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美元已是强弩之末,金银打开配置窗口

摘要:在美元流动性依然紧张的情况下,美元会维持短期强势,但是随着刺激计划的实施,情况就会发生逆转。那么长周期来看,金银将迎来一个配置的窗口期。

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出品|724 作者:三哥Joker

 这段时间,因为美元系统性流动型短缺,导致美元指数在美联储降息、QE的情况下竟然表现异常强势。

 短期来看,美元的强势还会随着疫情和市场流动性问题而继续,但无法永远持续。一旦政府更大力度地开启各种救治政策,美元的长期贬值趋势就开始了。

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 美国如何利用美元来收割世界

 当前,美国作为唯一的超级强国,全世界都使用美元结算,那么赚了大量美元的国家就持有了大量的外汇储备,那么这些外汇储备会用来做什么?

 流动性强、体量大又无比安全的投资标的,非美国国债莫属。所以持有大量美元储备的我们、日本和沙特就会持有大量的美债,成为了美帝的债主。

 一边大量的印钱让你赚,一边大量的发债让你买,最后美元在世界兜了一圈又回到了美国,这两把大刀组合在一起成为了美元收割世界的大剪刀。

 收割流程:打压美元——美元流向世界——养羊(世界资产价格上涨)——加息抬升美元——资产价格上升至泡沫并出现债务危机——羊破产薅羊毛——资本避险回流美国。

 我们熟悉的亚洲金融危机事件,上世纪90年代的亚洲四小龙,包括香港在内的经济和股市腾飞,1995年开始美元指数大幅走高,索罗斯狙击引发亚洲金融危机,资本回流美国,推升出2000年的纳斯达克大牛市。

 随着美国发展速度越来越慢,美国的利率呈现出明显的下降趋势,加息周期越来越短,降息周期原来越长,代表着美元不断贬值的趋势。

 未来导致美元下行的最大因素

 美联储夸张的资产负债表。为了应对疫情对资本市场的冲击,美联储开启QE,通过在市场上购买资产来释放流动性,这使得美联储的资产负债表以肉眼可见的速度飙涨。

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 当前已经达到了4.5万亿,据测算在本轮QE结束之后,美联储的资产负债表将达到10万亿。

 然而,当前的情况又不能单纯的与08年相比,当时只是金融领域出现问题,而经济依旧强健,现在却是全球都面临通缩的压力,进入了衰退区间,光靠印钱已经解决不了问题。

 所以需要财政加大支持,加大政府的开支,把钱送到人民手上。当前,川普已经在着手指定刺激计划,但是需要国会去讨论,据市场预测刺激力度会达到1万亿美金。

 这样做意味着政府就要进一步扩大财政赤字。当前美国的财政赤字已经有1万亿,意味着美国政府的收入减去支出为负数,而负的这部分就要靠举债来完成。

 如果再来1万亿,那么美国财政赤字占比GDP会达到10%,而国际的警戒线赤字占比GDP3%。

 这就类似于一个公司,你的财务负担越重,那你的股价就会越低。现在美国的赤字正在扩大,但是美元因为流动性短缺维持坚挺,两者出现背离。正常来讲,在不出现其它大的风险再次推升对美元的需求情况下,美元指数不会再维持很久。

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 在这种情况下,全球范围尤其是美国是无法承担长时间的通缩,一定要来一次大幅度的通胀来把美国的债务砍掉一截。

 因为美元贬值可以压缩贸易赤字,可以压缩现有债务的实际价值,可以吸引资金回流美国做投资,这对美国将是很大的好处。

 所以,笔者预计,在美元流动性依然紧张的情况下,美元会维持短期强势,但是随着刺激计划的实施,情况就会发生逆转。那么长周期来看,金银将迎来一个配置的窗口期。

来源:724区块链

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