对大多数人来说，“通货膨胀”是个坏消息。目前委内瑞拉正在遭受最恶劣的通货膨胀，历史证明，社区和家庭只能眼睁睁的看着他们的货币价值不断蒸发。

当然，通货膨胀不一定总是负面的，某些情况下它有助于刺激经济。

所有的主要法币都基于通胀模型，但是通缩的货币表现如何呢 ?2009 年，比特币的诞生不仅标志着纯数字货币的首次成功发行，也引入了治理货币的独特货币政策。

经济学 101：通胀和通缩

发生通货膨胀时，购买力将随之下降。这将对生活成本产生负面影响，甚至可能减缓一个国家的经济增长。当然，通货膨胀也有其好处，例如有形资产 (如股票或房地产) 的持有人，可以利用货币贬值的优势，以更高的价格出售资产。

此外，随着该国本币价格相对降低，其他国家从该国进口商品的价格也将随之降低，这可以刺激国内创业和生产力。

从消费者的角度来看，通缩听起来可能更具吸引力，因为通缩通常意味着购买力的提高。但是，在许多情况下，消费者无法从货币价值的上涨中受益。例如，如果你今天所借的资产价值，小于最终必须偿还的债务价值，那么偿还债务可能变得毫无吸引力。

通缩时期也影响着投资市场，投资者出售资产的意愿将会降低。

数字货币与法定货币

经济的运行需要人们进行消费。这也是所有主要法定货币都基于通胀模型的原因。

法定货币的供应量没有上限。中央银行有权增发货币，在经济困难时期或在面临危机 (如全球大流行) 时，增发更多货币并降低利率是鼓励消费的常见策略。

但这存在风险。

大多数人都会记得 2008 年的金融危机是如何发生的，以及救助计划如何使高管们免于承担责任，却让整个社会付出代价。

比特币就是在这样的背景下应运而生。它是世界上第一种采用通缩模型的数字货币。

比特币的总供应量永远不会超过 2100 万，并将被逐步释放到网络中，从而加剧了资产的稀缺性。持有人丢失私钥和助记词的情况并不罕见，这意味着他们永远失去了这笔资金。

但是，比特币并不是唯一的通缩型数字货币。过去的几年，在替代币领域中，许多新的替代协议和政策驱动了价值的上涨 。

什么是回购和销毁 ?

通证销毁，是指特定数量的数字货币永久退出流通。

设想一个中央银行决定销毁法币总供应量的一部分，以降低通货膨胀率并提升资产价值。

销毁，或者说毁灭通证，从不能仅从字面了解。实际上，将被销毁的通证会被放入公共钱包 (也称为“黑洞地址”)，永远无法被取出，从而保证销毁的通证彻底退出流通。

这种永久撤出市场的资金可能来自团队的储备金，也可能是团队根据回购模型从市场上回购并进行销毁。

简而言之，通证销毁将会减少供应，而需求仍然存在。至少从理论上讲，这将提升购买压力，激励投资者保留资产。

通证销毁也是发行人向投资者展示透明度的一种方式。例如，某些公司可能会根据收入来组织回购和销毁。但是，还有其他模型。

通证销毁在数字货币领域是如此重要，以至于有些项目将共识机制建立在通缩策略的基础上。有些项目甚至更加激进，其数字资产具有自毁属性，每次交易都会销毁总供应量的一部分。

本地交易所通证

总的来说，本地交易所通证具有三个主要功能：激励做市商提高流动性，为用户提供折扣，以及提供新功能 (例如，参与早期 IEO，投票，上线新币种)。

在已发行本地通证的数字货币交易所中，通证销毁非常流行。通证的实用性鼓励交易者使用通证，而通证销毁则进一步刺激交易者购买通证并持有更长时间。

例如，每季度币安使用其利润的 20% 来购买和销毁币安币 (BNB)，以减少 BNB 的流通量。币安承诺这一过程将持续下去，直到 BNB 总供应量的 50% 完成销毁。

数字货币衍生品交易所 FTX 则更进一步。每周，FTX 都会回购和销毁其本地交易所通证 FTT，总额包括平台市场赚取费用的 33%，风险准备金净增额度的 10%，和平台其他业务赚取费用的 5%。

新一代数字货币交易所 AAX 由 LSEG Technology 公司提供技术支持，即将推出自己的本地交易所通证 AAB。AAB 通证的上限为 5000 万，初始单价为 1 USDT。

AAX 的用户可以使用 AAB 支付最高 100% 的平台交易费用，同时享有 20% 的基准折扣，投资组合最高享有 50% 的折扣 (基于 AAB 在所持投资组合中的百分比)。AAB 还用于解锁交易所的专属功能，包括交易机器人和信号，社交交易以及独家产品。

与其他交易所通证一样，AAX 将使用通证销毁来驱动通缩，使 AAB 在长期投资中更具吸引力。

与币安和 FTX 相比，AAX 设计的通证更加主动。AAX 将使用合约市场赚取的交易费用的 100% 来回购和销毁 AAB 通证。AAX 回购的所有通证都将被销毁，直到 AAB 总供应量的 50% 完成销毁。用户可以随时在区块链上审核销毁过程。

燃烧证明 (POB)

了确保通缩以外，通证销毁还有别的用处。例如，燃烧证明 (PoB) 是一种独特的共识机制，该机制使用通证销毁的概念来验证区块链上的交易。

为了获得 POB 网络的挖矿权，矿工必须销毁特定数量的通证，这类似于在权益证明 (POS) 系统中质押通证，但区别在于验证者在停止挖矿后无法收回通证 (因为已经被销毁)。PoB 通过限制验证区块的矿工数量，并将其与已经销毁的通证数量进行匹配，解决了流行的工作量证明 (POW) 算法的能耗问题。

BOMB 通证实验

BOMB 项目是精心设计的货币实验，将通证销毁推向极端。

这是一种自毁型数字货币，网络上每笔交易的 1% 将被销毁。

100 万枚的固定供应量，以及防止创建者私铸货币的智能合约，促进了通货紧缩。

根据创建者的说法，BOMB 的目标不是用于日常交易，而是提供对冲通胀的去中心化工具。

通缩货币：数字货币行业的雄心勃勃的实验

主要法定货币基于通胀模型来刺激支出，而数字货币则利用通缩机制来维持稳定的增值，以鼓励用户持有通证并利用它们对冲共同市场的风险。

通证销毁是导致通缩的一种流行方法，尤其是对于本地交易所通证的发行者来说。设计这样的通证时，要在激励用户消费和持有之间找到适当的平衡。

AAX 在设计 AAB 时考虑了这种平衡。例如，使用 AAB 支付费用可享受 20% 的折扣。但除此之外，AAX 也看重 AAB 在投资者的投资组合中的占比。例如，如果 AAB 占有投资组合的 30%，则该用户可以享受 50%(20%+30%) 的所有交易费用折扣。