股神巴菲特一直是杠杆的坚决反对者。“我见过太多高智商的人，被杠杆搞砸了自己的生意。他们都很聪明，却因为杠杆一夜破产，一无所有。” 2019年，他曾经在公司股东大会上这样说。

赌场里的赌徒，都是不值得同情的。据合约帝行情统计报告显示：截至4月15日，仅过去24小时合约市场全网总计爆仓2280万美元，爆仓人数2992人。其中Huobi爆仓66.38万美元，OKEx爆仓476万美元，BitMEX爆仓779万美元，Binance爆仓958万美元。爆仓金额前三的币种是BTC1967万美元，ETH206万美元，EOS30.09万美元。

出来混，迟早都是要还的

100倍杠杆、125倍杠杆……越来越多的币圈玩家，开始进行高杠杆的合约交易。在此情况下，如果币价上涨1%，他们的资产可以翻番；但如果币价下跌1%，他们就会血本无归。

这是一个风险极高的游戏，币圈成为危险的赌场，交易所则是背后的推手。

合约市场充斥着一夜暴富的神话，但是，“99.5%的散户都会爆仓出局”。贪婪这条路，通往的是深渊。对于合约玩家来说，3月12日晚是一个冰冷的屠杀之夜，或许终身难忘，15分钟内，比特币的币价跌幅超过了15%。AICoin数据显示，当晚，币市有20亿美元资金爆仓，最大爆仓金额1000万美元，平均每笔的爆仓金额达到了5.1万美元。

与传统期货市场类似，币圈的合约交易主打两大玩法：一是既能做多，又能做空，玩家可以双向获利；二是具备杠杆，玩家能以小博大。合约交易发展得有多迅猛？有一组来自非小号的数据能直观说明：

2018年，全球交易量前十的交易所中，有2家开了合约交易。如今，全球交易量前十的交易所，有8家都开通了合约交易。它们开出的杠杆倍数，高到了令人咂舌的地步。OKEx的永续合约最高可以提供100倍杠杆，币安更是可以提供125倍的杠杆……以OKEx提供的100倍杠杆为例：在玩家做多的前提下，如果币价上涨1%，资产可以翻番；但如果币价下跌1%，玩家就会爆仓，损失掉全部本金。在合约市场，暴富与倾家荡产，往往就在一瞬之间。

给我一个杠杆，能亏掉整个地球

合约市场吸引的都是什么玩家？他们都是有典型赌徒心态的人，经常自嘲：“给我一个杠杆，能亏掉整个地球。”合约市场没有‘佛系玩家’。合约交易的持续火爆，反映出当下币圈的一大问题——买涨买跌的投机分子越来越多，坚定囤币的“信仰者”越来越少。

币圈的合约交易为何如此疯狂？在许多币圈玩家眼里，交易所就是这个市场的直接推手。比如，火币、OKEx、币安三大交易所都曾发起合约大赛活动，拿出豪车、iPhone等奖品奖励玩家。

在高杠杆的合约交易面前，绝大多数币圈散户，都会沦为韭菜。许多玩家错误地以为，只要跑赢50%的人，就能在合约市场赚到钱。但真相是，他们要跑赢的不是50%的人，而是50%的资金。50%资金的背后，可能是98%的人。

从2018年起，与多家交易所相关的维权事件，大多与合约交易有关。在这些事件中，有玩家站到天台以死相逼，甚至在交易所门前喝下敌敌畏。因为被骗而走上维权之路，固然可怜。但无论如何，赌场里的赌徒，都是不值得同情的。玩合约，人人都幻想成为下一个巴菲特，但巴菲特的告诫，却不是每个人都听得进去。

文章作者：SEA云服务