「挑战者借贷」是一种新型的借贷服务，目前正在迅速崛起，不仅开始蚕食传统银行最大的营收流，而且在倒逼传统银行和金融机构进行数字转型，并受到了大量资本的青睐。

作者：Isabel Woodford
编译：LeftOfCenter

2017 年，挑战者银行 (Challenger Bank) 崛起，这种被称作是创业银行 (Startup bank) 的新型银行 (Neobank)，得益于数据化和技术为客户提供优质的用户体验，迅速得到了以技术驱动的客户的高度关注。

或许你听说过挑战者银行 (Challenger Bank)，但你听过「挑战者借贷」（Challenger Lender）吗？

事实上，「挑战者借贷」是一种以技术驱动为客户提供借贷服务的新型金融科技企业，目前正在欧洲迅速崛起，不仅开始蚕食传统银行最大的营收流，而且在倒逼传统银行和金融机构进行数字转型，并受到了大量资本的青睐。

英国发薪日贷款（payday loan）公司 Wonga 就属于一种「挑战者借贷」服务，虽然在短短一年间该平台从迅速崛起到因虚假贷款倒闭的跌宕起伏戏码让人大跌眼镜。

即便如此，也并没有阻止资本对该行业的关注，从拉脱维亚到伦敦，这种新型金融科技服务尤其是在欧洲受到了风投资本的追逐。

仅本月，就有 3 家来自欧洲的借贷服务宣布大笔融资，其中，瑞典金融服务商 Capcito 宣布完成了 7400 万瑞典克朗（约合 760 万美元）的融资，另一家同样来自瑞典的借贷平台 Lendify 本月也从现有股东和新股东那里筹集了一笔资金，至此今年共筹集约 28 亿瑞典克朗的融资，以及服务招聘机构的英国发票融资平台 Sonovate 完成 1.1 亿英镑的融资。

此外，银行也在密切关注该行业的发展，高盛 (GS.US) 向英国个人贷款初创公司 Lendable 注资 2 亿英镑，该公司近期跻身为英国排名第六增长最快的私人科技公司。

借贷初创公司往往更愿意拥抱新技术

剑桥替代金融中心（CCAF）的一项研究显示，在英国，2017 年「挑战者借贷」行业资产规模增长至 61 亿英镑。CCAF 预测，2017 年发给中小型企业的所有新贷款中，有 29％来自「挑战者借贷」服务。普华永道预测，这一数字在未来十年将上升到近 40％。

不仅如此，「挑战者借贷」服务正在蚕食传统银行业中利润最高的业务。2015 年麦肯锡的一份报告显示，到 2025 年，这些新型竞争者将通过「消费者借贷服务」消减银行利润达 60％，同时，银行的中小企业贷款营收业务预计将会因此减少 35％。如下所示，这些业务流构成了目前银行主要的个人用户收益流。

资料来源：《金融时报》

麦肯锡预测认为，借贷初创公司比建制型银行更乐于实施新技术。值得注意的是，这项技术意味着「挑战者借贷」服务将提供更好的利率、更快的速度和更优质的服务，并满足长期被银行信用评级系统排除在外的借款人需求。

这种假说已被美国私人贷款公司 SoFi 印证，该公司最近上线了加密货币交易服务，通过和加密货币交易所 Coinbase 合作为美国 36 个州的用户提供 BTC、ETH 和 LTC 三种加密货币交易服务，但不包括纽约。该服务通过单独实体「SoFi Digital Assets，LLC」提供，每笔交易最小订单金额为 10 美元，每人每天最大订单金额为 50,000 美元，SoFi 对加密交易收取最高 1.25％的费用，SoFi 将在「未来几个月内」添加更多加密货币种类。

SoFi 是一家私人贷款公司，最初是围绕学生贷款向常春藤盟校 (Ivy League) 借款人开展业务的，后来它成为了抵押贷款、个人贷款、支票甚至是即将提供加密交易的投资平台的一站式商店。

官方公告显示，加密货币交易服务是用户需求增长的结果。 SoFi 首席执行官 Anthony Noto 表示，「来自会员的反馈已经明确表明，大部分人不仅对了解加密货币感兴趣，而且已经开始买卖加密货币。」SoFi 于今年 2 月宣布进入加密货币市场，并计划在 2019 年第二季度提供加密货币交易。

