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这四项重大进展,会是DeF市场增长10倍的机会吗?

摘要:DW我是在美国旧金山的一个加密货币派对上偶然遇到 DW 的。大概是「如果我们能从美国证监会中请来一个人给我们工作。但我最初和他相识是在高中的数学训练营上。

原文标题:《DeFi 市场增长 10 倍的下一个关键点?这四个新「乐高」值得关注》

原文来源:Chris Powers

原文翻译:巴比特

散户账户一度被认为是可导致 DeFi 活动增长 10 倍的明智押注,当然,这一预言并没能实现。

建立大众市场的产品是困难且昂贵的,而 DeFi 利率已经回到地面,目前仅略高于传统金融世界,但 DeFi 的「新」用户却尚未到来。

相反,2020 年最有前途的 DeFi 策略,瞄准的是现有的大型加密货币交易者和投资者。在过去的一周中,有四项重大进展可以进一步打开 DeFi 的空间,其中包括:

1. WBTC 在 Maker 中的增长;

2. Layer 2 DEX 的兴起;

3. dYdX 的 BTC-USDC 永续掉期合约;

4. UMA 的 ETHBTC 无喂价合成代币;

一、WBTC 现在支撑了 8% 的 Dai 稳定币

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在短短两周内,WBTC 中锁定的 BTC 量增加了两倍,目前已达到了 3,800 BTC(约合 3500 万美元)。CoinList 添加 WBTC 确实有所帮助,但真正推动增长的,是 MakerDAO 添加 WBTC 作为抵押品,截至目前,有超过 68% 的 WBTC 都锁定在 Maker 中。

BTC 市场的规模使 DeFi 显得微不足道,而 WBTC 的增长,似乎来自于一些 BTC 的长期持有者。据悉,于 5 月 11 日铸造的 1000 WBTC,很可能来自加密货币贷款机构 Nexo Finance,其随后锁定了 WBTC 并铸造了 Dai 稳定币。为什么要这样做?Alex Svanevik 解释说:
「目前,Nexo 从其平台贷款收取(至少)5.9% 的年化利息。但是在 Maker 上抵押 WBTC 借用 DAI 的费用,仅为 1%。换句话说,他们可以通过贷出 DAI 来获得至少 4.9%的边际利差。或者,他们可以卖掉 DAI,然后再借出美元——这需要相信 DAI 的锚定将继续有效。」

这种利差,对于 Nexo 或任何其他 BTC 持有人的吸引力是显而易见的。基于比特币的借贷是一个大生意,而 Maker 正在扩展 DeFi 贷款的潜在市场,它似乎并没有减速:

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这 400 万 Dai 稳定币,似乎也是由 Nexo Finance 抵押出来的。Maker 平台上的 WBTC 抵押目前正接近 1000 万美元的债务上限。

二、Layer 2 DEX 为 DeFi 提供了新的增长空间

截至目前,DeFi DEX 领域几乎所有的重大发展都围绕着流动性池展开。Kyber 和 Uniswap(及 Bancor)开创了自动化做市商(AMM)领域,而 DEX 领域在过去一年中的另一大发展,则是 DEX 聚合器的兴起,例子有 1inch、DEX.AG 或 0x 的 Liquidity API。

而不断上涨的 gas 价格和越来越老练的交易者,正在将更多的投资者推向第二层(Layer 2)解决方案,而这些解决方案正在从理论阶段走向实际应用阶段。IDEX 和 Synthetix 已经发布了 Layer 2 演示产品,而 Loopring 则已经在以太坊主网上线,由于持续的高 gas 价,这些 Layer 2 方案正在受益。

当然,Layer 2 方案为了交易速度而牺牲了可组合性,因此尽管 DEX 交易量可能会增长,但可能不会具有 DeFi 溢出效应。实际上,它们可能类似于中心化交易平台:

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对 DeFi 来说,好消息是这将代表一个新的增长领域:成熟的交易者。

三、dYdX 的 BTC-USDC 永续产品

尽管 dYdX 采用了传统的订单簿模式,但在过去一年中,它仍然取得了增长,这是因为 dYdX 专注于保证金交易,其提供的交易对也有限,并且有利于专业交易者,它允许免费取消订单,并覆盖了 gas 成本。

我们知道,Bitmex 的永续交易是加密货币行业最受欢迎的衍生产品,因此 dYdX 推出的 BTC-USDC 永续产品对 DeFi 生态而言是一个大新闻。自推出以来,dYdX 的 BTC-USDC 永续交易对交易量已接近 2500 万美元,其平均交易规模也已经显著增加了:

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两点思考:

1. USDC 和 USDT (Tether) 的市值在 2020 年均出现了爆炸式增长,而它们也都在逐渐融入到金融产品当中。目前,BTC 期货越来越多地以 USDT 计价和结算,而 USDC 的期权产品,可增加市场的多样化,这对于 USDC 而言是一个好消息。

2. 融资利率——永续掉期没有到期日,但需要保持平台整体头寸的再平衡。因此,如果多头占多数,则需要为空头支付利息,反之亦然。该产品的融资利率目前为 0.022%,每 8 小时支付一次,因此,如果空头为正,他们将获得一部分头寸的利益收益,而多头则要为此买单。这是 DeFi 中的新产品,对于那些希望获得短期收益的人来说,它可能会吸引更多的流量。它还可能催生其他的金钱乐高插入到 dYdX 的永续产品当中。

四、UMA 的 ETHBTC 代币

上周,UMA 发布了它的第一款产品:一种跟踪 ETH/BTC 价格的合成代币。与永续合约不同,这种合约的有效期是 8 月 1 日。

正如 UMA 的全称(Universal Market Access)所表明的那样,ETHBTC 之类的合成代币将是面向散户的产品,但它们需要交易双方的大型投资者为产品提供担保(至少目前是这样)。UMA 的合成代币需要多头和空头,投资者可以通过抵押和铸造新的合成代币,然后出售它们来享受溢价。

与 dYdX 的永续合约融资率和 WBTC 支持的 Maker 贷款一样,UMA 可以通过吸引和激励现有头寸的投资者来实现增长,这些头寸可以在一个支持 DeFi 的世界中提高资本效率。

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五、DEX 市场的变化

在 DEX 交易量方面,Uniswap 是明显的领导者,但这个领域仍在变化当中,Curve 的成长表明,创新设计可以适用于特定资产。Kyber 的交易量一直保持稳定,但其表现似乎并不如 3-5 月的时候,而可能的原因在于,较小的交易者因为高的 gas 价格而被拒之门外。

相比中心化交易平台(CEX)的交易量,DEX 的规模仍然很小,但它正在快速成长,值得注意的是,今年 3 月-4 月,CEX 的交易量接近了历史高点,因此,同期的 DEX 增长尤为强劲。

原文地址:https://www.8btc.com/article/601031

 

                                                                                                                                           来源:Block Beats
 
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