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币圈三哥  

比DC/EP更重磅:稳定币监管提案上线,或遭遇“全球版94”?

摘要:G20金融稳定理事会(FSB)向各国央行提出了十条监管稳定资产的建议

大家好,我是佩佩,想来今天都被那个农行内测刷屏了吧,不过本来也是在路上,没太多好激动的,耐心等最终的官宣吧。

而近期海外有一则可能更为重要的需要我们了解的消息,G20金融稳定理事会(FSB)向各国央行提出了十条监管稳定资产的建议,其中包括与法币挂钩的加密货币正受到密切关注,各国应推动对集中化、私人发行甚至去中心化的稳定资产实施统一监管。

原文链接:

https://cryptobriefing.com/central-banks-recommended-ban-stablecoins/

稳定币

这个消息在海内外的快讯标题中多注明为针对像Libra这样的项目,所以并没引起过多市场反应,但其实内容中有提及诸如USDT、USDC、TUSD、PAX和DAI,这样的稳定币项目,甚至是DAI这种通过程序算法实现的去中心化项目,所以我觉得怎么着还是要提一下。

对于稳定币,金融稳定理事会到底在担忧啥?

首先需要说明的一点,FSB的任务是制订和实施促进金融稳定的监管政策和其他政策,所以他们的提案通常只有建议和协商作用,缺乏法律效力,另外我国也属于FSB成员。

上面的原文比较长,关于他们的担心这里总结几点:

1. 散户投资者使用稳定资产的风险,特别是在作为一种价值存储手段是否具有长期可靠性。

2. 如果目前稳定币市场随时间逐渐壮大,发达和新兴市场经济体的公民开始倾向于选择稳定币,那是否会引发一些金融问题,比如加剧很多国家的银行挤兑,或者使传统金融机构失去中介作用,另外如任其发展,有可能也会对各国间资本流动和汇率稳定产生影响,特别是在宏观经济走弱的情况下。

3. 大多这类资产都有自由流通的特性,也就是会存在“监管套利”的风险,如果一旦出问题,会因为涉及发行方管辖权,其他国家的投资者难以追溯。

由上,FSB希望各成员国能通力合作,相关部门应利用必要的权力,对经营、发行、管理、保管以及与全球稳定资产相关的贸易活动进行监管、控制,甚至如果没有完善的管理机制,可以选择禁止这些活动。

按照FSB的建议,只有符合审查的产品才能被允许使用,对于像dai这样的由智能合约算法管控的项目,除非能证明足够的去中心化,不然很可能也将一视同仁。

虽说这只是建议,政策也未必会比ETH3.0的进展快,也还有很多问题,比如怎么证明一个标的的去中心化,但对于币圈链圈还是可以未雨绸缪来想想了,而在进一步分析前的一个问题是:

我们是从什么时候开始需要稳定币的?

稳定币

上图是原文中给出的关于USDT的链上日交易量变化,目前U的链上一天有超过75000个活跃地址,活跃度仅次于比特和以太。

而上图也可看出,虽说对于我们,对稳定币最初的需求在17年九四因为你们懂的原因(94前才真真可谓充钱的少年,钱都直接进交易所自己的账户),但量上的爆发从19年才开始。

其实不止是我们,对海外韭菜来说,稳定币也有做交易中转的刚需,一方面,在某些国家,数字货币交易也是算在报税范围内,频繁交易本盈利概率就不高,用U中转降低点与法币转换的频率。

稳定币

另一方面,近年来随着全球对数字货币的监管,币币交易所兴起,不接受法币,也让稳定币成为海外各类奇奇怪怪山寨币的爱好者的必备。

再者,这两年衍生交易的发展,又更加强了交易员对稳定币的需求,包括defi这两年能讲出故事来,锁仓价值两年做到7亿美金,也离不开稳定币这个根基。

稳定币

另外按一句网红话来套,这一年的稳定币的需求增长也或表示它已出圈,不仅仅是圈内在用,像它们这种避税、自由流通、不受传统金融机构对资金的各种限制,很有可能也成为很多商户或投资公司的一种选择,甚至取代了部分之前属于比特币的使用需求。

知道了这些,现在可以来说说,对这方面加强监管,会对币圈有何影响:

如果稳定币遭遇一次94那样的全面下架会怎样?