欧洲战场

瑞典 Lendify 可以说是「挑战者借贷」领域中的欧洲明星项目了，该服务为当地客户提供大量的低风险的个人贷款。这家初创公司还开发了自己的信用评分系统，迄今为止已借出超过 1.24 亿英镑（合 15 亿瑞典克朗）的资金，提供比银行低约 1％的利息，Lendify 未来还 计划进军抵押贷款市场。

Lendify 使用由「专有 IT 系统」组成的低成本运营模型降低了成本，从而实现了相对于银行的低成本竞争优势，并通过访问客户数据以评估其信用风险，从而能够提供定制化的定价模型。

这家瑞典初创公司采用了一种明显「针对高精选客户的缓慢增长」战略，「挑战者借贷」另一个替代策略是以更高利率向风险较高的当事方提供贷款，以获得（潜在）更高报酬。虽然这可能会带来更大的风险，但在大型银行贷款标准的衰退期非常诱人。

此外，风投资金的流入也推动了整个借贷生态系统的扩张，如下图所示：
资料来源：Sifted

上图中一个比较热门的模型是 P2P 平台，和 Lendify 将资产出借给机构资本不同，P2P 借贷是将第三方借款人和私人贷方联系起来，平台方只承担很小的风险。

P2P 借贷公司 Funding Circle 完成了去年最大的金融科技企业融资，而位于曼彻斯特英国最大的 P2P 借贷平台 Assetz Capital 目前贷方规模已经达到 35,000 家，迄今为止，这些贷方「已通过 Assetz 赚取了超过 8000 万英镑的利息」。位于拉脱维亚消费者借贷平台 Robocash，贷方中千禧一代占一半以上，这个群体倾向于选择低风险贷款而不是押注股市，值得注意的是，这些平台目前也受到了政府的重视，Zopa 成为英国第一家受监管的 P2P 消费者借贷平台。

激烈的竞争和巨大的挑战

不过，对于这些新型借贷机构来说，仍然面临着巨大的挑战。

首先，传统大型银行在借款来源方面仍具有不可比拟的资源优势，它们几乎垄断了大型、国际化和可靠的借款来源。此外，为了应对竞争，它们还推出了数字衍生产品，比如国民西敏寺银行 NatWest 旗下独立数字贷款平台 Esme Loans 在短短 4 个月内向中小企业借出了 7000 万英镑。

其次，像 PayPal 和 Stripe 这样的老牌跨国公司也开始向企业用户提供贷款，比如，PayPal 已向包括欧洲在内的全球中小企业提供了超过 100 亿美元的贷款。

同时，类似亚马逊、Shopify 和 Klarna 提供的消费者现金预付款服务变得越来越多，这意味着大型科技公司已经入场，或将提高小企业的入场成本。

第四，更大的挑战者银行也开始入场，或将升级竞争，它们最初是以现金账户（Current Account）的身份入场，但现在开始建立大型资产负债，然后开始进军借贷领域，其中，以 OakNorth 和 Metro 强大的借贷资产规模名列前茅。

挑战银行也可以采用开放银行（Open Banking）的方式来突围，该工具要求借款人向贷方参与者共享支出数据，以获得更快、更便宜的贷款。

开放银行解决方案提供商 ID Co CEO James Varga 表示，「挑战者银行是最有可能采用开放型银行业务的，这将具有破坏性，这可能倒逼大型银行整合放型银行业务，最终导致这些新型的银行借贷服务全面溃败。」

这不禁让人思考，「挑战者借贷」服务失去银行相对竞争优势只是时间问题吗？如果是这样，那么在银行采用智能工具重新发明信用评估之前，他们有多少时间？

不符合银行评分系统的人群

新型借贷服务未来可能会遇到瓶颈，但是，在那些被银行拒之门外的贷款人群中保持强烈的吸引力。

这种群体包括「自由职业者」或零工经济工作者，总部位于巴黎的借贷应用 Mansa 就是针对这两种用户群体的一款产品。Mansa 目标人群为「顾问、司机、工程师、设计师、撰稿人、摄影师」，由于没有固定月薪，因此银行传统的信用评级模型不适用于他们。

与英国的 Portify 仅向零工提供小额贷款不同，Mansa 使用自己的评分模型来筛选客户，以 20％的年利率提供大笔贷款。

值得一提的是，Mansa 已经和 WeWork 等公司建立合作，拓展其自由职业者客户群。作为合作的一部分，WeWork 可向其零工经济工作者客户提供贷款特权，以提升用户忠诚度。

来源链接：sifted.eu