些问题，全部活跃流通中的比特币不过几百万枚，哪能天天全部都换手呢？由于报告没有说明，不知道是否把合约交易量统计进去了。

比特币的日波动率为平均4.32%，这个数字，显然是受到多次暴涨暴跌时刻的波动率影响， 例如312暴跌当天，暴跌幅度超过37% 。但无论如何，确实波动率还是非常大，大部分正常日子，波动率也应该超过2%。所以整体看来，比特币呈现出 高换手、高波动率 的特征，正好体现出比特币市场 正从散户和大户市场转向机构市场 的过渡阶段特征，也说明这个市场还远未成熟。

2、巨鲸很稳得住， 年末余额大于2000 BTC的非交易所地址一共有523个 ，大概可以当成523个巨鲸看（也许有的巨鲸不止一个地址）。这些地址 全年共发生433次单笔超过2000 BTC的大额转账，月均约36次 。而且大部分交易发生第一和二季度，牛市开始后巨鲸其实很沉默。全年巨鲸总共交易了约 621万枚BTC ，按照交易当天币价折算， 相当于581.42亿美元（不过是比特币2天的交易量） 。其中4季度仅交易了72.4万BTC，大约100亿美元。看起来牛市开始，巨鲸也就开始趁顺风船，不急于抛售，想想也是，这帮人囤币多年，耐心之好可想而知。这在未来影响很大，蓝调以为，比特币若突破5万美元后，很可能有超大规模回调， 最大因素就是巨鲸影响，总有一部分巨鲸会在5万美元以上达到部分抛售目标价 ，有个10%~20%抛出来也不得了，而机构也需要通过一次次回调将巨鲸的筹码吸纳，当然价格会一次比一次高，巨鲸又不是傻的，能囤币多年，光是暴跌之类的根本不可能洗出来， 只能是达到某个目标位就抛售一部分 。

3、交易所钱包地址中的BTC 总额超过205.12万BTC ， 全年流失比特币约35万个 。Coinbase共有超过89.35万BTC，大约占BTC交易市场的43.56%。其次， OKEx有27万个、币安有24万个、火币则有·18万个 ，基本上，这 “1+3”的4大交易所控制着交易系统大约3/4的比特币交易量 ，构成了币圈交易的一线平台，大多数交易所交易系统所有的比特币微不足道。读者可以注意一下自己惯用的交易所情况，最终 币圈交易系统还是这“1+3”会构成越来越大的优势 。

变本加厉的是，由于提币运动，更由于DEFI兴起，交易所系统总体的比特币是再快速流出，尤其是从小交易所系统。OKEX和币安的总比特币量有所增加，但火币减少了10万个以上（可能和创始人风险有关）。 总的交易量和存币日益集中到大的交易所 。未来小交易所还有没有值得一提的比特币储备是非常值得怀疑的事，这也意味着资本的集聚性， 大交易所就像磁体，资源会更加集中到大的磁体上 。小交易所的未来风险会更加明显。

4、灰度信托 年初资本总规模约20亿美元，年底突破200亿美元，年度递增10倍 。数字非常惊人，其中第4季度递增33亿美元，且灰度的大部分投资（93%）来自机构投资者，主要是资产经理。到1月17日为止，灰度持有比特币616,557.88个（价值$223.3亿）。

灰度自身在比特币市场的影响力固然已经变得很大，但更关键的自然是2021年灰度是否还能保持这样的资金增量吗？蓝调以为大概率更可能是出现多个类灰度基金，八仙过海各自竞争，当然灰度虽然不太可能在2021年资本再增10倍，但作为龙头保持一个快速增长还是非常可能的。

灰度的4季度报告 透露了2个重要信息，也可能是灰度新的资本来源 。一个是 注册投资顾问（RIA）即美国的金融顾问体系 ，这个体系为全球富人们理财，目前这个群体对比特币的兴趣越来越大，不少RIA已经开始尝试比特币投资，而这个群体 掌控着80万亿美元的全球金融资产，而且对灰度的询价是4季度开始激增的 。另一个是 比特币银行卡开始在美国广泛应用 ，提振了比特币的需求。美国信用卡的年支出额为4万亿美元，借记卡的年支出额超过3万亿美元——显然，这确实是个非常大的市场。

从这些数据，我们看到一个蓬勃发展的比特币市场。 从散户到机构的市场转换、从币圈资本到全球各种资本的进入、从空气共识到实际应用的快速推进，一个新的全球投资品市场正快速形成 。需求在扩张而且多元化，底层供给（挖矿）已经枯竭，剩下的就是巨鲸在不断上升价格上的逐步出让比特币。正如灰度在4季度报告中所言， 一场比特币的军备竞赛正在到来——比特币正在成为投资组合中被广泛使用的多元化者 。

所以即使比特币的价格相对以前已经“很高”，但对长期囤币党来说，一切都刚刚开始。