这个问题,应该说是对上面FSB的提案的最坏情况想象,我曾小范围作了一个坊间调查,认为币会涨的朋友非常多,理由是大家会抛售U买入BTC

不过今天分享的那篇原文作者认为:

如果对稳定币项目出政策全面打击,币圈将面临不可估量的危险。

稳定币

就如上面我们说的稳定币已经渗入加密世界的各个方面,一旦这个中介停摆,首要的影响就是加密资产的流动性会大幅下降。

而流动性大幅下降会发生什么,312我们已经看过一次剧本了。

还有对做市商是一大打击,如果交易对必须发生在两个各自波动的代币之间,做市商的风险增大,有可能进一步加剧市场的流动性枯竭。

另值得注意的是,这两年火热的DeFi概念产品,十个有九个重度依赖于稳定币机制,一旦包括去中心化协议在内的稳定币被限制,是否还能正常运转,很难想象。

而像某安那种币币交易主导的平台,也有可能因为入口的问题,被部分海外投资者冷落,海外是有合规的法币交易所的,比如最出名的coinbase,只是追求合规意味着无法快速上线更多项目,无法满足投机需求,而如果稳定币变得不稳定,用户可能选择回归。

当然,以上这一部分可能有些杞人忧天,实际上很难走到这一步,一方面话并没说死,拥抱监管,咱还能继续干下去,甚至车更稳。

Tether公司的首席技术官Paolo Ardoino此前接受采访时表示:

“我们欢迎金融稳定委员会认识到稳定机构在全球经济中的作用,并考虑在数字资产领域进行金融技术创新。”

不过如果最终按FSB的意思操作,像U这种如果真要合规,至少需要向每个G20国家的相关部门申请登记,这对于目前这些项目都会是巨大的成本。

另一方面,稳定币也林林总总的,有中心的,有走去中心化协议的,有跨境的也有小范围流动的,要一刀全部干掉,难度太大了,而对币圈这种通常能把坏事折腾成好事的地方,真要到那一步,说不定又会有什么替代品出现,只要有真实需求,办法总比困难多。

好了,今天的主要内容就差不多了,看到这里,可能有人会问,既然发生概率小,你还洋洋洒洒扯这么多干嘛。

以上这么些分析,弦外之音有三:

1. 目前自称合规和审计的稳定币,大多是对韭菜而言的局部合规,大boss未必吃这一套,需要知道它可能有这么一层风险在。

2. 少奶defi,皇冠会掉。这次一个重点是去中心化稳定币也一样在监管范围,而defi尴尬的地方在于,如果就是讲故事做不大,可能跟此前的dapp浪潮一样,终究只是小众的玩物,小众也就算了,还同样要面临爆仓风险。

如果真做大了,让以太恢复做老二曾经的光辉,上面盯着的人不少,现在之所以还只是或有或无提一下,也是量级太小了,如果哪天牛市的逻辑真和defi相关,要记得见好就收。

3. 还有很多蹭defi概念的币,同样存在关联风险,这里稍微知道一下就好。

结语

央行数字货币内测图这两天传遍了朋友圈,和FSB这个消息几乎同一时间出现,也是很有意思,还有传闻支付宝明天有区块链方面的重大进展要公布,圈内不乏兴奋的声音,但这些会不会要么和币圈没啥关系,要么反而会挤压加密市场呢?

特别是在加密领域最迷茫的时刻?

温馨提示:以上内容仅供参考,请勿直接作为投资依据,数字货币市场风险较大,还请谨慎参与!

本文作者:佩佩   风火轮社区

来源:风火轮社区 

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