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币圈百事晓  

全球金融动荡下—— 为什么比特币不涨反跌?

摘要:过去常常将比特币当成避险资产,而此次西方经济动荡,比特币跟随下跌,原因何在?中国和西方的因素都有。

金融动荡

        新冠疫情不断向包括美国在内的全球扩散传播,引发金融动荡。对于西方国家来说,可能的不妙前景即使还未触发经济危机,但经济衰退已经变得越来越可能。以美国为例,自2月最后一周美股大跌逾10%,超过3万亿美元市值灰飞烟灭后,3月2日大涨千点刚让人松一口气,3月3日美联储紧急降息50个基点,却让市场理解为美联储判断美国经济前景不妙,反而再次大跌。剧烈的金融波动之下,投资者们的避险情绪大增。多数人自然觉得,比特币作为避险资产的机会来了。

        然而,我们可以注意到一个币圈人往往为之迷惑的现实,避险资金目前并无进入比特币为主的加密市场的迹象,反而是比特币最近随着股票市场,不断大跌,从10500高点一口气回调了2000点,幅度还超过了股市,其他币种多半跌得比比特币更甚。比特币跌回8500后筑底回升,日前重新站上了9000美元大关。但市场意见也是极为分歧,有的认为调整到位,新的一轮升势将创出新高,完成这一波小牛市。有的则认为随着全球投资市场下滑,比特币很快将重新跌到7000美元价位。众说纷纭,扑朔迷离。无论如何,场外资金进入态势确实不明显。

        比特币为主的加密币市场,短期行情自然是由资金面决定。为什么不涨反跌呢?全球加密币市场主要受到中美两国投资者的影响。因而宏观来看,个人认为主要有两方面因素。

        中国投资者的部分资金撤出

        撤出到哪里?到中国股票市场。为什么撤出?以下主要原因:

        1、比特币和其他加密币“暴富”效应的减少。对于下一轮牛市,判断比特币涨幅3~5倍的人是多数。多数人不认为比特币还会重现过去每一轮牛市几十倍到几百倍的涨幅,毕竟比特币现价已经在9千美元左右,如果涨10倍就是9万美元,20倍就是18万美元以上,这样的涨幅多数人认为不太可能。而对比股市呢?中美贸易战和新冠疫情之下,造成了一些“非常规”发展的领域,例如芯片、大数据等行业,其中龙头企业上涨10倍、20倍极有可能,似乎将具有相对比特币同样涨幅更大的确定性

        2、中国股市前景被相对看好。与币圈相比,中国股市虽然受到新冠疫情的打击,但新年开市仅仅两天后,就开始了一轮漂亮的上涨,上证指数从2685最低点,到目前已上涨超过3000点,涨势几乎完全不受疫情影响,而且成交量极高,保持着热度,每天成交额都在万亿元左右,与比特币市场形成鲜明对比,看好的大有人在,接盘踊跃,很多机构和个人对于疫情减弱后下半年的股市牛市相对看好。

        所以,在股市与加密币市场形成鲜明对比的当下,只会促成资金从加密币市场流出到股市,这是两个投资市场短期盈利确定性上的明显差距

金融动荡

西方投资者的部分资金撤出

         撤出到哪里?金融动荡下现金为王。为什么撤出?以下主要原因:

         我们以往对于金融一动荡,比特币就上涨印象很深刻。所以每次类似情况发生,币圈人们就精神为之一振,觉得机会可能来了,却没有去深究其中的原因。

        区别就在于——是发展中国家还是西方国家自己导致的金融动荡。例如前一段时间的美伊冲突之类导致的金融动荡,对于西方投资者资金来说,往往是机会。伊朗或周边国家的人理论上可能通过购买比特币等避险,不管这些国家的人是否真的在购买,反正可以成为炒作抬升币价的理由。

        而这一次呢?疫情触发的可能经济衰退甚至经济危机,是直接打击的西方经济。在未测的前景下,几百年的古老经验,现金为王的心理在短期内自然就占了上风。所有投资市场都受到冲击,所有资产都不可靠,最可靠的还是现金,虽然现金从中长期看法币一定贬值,但总比其他资产可能变得一钱不值要强。

        所以,对于西方投资者来说,以前是“城楼观火”,是看风景;而现在则是“城楼失火”,烧到自己了。在当下的金融动荡下,导致的不是比特币的“避险”或者“对冲”功能发挥作用,而是恰恰相反,比特币作为当下一个高风险的投资市场,在当下可能更动荡,自然不是西方投资者们的理性选择。终究,比特币还不是黄金,覆巢之下,焉有完卵。

金融动荡

        所以,当下比特币和加密币市场,不仅缺乏新资金注入,而且存量资金很可能还在流出,自然就难免下跌了。有一种猜疑,上一阶段USDT稳定币的溢价高企,其实不是资金在流入,而是恰恰相反,是资金在通过转移成USDT在流出,同样导致了短期对USDT的大量需求。虽然这只是一种猜疑,但也不能完全排除这种可能。当然,最可能的是,“有人辞官归故里,有人漏夜赶科场”,看好进入的资金和撤出资金同时发生,也会催生对USDT的短期较大需求。

        危机除了危险自然也带来机会。经济衰退或者危机,终究会导致衰退或危机国家法币的“大水漫灌”,这是肯定的货币政策趋势。美国就是如此,本身已经进入了美联储的“扩表周期”,每周都在向市场投放资金,又在疫情迫使下不断降息,即使不是明确的“量化宽松”,其实实质是差不多的。这将导致法币趋向零利率甚至负利率,让法币产生强烈的贬值效应。而同时,比特币完成减半,新增供给量减少,生产成本提升,本身产生了较为强烈的升值效应。这相对的一降一升之下,将给比特币带来新的生机。

        生机自然就是,法币泛滥之下,西方现实资产在衰退和危机中又缺乏投资机会,资金缺乏投资去向,因而总有少数愿意冒风险的投机资金愿意尝试比特币市场。而恰好美国加密币监管体系将在今年完成,Bakkt等机构进军加密币市场的前哨尝试也已经基本稳固。所以,“先抑后扬”的比特币走势还是有较大概率的。

        以上就是蓝调对于全球金融动荡下,比特币没有避险升值,反而大跌事宜的相关思考和趋势研判。

                                                                                                               来源:蓝调99

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